Можно ли утверждать что японское экономическое чудо следствие деятельности сша
Особенности японского экономического чуда
Общие сведения
Японское экономическое чудо — исторический феномен исключительно быстрого роста экономики Японии, продолжавшегося с середины 1950-х годов до 1973 года.
Рост японской экономики начался примерно в конце XIX века, когда правительство следовало принципу «богатая страна — сильная армия», то есть, в первую очередь, в Японии проводился курс по модернизации вооружений. Однако из-за изоляционизма многие современные технологии не могли проникнуть в страну.
С окончанием Второй мировой войны и приходом американцев в Японии начинается стремительное освоение последних достижений науки и техники, а экономика начинает расти с еще большими темпами.
Осторожно! Если преподаватель обнаружит плагиат в работе, не избежать крупных проблем (вплоть до отчисления). Если нет возможности написать самому, закажите тут.
Благодаря ежегодному росту ВВП в 10% к 1968 году экономика Японии стала второй по величине экономикой мира, уступая лишь США. Этот статус она удерживала до 2010 года, когда ее обогнал Китай. За этот период японцам удалось не просто восстановить экономику, но и создать положительное восприятие своей продукции в мировом масштабе — «японское = качественное».
Экономические последствия Второй мировой войны
Как и во многих других странах-участницах Второй мировой войны, экономическому потенциалу Японии был нанесен значительный материальный ущерб. Были уничтожены целые отрасли промышленности и транспортные сети, в течение нескольких лет фиксировался недостаток продовольствия.
Кроме того, Япония лишилась всех колониальных владений, приобретенных после 1894 года, что сократило ее границы до четырех главных и расположенных рядом с ними малых островов; остров Окинава находился под контролем США до 1972 года; Япония также получила до сих пор не разрешенный территориальный спор с Россией относительно принадлежности Курильских островов.
К факторам послевоенного развития промышленности в Японии относился запрет на развитие тех отраслей, которые могли каким-либо образом быть связаны с восстановлением военно-промышленного комплекса. При этом в особенности поощрялось развитие «полезных» мирового сообщества индустрий, продукция которых могла быть изъята в качестве репараций (в основном речь шла о металлургии).
Причины «экономического чуда»
Рекордный экономический рост не может случиться сам по себе; для этого необходимы определенные обстоятельства и соответствующие действия лиц, принимающих решения. Так, можно выделить следующие истоки, сделавшие возможным рассматриваемый экономический феномен:
Снижение темпов роста экономики
Экономика Японии быстрыми темпами росла до 1973 года, когда арабские страны-нефтеэкспортеры спровоцировали энергетический кризис. Из-за значительного повышения стоимости импорта нефти, необходимой для стабильного функционирования большинства отраслей промышленности Японии, объемы производства упали, что привело к общему уменьшению темпов роста с 10% до 4,3% ВВП в год.
Ряд экономистов и востоковедов считают, что окончание «экономического чуда» можно относить к 1985 году, когда были подписаны Плаза-соглашения, в результате чего были урегулированы проблемы американской экономики, но созданы сложности для экономики Японии. Так, с 1986 по 1991 год в Японии постоянно росли цены на рынках недвижимости и ценных бумаг — раздувался японский финансовый пузырь. Все это вызвало стагнацию экономики, продлившуюся до окончания мирового финансового кризиса 2008 года.
Абэномика
Абэномика — неологизм, использующийся для описания экономической политики, проводимой правительством премьер-министра Японии Синдзо Абэ, начиная с 2012 года.
Целью нового политико-экономического курса был вывод Японии из состояния стагнации и достижение стабильного уровня инфляции в 2% в год. Секрет достижения цели был не новаторский — резкая девальвация курса иены в два раза за счет увеличения денежной массы в стране, а также выкуп Центробанком государственных облигаций на свой баланс.
Подобная политика, особенно когда она начала приносить первые положительные результаты, закономерно обеспокоила мировое сообщество, однако никаких ограничительных действий в адрес Японии не последовало.
Содержание экономической программы Абэ заключается в трех направления деятельности («Три стрелы»):
Изначально эксперты возлагали большие надежды на первые два пункта, однако устойчивое развитие наметилось именно в итоге реформирования госструктур и систем управления госкорпораций. В результате с 2012 года значительно увеличилось благосостояние японских компаний, что позволило им повысить выплаты инвесторам. Однако в то же время тяжелым остается положение банков — низкие процентные ставки, установленные правительством, не позволяют им зарабатывать.
Японские чудо причины, характеристики и последствия
Японское чудо Этот термин используется экономистами и историками для обозначения периода великого экономического развития Японии после Второй мировой войны. Последствия японского поражения и американских бомбардировок привели к тому, что страна была опустошена и полностью разрушена.
К этому обстоятельству необходимо было добавить нехватку сырья, а также географические характеристики островов, образующих Японию. Примечательно, что только 14% его поверхности пахотно.
Тем не менее, с 1960 до 1980-х годов азиатская страна переживала темпы экономического роста, которые делали ее второй мировой державой, превзойденной только Соединенными Штатами..
Многие эксперты утверждают, что причины этого роста начали внедряться до войны, когда Япония модернизировала свои структуры с революцией Мэйдзи, но конфликт парализовал эти достижения.
После войны присоединилось несколько факторов, которые помогли стране восстановиться и улучшить свое положение. Американская помощь, которая хотела союзника перед коммунистическим Китаем, реформы в промышленности страны и протекционистское регулирование, были одними из причин и характеристик Чуда.
причины
Вторая мировая война оставила Японию практически опустошенной. По оценкам, сорок процентов его городов были разрушены и миллионы граждан погибли. В экономической сфере доход на душу населения резко упал.
Атомные бомбы, сброшенные на Хиросиму и Нагасаки, привели к немедленной сдаче Японии. Победители, Соединенные Штаты, взяли под контроль ситуацию и в значительной степени изменили политическую систему..
Они сохранили фигуру Императора, но лишены прежнего божественного характера. Они также демилитаризовали общество и начали его демократизировать..
Страна уже провела серию реформ до войны. Это была реставрация Мэйдзи, которая произвела до 600% роста промышленного производства в конце девятнадцатого и начале двадцатого веков.
Однако восстановление после войны было гораздо более впечатляющим, и экономисты стали называть это «японским чудом»..
Американская помощь
Соединенные Штаты, как победившая держава войны, вскоре начали помогать Японии восстановиться. С одной стороны, началась холодная война, и Япония имела привилегированное положение против Китая и Советского Союза. С другой стороны, это был новый рынок для американских товаров.
Сначала Соединенные Штаты установили строгие цели жесткой экономии. Я имел дело с этим планом сдерживания инфляции. Таким же образом были внедрены передовые технологии, а также капитал. Наконец, я помогаю увеличить японскую торговлю по всей Юго-Восточной Азии.
В Японии Соединенные Штаты нашли поддержку буржуазии, стремящейся получить экономическую власть. Была установлена либеральная демократия, и в стране открылась самая важная военная база США, Окинава..
Хотя в 1951 году с Сан-Францисским договором официально прекратилась оккупация США, факт продолжал оказывать влияние на правительство страны..
Государственная политика
Новое правительство Японии начало разрабатывать политику, способствующую восстановлению экономики. Хотя создаваемая система была капиталистической, в течение многих лет существовал большой государственный интервенционизм, который помог японским компаниям.
Государство стало ответственным за промышленную, коммерческую и финансовую политику с целью содействия экономическому прогрессу..
Среди заявленных целей Министерства экономики и промышленности было содействие крупномасштабному производству посредством экономической концентрации; защита страны от иностранной конкуренции; и продвигать иностранный рынок.
Правительство поощряло формирование крупных промышленных групп, так называемых Кэйрэцу. После войны эти корпорации были запрещены, но они всплыли.
В десятилетие 60-х годов на рынке доминировали такие корпорации, как Mitsubishi, Fuji или Toyota. Чтобы и дальше помогать этим крупным конгломератам, MICE (орган, ответственный за экономику) защищал их от иностранной конкуренции..
Экспорт также увеличился после 1960 года. Основным рынком сбыта были США, а также Западная Европа. В 70-е годы экспорт вырос на 800%. Положительное сальдо торгового баланса оставило многие столицы и сделало Японию одним из основных кредиторов мира.
Классное сотрудничество
Соединенные Штаты как оккупирующая держава реорганизовали государственный аппарат. Приняты законы для демократизации страны, принята аграрная реформа и запрещен дзайбацу.
В то же время он дал работникам право на забастовку и возможность организовываться. Вдохновленные коммунистическими партиями и ассоциациями начали действовать, взяв под контроль некоторые компании. Эта ситуация была против капиталистической политики США, поэтому власти объявили эту практику незаконной.
Последовавшая волна забастовок вынудила американцев начать так называемую «красную чистку» против профсоюзов и рабочих слева..
Еще в 1950-х годах в Японии были созданы антикоммунистические рабочие движения. Сначала они поддерживали конфронтацию против бизнесменов, хотя развязанные репрессии заставили их бороться ни к чему не привели.
Однако к 1960-м годам промышленность значительно расширилась, и рабочей силы стало не хватать. Это дало работникам преимущество требовать повышения заработной платы и, в то же время, заставило компании начать автоматизировать заводы.
Буржуазия выздоровела и сумела уничтожить самые боевые союзы. Появился спонсируемый бизнесменами правый профсоюз, который предложил сотрудничество между социальными классами.
черты
Новые организационные модели
Японское чудо было в значительной степени основано на новых моделях организации и работы в отрасли. Управление трудовыми ресурсами превзошло систему Ford Соединенных Штатов и было экспортировано в другие части мира.
Toyota, компания, в которой применялись многочисленные методы управления, стала синонимом производительности. Такие инструменты, как Just in Time, Kanban, Kaizen или Quality Circles, были основаны на смеси древних японских традиций и постулатов научной организации..
Помимо этой новой модели производства, японское чудо представило такие понятия, как занятость на всю жизнь, которая укрепила связь между работниками и компанией или командную работу. Наконец, он также подчеркнул многосторонность работников, их квалификацию и их участие.
Ограниченность сырья
Одной из проблем, с которыми отрасль была обнаружена в течение десятилетий восстановления, было ограничение сырья. Острова не предоставили то, что было необходимо для производства, поэтому им пришлось искать пути повышения прибыльности.
Сталелитейные заводы были расположены недалеко от стратегических портов, чтобы сэкономить средства. Власти, со своей стороны, заключили соглашения со многими странами.
Цель состояла в том, чтобы сбалансировать торговый баланс посредством ввода капитала и обмена продуктами. Таким образом, 85% экспорта приходилось на произведенную продукцию.
Концентрация бизнеса
Zaibatsus были финансовыми группами, которые служили для концентрации компаний. После войны американцы запретили их, поскольку они играли важную финансовую роль в конфликте.
Однако вскоре после этого они восстановились и стали фундаментальной частью восстановления..
С другой стороны, эксперты также подчеркивают способность сбережений граждан в качестве важного фактора Чуда. Эти сбережения были в значительной степени предназначены для промышленности и торговли, как внутренних, так и иностранных..
Благодаря этой сумме денег банки смогли предоставлять кредиты под очень низкую процентную ставку, которую небольшие компании использовали для модернизации оборудования и для отделов исследований и разработок..
воздействие
Одной из самых важных фигур японского чуда был Хаято Икеда, премьер-министр страны в 1960-х годах. Политик разработал программу экономического роста, которая является основой успеха Японии.
Икеда поставил перед собой цель удвоить национальный доход всего за 10 лет. На практике он получил это в два раза быстрее. С тех пор Япония росла со скоростью, близкой к 13/14%.
Данные о росте достигли в среднем 5% в 60-х годах, 7% в 70-х годах и 8% в 80-х годах..
Развитие промышленности
Сектором, в котором японское чудо лучше всего рассматривается, была промышленность. За два десятилетия, после окончания Второй мировой войны, Япония имела половину мирового тоннажа в мире, была третьим производителем стали и автомобилей и вторым в области электроники..
За десять лет, с 1962 по 1972 год, валовой внутренний продукт вырос с пятой части американского до трети. Его коммерческий профицит увеличился в пять раз в начале 70-х, будучи также первой страной в военно-морском строительстве, в производстве мотоциклов и телевизоров и второй в области автомобилей и синтетического волокна..
Еще одной стратегией, которой придерживались японские компании, было использование того, что было изобретено в других странах. В качестве примера Sony использовала патент на транзисторы слуховых аппаратов для создания портативных радиостанций..
Наконец, он подчеркнул большую автоматизацию в отрасли, а также использование новых технологий и робототехники для достижения лучших результатов и производительности..
Кризис модели
Японский успех пережил перерыв в 90-е годы, когда началось так называемое потерянное десятилетие. В экономике застой, ситуация, которая все еще сохраняется. Начало этого кризиса было связано с возникновением пузыря в сфере финансов и недвижимости, вызванного его деятельностью в качестве глобального банкира.
Точно так же старение населения и появление так называемых «азиатских тигров» также замедлило экономику страны..
В течение многих лет ситуация в Японии оставалась сбалансированной, и цифры приводят ее к дефляции. Правительственной политике до сих пор не удалось вернуть страну на путь роста.
На социальном уровне, с другой стороны, достижения не были такими же быстрыми, как в экономике. Они негативно подчеркивают цифры самоубийств, отсутствие прав меньшинств и проблемы молодежи с точки зрения восприятия счастья.
Экономика Японии — историческое чудо
Япония после войны
В первой половине XX века Япония проводила политику милитаризма и экспансии. Отсутствие природных ресурсов японцы пытались компенсировать за счёт захвата территорий ряда восточных азиатских стран.
Но в результате Второй мировой войны Страна Восходящего Солнца потерпела сокрушительное поражение и после ядерных ударов по Хиросиме и Нагасаки 2 сентября 1945 года была вынуждена подписать Акт о безоговорочной капитуляции. Страна была оккупирована «союзными войсками».
За время войны была уничтожена значительная часть японского экономического потенциала, существенно разрушен жилой фонд, прекратились поставки заграничного сырья. Промышленное производство снизилось до уровня 1926 года, общий ущерб оценивался в 1,3 трлн. Йен. Развитие страны было откинуто на добрый десяток лет.
Восстановление с помощью американской модели
Победа США была воспринята японской элитой как доказательство эффективности американской модели устройства общества и экономики. Вчерашний воинственный самурай в мгновение ока сменил «меч на орало». Император публично отрёкся от божественного происхождения, женщины получили избирательное право, возродились профсоюзы, появилась директива о политических и религиозных свободах, была разрешена деятельность оппозиционных партий, включая социалистов и коммунистов.
В 1947 году одна из самых воинственных стран в истории приняла новую конституцию, в которой определила для себя курс на пацифизм и либеральною демократию. Одновременно с этим в 1946-1949 годах по плану экономиста Вольфа Ладежинского была проведена земельная реформа. Крупное землевладение было уничтожено, крестьяне перестали брать землю в аренду – они стали её собственниками.
Вслед за тем в 1949-1950 годах американский банкир Джозеф Додж разработал план стабилизации японской экономики (так называемая «линия Доджа») посредством «шоковой терапии». Для преодоления инфляции была проведена жёсткая налоговая реформа, в основу которой лёг принцип прогрессивного подоходного налога. Вместо субсидирования промышленников правительство направило помощь банкам, которые стали выдавать компаниям кредиты под свою ответственность.
На многих крупных предприятиях была заморожена выплата и без того мизерной зарплаты, прошла волна массовых увольнений, японцы туго затянули пояса. Был установлен жёсткий курс йены к доллару (360 к 1). Результатом проведения реформ в русле «линии Доджа» стало принятие бездефицитного госбюджета, стабилизация йены и постепенное налаживание внешней торговли.
Свободное плавание
На момент окончания оккупации (апрель 1952 года) экономика государства была практически полностью восстановлена. Япония стала среднеразвитой страной. Перенеся на Японию опыт плана Маршалла, американские организации и фирмы, наряду с европейцами, приглашали японские делегации на бизнес-курсы, где делились практическими знаниями о своих производственных технологиях.
Японцы оказались столь же удивительно обучаемы, как когда-то древние римляне. Американский опыт позволил эффективно реконструировать устаревшие области промышленности. Промышленность переключилась с трудоёмких отраслей (лёгкая промышленность, текстиль) на капиталоёмкие (тяжёлая промышленность), а потом и на наукоёмкие. Локомотивом экономического развития страны послужила обрабатывающая промышленность.
При этом японцы пошли путём активного импорта иностранной техники и технологии. В период с 1950 по 1971 годы было приобретено свыше 15 тысяч патентов и лицензий (по большей части в США). Вместо громадных финансовых и временных затрат на исследования, японцы скупали права на разработанный продукт и часто производили его усовершенствование. К концу 60-х годов Япония создала практически универсальную отраслевую структуру промышленного производства, использующую самые новые технологии производства продукции.
Яркий пример: американский концерн «Du Pont» 11 лет разрабатывал процесс производства нейлона, затратив на это 25 млн. долл., японская компания «Toyo Rayon» купила патент на его производство за 7,5 млн. долл. При этом японцы выплачивали эту сумму в течение 1951— 1959 годов, получив за эти годы на экспорте нейлона доход в размере 90 млн. долларов.
Востоковед Всеволод Овчинников: «После войны японцы убедили американцев, что они сами перестроят свою крайне милитаризованную экономику. Однако по существу она так и осталась госкапиталистической. Суть японского чуда — в удивительном взаимном доверии верховной власти и большого бизнеса. В Японии государство сообща с большим бизнесом вырабатывало экономическую стратегию. Они четко определяли приоритеты развития страны. На первом этапе упор был сделан на развитии металлургии, судостроения, нефтехимии. Создали самую передовую в мире металлургию, стали выплавлять 100 млн тонн стали. Япония превратилась в первую судостроительную державу мира, строили танкеры водоизмещением 200—300 тысяч тонн. Чтобы у себя перерабатывать нефть, начали развивать нефтехимию. На втором этапе приоритеты были отданы бытовой электротехнике и автомобилестроению. Надо было сломать сложившийся стереотип — до Второй мировой войны японские товары были дешевыми, но некачественными. Ценой огромных усилий на своих транзисторах, на своих телевизорах, а потом — автомобилях они убедили мир, что японское — значит качественное».
Золотые 60-е
Объем японского экспорта в 1957—1973 годах вырос почти десятикратно. Япония буквально засыпала мир автомобилями, судами, оптикой, электрооборудованием, швейными машинами, радиоприемниками, фотоаппаратами и телевизорами. По ряду важных видов продукции Япония вышла на второе место после США. При этом зависимая от экспорта сырья и топлива Япония ввозила необработанное сырьё и проводила у себя полный цикл его переработки.
В этот же период активно развивался автомобильный и морской транспорт. На каждый из них пришлось по 40% перевозок внутренних грузов. Уже к 1971 году Япония превратилась в одну из крупнейших автомобильных стран мира, в которой насчитывалось свыше 12 млн. автомобилей, а общий тоннаж морского флота (включая гигантские танкеры) превысил 30 млн. тонн. В обеих отраслях это был второй показатель в мире после США.
Как результат, в период с 1950 по 1973 год среднегодовые темпы роста экономики Японии составляли порядка 10-11%. Это был самый высокий показатель среди развитых стран. Начавшийся с середины 1950-х годов рекордный рост экономики продолжился до нефтяного кризиса 1973 годах, за это время ВВП Японии увеличился в 6,5 раз, а объём промышленного производства более чем в 10 раз.
Этот исторический феномен в дальнейшем будет охарактеризован как Японское экономическое чудо.
Стремительные темпы роста в кратчайшие сроки позволили Японии не только полностью восстановиться после поражения в войне, но и выйти на второе место по экономической мощи, последовательно обойдя Францию, Италию, Канаду, Великобританию, ФРГ, СССР и уступая лишь США.
Отличительными чертами «Японского экономического чуда» были:
Причины рекордной результативности
Среди причин «чуда» — низкие налоги и интенсивное освоение японской наукой новых технологий, информация о которых до Второй мировой войны в Японию почти не поступала из-за изоляционной политики властей.
Японцы не нашли простой секрет. Залогом успеха стал целый ряд самых различных факторов:
Американцы, нанёсшие японцам самый большой вред, фактически принесли и максимальную пользу. Результатом проведения американских реформ стала стабилизация политической ситуации в стране и постепенное налаживание внешней торговли. На раннем этапе немаловажную роль сыграло отсутствие армии, что позволило существенно снизить налоги. Согласно японской конституции, военные расходы не могут превышать 1% валового национального продукта.
В дальнейшем особенности японской экономической модели, в частности «кэйрецу», не позволили иностранцам (включая США) занять нишу на внутренних рынках страны. Кэйрецу являет собой крупные объединения различных холдингов и корпораций вокруг мощного банка, который финансирует все компании группы и фактически исключает возможность их поглощения прочими участниками рынка. Кроме того, данная система – успешная модель защиты от экспансии иностранных компаний.
Особое внимание следует уделить японскому менталитету. Японцы всегда были обособленной нацией с многовековой практикой построения общества в соответствии со строгой иерархией. Это отразилось и на современных деловых взаимоотношениях внутри страны. Так, для Японии было характерно пожизненное закрепление работника к предприятию.
Это достигалось как общепринятым жизненным укладом, так и экономическими факторами. У новичка всегда была максимально низкая зарплата, которая росла с годами за выслугу лет. По своей сути фирма — это вторая семья. От самого предприятия японцы получают пенсию одним единственным платежом, по принципу 1 месячный оклад за каждый проработанный год.
И конечно же, нужно отметить особенность государственного регулирования экономики. Непосредственно государству принадлежит примерно треть всех основных производственных фондов, формирующих
30% ВВП. При этом экономическим планированием занято управление, состоящее из представителей финансовых групп и корпораций, а не политики из парламента. Поэтому планы исполняются неукоснительно: санкции за нарушения пойдут не от государства, а от собратьев по ремеслу, что значительно страшнее.
Японский финансовый пузырь
Прекращение «чуда» относят к 1985 году, когда Япония подписала знаменитые Плаза-соглашения (по имени отеля, в котором они подписаны), в результате которых йена выросла в 1,5 раза, а темп экономического роста в Японии упал с 8% до 2%.
Во второй половине 1980-х годов финансовая дерегуляция, эйфория относительно перспектив экономики и монетарное ослабление, проведенное Банком Японии, вкупе с большими сбережениями привели к агрессивной спекуляции на фондовом рынке и рынке недвижимости. Фондовый индекс Nikkei 225 достиг своего исторического максимума 29 декабря 1989 года, составив на закрытии 38 915,87 пунктов. Плюс к тому, банки стали выдавать более рискованные кредиты.
В конце 1989 года Министерство финансов, приняв во внимание неустойчивость финансового пузыря, резко подняло процентные ставки. Пузырь лопнул, последовал массивный крах на фондовом рынке, вслед за ним долговой кризис, что, в свою очередь привело к кризису в банковском секторе.
В начале 1990-х высокая стоимость земли и исключительно низкие процентные ставки привели к кратковременному улучшению, когда кредит был очень дешев и доступен. Это привело к массовым заимствованиям, доходы от которых были инвестированы в отечественные и зарубежные акции и ценные бумаги.
В конце концов началась волна консолидации, в результате чего в Японии осталось только четыре национальных банка. Ситуация критическая для долгосрочной экономической перспективы, поскольку японские фирмы были обременены огромными долгами, что сказывалось как на их привлекательности для капиталовложений, так и на способности получить кредит. Даже в настоящее время официальная процентная ставка составляет 0,1%. Многие заемщики обращаются к ростовщикам для получения кредита.
Значительными темпами начала расти безработица:
Экономический пузырь в Японии с 1986 по 1991 год, характеризовался полной остановкой экономического роста, многократным ростом цен на рынке недвижимости и фондовом рынке. Сдувание пузыря продолжалось более десяти лет, фондовый рынок достиг дна в 2003 году, но впоследствии опустился до нового минимума в 2009 году в результате мирового финансового кризиса. Следствием сдувания пузыря стал продолжительный период экономической стагнации, называемый «потерянное десятилетие».
Потерянное десятилетие
Период «застоя» в экономике Японии после коллапса японского финансового пузыря первоначально включал период с 1991 по 2000 год, но в последнее время также включается промежуток с 2001 по 2010 год, поэтому весь период 1990-х и 2000-х годов называют «потерянные десятилетия» или «потерянные годы».
«Индекс Nikkei Токийской фондовой биржи, отражающий котировки ценных бумаг 225 ведущих компаний Японии, до сих пор составляет меньше половины тогдашнего показателя», — указывает «Синьхуа» в январе 2013 года, отмечая, что в настоящее время «японская экономика характеризуется большим объемом долгов, низким уровнем сбережений и пассивным торговым балансом, а потому ей грозит третье десятилетие спада».
Восстановление в 2000-е
На японскую экономику, движимую высоким уровнем инвестиций, сдувание пузыря оказало особенно негативный эффект. Инвестиции стали направляться за пределы страны, производители стали терять своё технологическое преимущество. Японские товары стали менее конкурентоспособны за рубежом, а низкий уровень потребления вызвал дефляцию. Японский Центробанк понизил процентные ставки почти до нуля. После того как это не помогло, некоторые экономисты предложили использовать инфляционное таргетирование — комплекс мер, принимаемых государственными органами власти в целях контроля над уровнем инфляции в стране, т.е. установка планового показателя инфляции на некоторый период (например на один год).
Доступный кредит, спровоцировавший надувание пузыря, оставался проблемой в течение следующих нескольких лет, в 1997 году банки всё ещё выдавали займы с низкой вероятностью возврата. Менеджеры займов и инвестиций с трудом пытались найти активы, которые могли бы принести прибыль. Иногда они даже прибегали к инвестированию денег в депозиты конкурирующих банков, вызывая жалобы их менеджеров. Исправление ситуации в банковской системе ещё более осложнилось, когда правительство стало субсидировать проблемные банки и предприятия, создавая так называемые «компании-зомби». В конце концов это привело к появлению carry trade, когда деньги занимаются в Японии по низким ставкам, инвестируются в более прибыльные активы за рубежом, а затем заём погашается со значительной прибылью.
10 марта 2009 года Nikkei 225 достиг 27-летнего минимума на уровне 7054,98 пунктов.
Несмотря на восстановление экономики в 2000-х годах, демонстративное потребление 1980-х годов, такое, как расходы на виски и легковые автомобили, еще не вернулось в полной мере. Это было связано с традиционным японским акцентом на бережливость и экономию, а также жесточайшей конкуренцией, которую доминировавшие в 1980-х годах японские фирмы испытывали со стороны компаний Южной Кореи и Тайваня. Большинство японских компаний начали заменять постоянную рабочую силу временными рабочими, которые не имели гарантий занятости; в настоящее время эти сотрудники составляют более трети рабочей силы Японии.