На чем растет роснефть

Роснефть акции

«НК «Роснефть» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О ПРОВЕДЕНИИ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЭМИТЕНТА
И ЕГО ПОВЕСТКЕ ДНЯ»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РОСНЕФТЬ ТЕПЕРЬ КОНКУРЕНТ ГАЗПРОМА? ОБЗОР КОМПАНИИ. ДИВИДЕНДЫ.
У Газпрома похоже появляется конкурент по экспорту газа в Европу. И это Роснефть (ROSN). Обсудим, что произошло. Как это повлияет на Газпром и Роснефть. Проведем обзор последнего отчета Роснефти. Какие могут заплатить дивиденды. Стоит ли покупать акции Роснефти?
» style=»background-image: url(//img.youtube.com/vi/aGFYFqAsWJM/hqdefault.jpg)»>

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть нарисовала загадочный паттерн.

Роснефть нарисовала загадочный паттерн.

Роснефть нарисовала загадочный паттерн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Правительство РФ совместно с Роснефтью и Газпромом к 1 марта 2022 года должно представить главе государства согласованные предложения по проведению эксперимента по трубопроводным поставкам газа Роснефти на экспорт на европейский рынок в объеме до 10 млрд куб. метров в год.

Сценарий с допуском Роснефти к экспортным мощностям Газпрома становится все более реальным и может стать прецедентом и в последствии существенно повлиять на либерализацию российского рынка газа. Так как предлагается реализация через агентский договор, то маржа в этом случае может быть разделена между Газпромом и Роснефтью. Считаем эту новость положительной для бумаг Роснефти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Текущая ценовая конъюнктура в Европе благоприятна, и газ сохраняет хорошие долгосрочные перспективы, поэтому Роснефть может выиграть от наращивания экспорта газа. Положительное решение правительства по этому вопросу представляется нам весьма вероятным, и оно должно быть позитивно для Роснефти в плане баланса сил, однако в финансовом плане эффект будет незначительным — менее 5% выручки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доступ Роснефти к экспорту газа в Европу обсуждается — Песков
Тема доступа Роснефти к экспорту трубопроводного газа в Европу прорабатывается в правительстве, сроки не комментируют — пресс-секретарь президента РФ Песков

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фундаментальный анализ по «Роснефть»
Всем доброе утро!
Выкладываю фундаментальный анализ по Роснефть
В самом низу вы можете прочитать основы, дополнение и лично мое мнение.
Хорошего прочтения и просмотра.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть: «Роснефть» и крупнейшие индийские нефтегазовые компании договорились о сотрудничестве в сфере образования и обучения
ПАО «НК «Роснефть» и ONGC Videsh Ltd., действующая в качестве координатора компаний Oil India Limited, Indian Oil Corporation Limited, Bharat PetroResources Limited и Hindustan Petroleum Corporation Limited, заключили соглашение о развитии сотрудничества в области образования и обучения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть: «Роснефть» подписала контракт с Indian Oil на поставку в Индию до 2 млн тонн нефти
ПАО «НК «Роснефть» и компания Indian Oil Corporation Limited (IOCL) подписали контракт на поставку в Индию через порт Новороссийск до 2 млн тонн нефти до конца 2022 года.

Подписание состоялось в ходе визита Президента Российской Федерации Владимира Путина в Индию, в рамках которого состоялась его встреча с премьер-министром Нарендрой Моди и проведены двусторонние переговоры в расширенном формате.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«НК «Роснефть» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О ПРОВЕДЕНИИ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЭМИТЕНТА
И ЕГО ПОВЕСТКЕ ДНЯ»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ИНТЕРФАКС — Ряд энергетических соглашений будет подписан между Москвой и Дели во время визита президента РФ Владимира Путина в Индию, сообщил журналистам помощник президента Юрий Ушаков.

«С учетом того, что в проработке находится целый ряд важных энергетических соглашений, договорились, что с нашей стороны к делегации подключится и Игорь Иванович Сечин (глава „Роснефти“ (MOEX: ROSN) — ИФ). Он тоже будет присутствовать на той части визита, в которой будут участвовать делегации», — сказал помощник главы государства.

Ранее сообщалось, что «Роснефть» обсуждает возможность участия индийских партнеров в своем новом арктическом проекте «Восток Ойл».

👉Похоже намечается продажа доли в «Восток Ойл» — позитив для Роснефти

По словам вице-премьера РФ Александра Новака, данное решение обусловлено тем, что, по мнению альянса, нефтяной рынок сбалансирован, а спрос восстанавливается. Недостаток данных о новом штамме коронавируса и его влиянии пока не позволяет принять решение о пересмотре параметров сделки. Следующее заседание участников ОПЕК+ запланировано на 4 января 2022.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Дивергенция еще не отработана. Ожидаю приход к сильному уровню сопротивления 480, там же и ЕМА 200. Все это будет отработка 4 волны, поэтому перехай еще увидим.

⚒Пока «омикрон» присутствует на рынке, падение продолжится. Рост нефти= рост самой компании, а нефть пока под давлением. К тому же 31 декабря заканчивается buyback и рассматривать покупку на среденсрок не рентабельно, максимум спекулятивно, риски уже превышают возможную прибыль.

ТАК ЖЕ ДЕЛАЮ ОБЗОР АКЦИЙ И РЫНКА В ЦЕЛОМ ТУТ t.me/investgrooop

«НК «Роснефть» Решения совета директоров
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«ОБ ОТДЕЛЬНЫХ РЕШЕНИЯХ, ПРИНЯТЫХ СОВЕТОМ ДИРЕКТОРОВ ЭМИТЕНТА»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть».
Сокращенное фирменное наименование эмитента: ПАО «НК «Роснефть».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

👉 Новый штамм коронавируса. Если омикрон окажется опасным, миру грозят еще более строгие ограничения, а значит, неизбежно уменьшится спрос на энергоносители. Вслед за негативными прогнозами Moderna, в Regeneron заявили, что их вакцины, как и схожие препараты, могут быть менее эффективны против нового штамма Covid

👉 Преддверие встречи ОПЕК 2 декабря

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Александр, На этом падает или на нефти?

Источник

Голубые фишки Какие надежды связывают аналитики с акциями «Роснефти»

Фото: Сергей Карпухин / Reuters

Уходящий 2020 год стал переломным для глобальной экономики в целом и российской нефтегазовой отрасли в частности. Существенное снижение цен на черное золото и сокращение объемов добычи вследствие падения спроса из-за пандемии коронавируса и начала реализации нового Соглашения ОПЕК+ оказали беспрецедентное давление на операционные и финансовые показатели компаний отрасли. Почему крупнейшая российская нефтяная компания «Роснефть» выглядела лучше рынка — в материале «Ленты.ру».

С начала 2020 года акции «Лукойла», по данным Мосбиржи, потеряли 15 процентов по состоянию на 15 декабря. Ценные бумаги «Газпрома» и «Газпром нефти» с 1 января 2020 года просели более чем на 20 процентов, а падение акций «Татнефти» и «Сургутнефтегаза» превысило 30 процентов. При этом котировки «Роснефти» полностью восстановились до уровня начала 2020 года. Таким образом динамика акций «Роснефти» значительно опережает динамику российских конкурентов, а также индекс Мосбиржи «Нефть и газ», который снизился с начала года на 17 процентов. Более того, 15 декабря «Роснефть» обошла «Газпром» по уровню рыночной капитализации и вышла на второе место. По состоянию на 20:19 по московскому времени капитализация «Роснефти» составила 4,756 триллиона рублей (4,622 триллиона по состоянию на 29 декабря), а «Газпрома» — 4,738 триллиона рублей.

Лучше рынка

Анализируя ситуацию, нельзя обойти стороной тот факт, что еще в начале года «Роснефть» стала лидером в ежегодном рейтинге РБК 500, ранжирующем российские компании по выручке за 2019 год. При этом лидер сменился впервые за время публикации рейтинга с 2015 года. Раньше на первом месте была компания «Газпром», которая в этот раз опустилась на второе место с выручкой в 7,66 триллиона рублей. Чистая выручка «Роснефти» (валовая выручка за вычетом НДС, акцизов и таможенных пошлин), базовый показатель рейтинга, в прошлом году составила 7,783 триллиона рублей. В 2019 году «Роснефти» удалось нарастить чистую выручку почти на 10 процентов, тогда как у «Газпрома» она снизилась на 6,9 процента. Тройку лидеров замыкает «Лукойл» с выручкой в 7,415 триллиона рублей.

Фото: Александр Миридонов / «Коммерсантъ»

Продолжила расти выручка у «Роснефти» и в этом году. За третий квартал 2020 года, по международным стандартам финансовой отчетности, она составила 1,439 триллиона рублей. Как отмечает компания, по сравнению с показателем второго квартала выручка выросла на 38,5 процента. В третьем квартале 2019 года выручка составляла 2,24 триллиона рублей.

Сократили затраты

Благодаря росту выручки и контролю над расходами показатель EBITDA «Роснефти» в третьем квартале 2020 года составил 366 миллиардов рублей, превысив на 18 процентов значение докризисного первого квартала этого года, а также в 2,15 раза — показатель второго квартала 2020 года. Также EBITDA «Роснефти» в третьем квартале на 6,7 процента превысила ожидания рынка: согласно консенсус-прогнозу, подготовленному на основании данных 13 инвесткомпаний и банков, этот показатель должен был достичь 343 миллиардов рублей.

«EBITDA третьего квартала 2020 года не только более чем в два раза превысила уровень второго квартала, но и оказалась выше уровня первого, когда макроэкономическое окружение еще не находилось под влиянием коронавирусных ограничений», — говорил глава компании Игорь Сечин. Среди значимых достижений он также отметил снижение затрат на добычу углеводородов до уровня 2,8 доллара на баррель нефтяного эквивалента и сокращение процентных расходов год к году на 24 процента в долларовом выражении.

Ранее аналитики «Райффайзенбанка» назвали «Роснефть» наиболее предпочтительной для инвестирования среди нефтяных компаний. По мнению аналитиков, EBITDA компании в 2022 году приблизится к 25 миллиардам долларов (по сравнению с 15 миллиардами долларов в 2020 году), что должно оказать поддержку чистой прибыли «Роснефти».

В непростых условиях

Несмотря на снижение цен на нефть, за 9 месяцев 2020 года «Роснефть» сгенерировала значительный свободный денежный поток, который достиг 352 миллиардов рублей, или примерно 5,4 миллиарда долларов. Это выше показателей многих российских и международных конкурентов. В абсолютном выражении свободный денежный поток «Роснефти» по итогам девяти месяцев превысил показатели ExxonMobil (-3 миллиарда долларов), Chevron (1,5 миллиарда долларов), BP (0,5 миллиарда долларов), Equinor (1,5 миллиарда долларов), PetroChina (0,3 миллиарда долларов).

Устойчивая генерация свободного денежного потока позволила «Роснефти» своевременно и в полном объеме обслуживать долговые обязательства. Так, с начала года сумма финансового долга и торговых обязательств компании сократилась на 5,7 миллиарда долларов. При этом продолжилось улучшение структуры долга с увеличением его долгосрочной части с 76 до 83 процентов. Как отметил глава «Роснефти» Игорь Сечин, за отчетный период компания продемонстрировала способность успешно работать в непростых условиях ограничений по добыче нефти и относительно низких цен на углеводороды.

Фото: David Gray / Reuters

Что говорят инвестбанкиры

Стабильность котировок акций «Роснефти» в самой компании объясняют влиянием еще нескольких факторов. Это высокое качество ресурсной базы, диверсификация рынков сбыта и высокая доля долгосрочных контрактов, что позволяет снизить уязвимость в периоды резкого сокращения спроса и цен. Также поддержку котировкам оказала покупка собственных акций на открытом рынке. Суммарно по состоянию на 15 декабря 2020 года уже выкуплено ценных бумаг примерно на 370 миллионов долларов, а срок действия этой программы недавно был продлен до конца 2021 года.

В этой связи аналитики ведущих инвестиционных банков с оптимизмом смотрят на перспективы развития «Роснефти», ожидая продолжения роста акций и в будущем. Так, Bank of America поставил акции «Роснефти» на первое место среди самых привлекательных объектов инвестирования на российском рынке. Банк повысил целевую цену ГДР «Роснефти» с 5,9 доллара до 6,8 доллара и сохранил рекомендацию «Покупать». Ключевыми факторами повышения цены стало включение в модель результатов 3 квартала 2020 года, оказавшихся выше ожиданий рынка, и улучшение прогнозов по курсу рубля на 2020-2022 годы.

Дополнительный потенциал роста акций также видит и Goldman Sachs, отмечая в своем отчете от 13 ноября эффективное распределение капитала «Роснефти», позволяющее компании выплачивать акционерам высокие дивиденды, снижать долг и развивать новые проекты. Банк подтверждает рекомендацию «Покупать», целевая цена — 7,1 доллара.

По мнению аналитиков банка J.P.Morgan, в 2021 году котировки «Роснефти» будут демонстрировать опережающую динамику, учитывая сильную корреляцию стоимости компании с улучшением макроэкономических параметров.

Фото: Министерство Российской Федерации по развитию Дальнего Востока и Арктики

Ставка на «Восток Ойл»

Надежды аналитиков на «Восток Ойл», объединяющий уже разрабатываемые месторождения Ванкорской группы и новые месторождения на севере Красноярского края, имеют под собой веские основания.

Во-первых, он должен стать основной базой для развития «Роснефти»: 6 миллиардов легкой малосернистой нефти, превосходящей по качественным характеристикам сорта Brent и ESPO, потенциал добычи — 115 миллионов тонн в год, что сопоставимо с крупнейшими проектами на Ближнем Востоке. По предварительным оценкам Bank of America, NPV проекта «Восток Ойл» может составить 70 миллиардов долларов. Аналитики Goldman Sachs оценивают NPV «Восток Ойл» на уровне 85 миллиардов долларов и считают, что он может привлечь более 100 миллиардов долларов инвестиций.

Во-вторых, проект имеет беспрецедентную поддержку государства и уже получил значительные инвестиционные стимулы. В частности, финансирование инфраструктуры новых месторождений будет осуществляться за счет сумм экономии на НДПИ действующих проектов Ванкорского кластера.

В-третьих, дополнительным конкурентным преимуществом «Восток Ойла» является близость к уникальному транспортному коридору — Северному морскому пути (СМП). Его использование открывает возможность поставок сырья с месторождений сразу в двух направлениях: на европейские и азиатские рынки. При этом прямой доступ к СМП позволит сохранить качество экспортируемой нефти: поставки танкерами позволят избежать смешения нефти проекта с нефтью более низкого качества в трубопроводной системе «Транснефти».

И в-четвертых, «Восток Ойл» уже привлек международных инвесторов: 16 ноября совет директоров «Роснефти» одобрил сделку по продаже 10 процентов уставного капитала проекта транснациональной трейдинговой компании Trafigura. Сумма сделки не раскрывается, однако источник «Ведомостей», знакомый с ее деталями, оценивает 10-процентную долю примерно в 7 миллиардов долларов.

Источник

Обзор «Роснефти»: крупнейшая нефтяная компания России

«Роснефть» (MCX, LSE: ROSN) — самая крупная в России нефтяная компания. Мы уже обозревали бизнес ее публичных дочек: Саратовского НПЗ и «Башнефти», теперь рассмотрим бизнес самой «Роснефти».

О компании

«Роснефть» — вертикально интегрированная нефтегазовая компания, самая крупная в России и одна из крупнейших в мире. Она ведет бизнес в 78 регионах России и в 23 странах мира.

Компанию основали в 1993 году фактически на базе расформированного профильного министерства. В течение 1990-х годов из ее состава выводились и приватизировались различные активы, из которых были образованы крупные компании, такие как «Сиданко», ТНК, «Сибнефть» и другие. Но в 21 веке этот процесс пошел вспять: «Роснефть» стала активно заключать сделки M&A. Среди них можно выделить приобретение бывших активов «Юкоса», покупку ТНК-BP и контрольного пакета акций «Башнефти».

Бизнес «Роснефти» огромен: по итогам 2020 года на ее долю приходилось 6% мировой добычи нефти. По размеру выручки «Роснефть» опережала все российские нефтяные компании, большинство — в несколько раз. По таким показателям, как добыча, запасы и расходы на добычу, «Роснефть» опережала основных нефтяных «мейджоров». Компания выделяет в отчетности два операционных сегмента.

Разведка и добыча. Разведка и добыча нефти и газа. По итогам 2020 года доказанные запасы жидких углеводородов составляют 25,8 млрд баррелей нефти и 2,1 трлн кубометров газа. При этом доказанные запасы газа в целом растут за последние годы и подавляющее число запасов находится в Западной Сибири. По итогам 2020 года добыли 204,5 млн тонн жидких углеводородов и 62,8 млрд кубометров газа. Конечно, эти значения были меньше, чем в докризисные годы, но до этого объемы добычи росли.

Переработка, коммерция и логистика. «Роснефть» занимается нефте- и газопереработкой, нефтехимией, производством катализаторов, оптовой и розничной реализацией сырья и продуктов переработки.

В подсегменте нефтепереработки у компании 13 заводов в России, крупные доли в трех заводах в Германии, доля косвенного владения 21% завода в Беларуси и доля в 49% в индийской компании Nayara Energy, которая владеет заводом в Индии. Также в активы компании входят три нефтехимических, пять газоперерабатывающих активов и три завода по производству катализаторов. Еще «Роснефть» участвует в совместных предприятиях по строительству нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов в Индонезии и Китае.

По итогам 2020 года компания переработала 104 млн тонн нефти и произвела 101,4 млн тонн продуктов переработки. Объем переработки падает в последние два года. Глубина переработки и выход светлых нефтепродуктов находятся примерно на одних и тех же уровнях в последние годы и по итогам 2020 года составили 74,5 и 57,1%.

В подсегменте реализации «Роснефть» реализует почти всю нефть и две трети продуктов переработки за рубежом, а почти весь газ — в России. При этом 35% реализуемой за рубежом нефти уходит в Китай по трубопроводам в рамках долгосрочных контрактов. Всего за 2020 год реализовали 121 и 104 млн тонн нефти и продуктов переработки. Это меньше, чем в прошлые годы, но до этого тренд был растущим. Также реализовали 68 млрд кубометров газа.

Как сделать ремонт и не сойти с ума

Компания продает топливо на своих АЗС, число которых растет и уже превышает 3 тысячи. Также компания косвенно владеет сетью АЗС в Индии через Nayara Energy. Кроме автомобильного топлива «Роснефть» ведет поставки авиационного и бункерного топлива, смазочных материалов, битума.

Нефть, которую будут добывать в данном проекте, премиальная, с низким содержанием серы. Так как проект стратегический и будет способствовать развитию и загрузке Северного морского пути (СМП), государство предоставит ему серьезные налоговые льготы. «Восток-ойл» планирует обеспечивать грузопоток в 100 млн тонн по СМП к 2030 году. У проекта уже есть международные инвесторы: долю в 10% приобрел нефтетрейдер Trafigura, а долю в 5% — консорциум Vitol и Mercantile & Maritime.

Кстати, про морские пути: «Роснефть» — совладелец дальневосточного судостроительного комплекса «Звезда», на котором строятся суда для самой компании и на заказ — например, для СПГ-проектов «Новатэка».

Выручка крупнейших нефтяных компаний России за 2020 год, млрд рублей

Источник: финансовые результаты компаний

Показатели крупнейших мировых нефтяных компаний за 2020 год

Доказанные запасы компании по годам

Структура доказанных запасов компании по регионам за 2020 год

Добыча компании по годам

Объем нефтепереработки по годам, млн тонн

Показатели нефтепереработки по годам

Объем реализации нефти, продуктов переработки и газа по годам

Количество АЗС компании по годам

Финансовые показатели

Выручка, чистая прибыль и свободный денежный поток компании значительно меняются год от года, так как сильно зависят от конъюнктуры: цен на углеводороды, ограничений добычи в рамках соглашений ОПЕК+ и других факторов, таких как курсовые разницы. Результаты за 1 полугодие 2021 года показывают, что бизнес «Роснефти» значительно восстановился после шокового 2020 года: выручка уже составляет две трети от выручки всего прошлого года, а чистая прибыль и свободный денежный поток даже превысили показатели прошлого года.

Не самая сильная сторона компании — немаленькая долговая нагрузка: да, чистый долг значительно сократился в 2018 году, но с тех пор он понемногу подрастает и сейчас составляет довольно значительные 3,8 трлн рублей.

По структуре выручки видно, что «Роснефть» больше половины денег зарабатывает на реализации нефтепродуктов, еще около 40% — на реализации нефти, остальные же статьи дохода не влияют на общую картину значительно.

Выручка, чистая прибыль, свободный денежный поток и чистый долг по годам, млрд рублей

Выручка по сегментам бизнеса за 2020 год

Акционерный капитал

Изначально «Роснефть» была полностью государственной компанией, но со временем у нее появилось несколько крупных акционеров: в 2013 году в рамках сделки по покупке ТНК-BP владельцем 19,5% акций стала BP, а в 2016 году такой же пакет акций продали совместному предприятию Катарского суверенного фонда (QIA) и швейцарского нефтетрейдера Glencore.

В 2018 году QIA выкупил пакет акций «Роснефти» в 14,16% у совместного предприятия, а самые интересные изменения произошли в марте 2020 года: чтобы выйти из-под санкций США, «Роснефть» передала свои венесуэльские активы компании, принадлежащей Правительству России, в обмен на 9,6% своих акций. Так что теперь у компании нет акционера с контрольным пакетом, но есть крупный пакет квазиказначейских акций. Еще у компании довольно низкий free float — всего лишь около 10,7%, из-за чего у нее небольшой вес в основных биржевых индексах: всего лишь 3,16% в индексах Мосбиржи и РТС и 2,96% в MSCI Russia.

С 2018 года у «Роснефти» действует программа обратного выкупа акций объемом до 2 млрд долларов, или до 340 млн акций, сроком до конца 2020 года, продленная до конца 2021 года.

Структура акционерного капитала

Дивиденды и дивидендная политика

С 2015 года у «Роснефти» действует дивидендная политика, согласно которой компания планирует выплачивать в виде дивидендов не менее 50% чистой прибыли по МСФО не реже двух раз в год. Компания соблюдает дивидендную политику, единственный момент: в кризисный 2020 год выплата была только по итогам года, так как первое полугодие компания отработала в убыток. Дивидендная доходность акций компании довольно скромная.

Дивиденды и дивидендная доходность «Роснефти» по годам

Почему акции могут вырасти

Если же говорить о долгосрочных перспективах, то в обзоре «Лукойла» мы уже подробно обсуждали мысль, что нефть, скорее всего, будет нужна еще долго. При этом в последние годы имеет место систематическая недоинвестированность отрасли. Все это вместе может привести к хроническому недостатку предложения нефти и, соответственно, постоянно высоким ценам.

Возможные действия с квазиказначейскими акциями. В результате сделок и обратного выкупа акций у «Роснефти» скопился огромный пакет квазиказначейских акций — около 10,5% акционерного капитала, — что почти равно количеству акций, находящихся в свободном обращении. Если компания решит погасить их, то доля каждого акционера существенно вырастет. Если же решит разместить на бирже, то это значительно увеличит free float, что поможет компании серьезно увеличить вес в биржевых индексах. Еще возможна продажа пакета акций очередному стратегическому инвестору, что должно принести «Роснефти» значительную сумму. Все эти возможные варианты должны позитивно повлиять на котировки акций компании.

Почему акции могут упасть

Зависимость от конъюнктуры. Как и у любой сырьевой компании, бизнес «Роснефти» сильно зависит от конъюнктуры — от спроса и цен на нефть. В краткосрочной перспективе на них могут отрицательно сказаться возможная очередная волна заболеваемости коронавирусом и вызванные ею карантины — как раз грядет осенне-зимний период, — или же ОПЕК+ может перегнуть палку с повышением добычи. В долгосрочной перспективе возможной угрозой видятся технологические прорывы в сфере зеленой энергетики.

ESG. В Т⁠—⁠Ж уже обсуждалась история хедж-фонда Engine No. 1, который пытается наставить Exxon Mobil на путь чистой энергетики. Да и крупный акционер «Роснефти» BP еще в 2020 году поразил мир своей стратегией достижения нулевых выбросов. А банки начинают учитывать климатические критерии при кредитовании.

Сложно сказать, чем все это закончится, но, скорее всего, жизнь нефтегазовых компаний осложнится: придется тратиться на исследования в области чистой энергетики и в целом на создание имиджа активно ратующих за экологию. При этом котировки акций могут падать из-за распродаж, проводимых по идеологическим причинам.

Не особо привлекательна для миноритариев. Не сказать, чтобы «Роснефть» чем-то выделялась относительно конкурентов по сектору с точки зрения простого миноритария. По мультипликаторам стоимости и рентабельности она сопоставима с крупными конкурентами, но у нее существенно выше долговая нагрузка. Дивидендная политика того же «Лукойла» также выглядит привлекательнее, чем у «Роснефти», да и в целом дивидендная доходность компании достаточно скромная по меркам компаний из индекса Мосбиржи.

Источник