Науфор что это такое

НАУФОР – что это за организация и ее роль на российском финансовом рынке

Финансовый рынок России активно развивается. Все больше людей примерили на себя звание инвестора (по данным МосБиржи, за октябрь 2020 г. показатель увеличился на 10,01 % или на 1 125 823 человека) и впервые отнесли деньги не на депозит, а на фондовый рынок. С ростом числа участников растет и ответственность контролирующих органов за соблюдение всеми игроками правил для защиты новичков от потери капитала. Одной из таких организаций является НАУФОР. Что это за компания и чем она занимается, мы рассмотрим в этой статье.

История создания

НАУФОР – некоммерческая саморегулируемая организация (СРО), расшифровывается как Национальная ассоциация участников фондового рынка.

Согласно федеральному закону от 13.07.2015 № 223-ФЗ “О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка” членами СРО обязаны быть юридические и физические лица (ИП), которые относятся к следующим категориям:

НАУФОР – одна из старейших и крупнейших СРО. История развития компании:

Головной офис расположен в Москве. Региональная сеть представлена Северо-Западным (г. Санкт-Петербург), Уральским (г. Екатеринбург) и Казанским филиалами.

Структура организации

В органы управления входят:

В 1996 г. был создан Третейский суд для решения споров между участниками НАУФОР.

Цели и задачи

Цель создания организации – повышение эффективности взаимодействия участников рынка ценных бумаг между собой и регулятором.

Участники

Членами НАУФОР могут быть юридические и физические лица в лице индивидуальных предпринимателей, которые работают на фондовом рынке РФ.

Документы, которые необходимо предоставить для членства в организации:

Вступительный взнос в 2020 г. составляет 30 тыс. руб. Размер ежемесячного взноса зависит от вида деятельности.

НАУФОР ежегодно проводит для своих членов конференцию “Российский фондовый рынок”. В 2020 г. она состоялась 1 декабря в онлайн-формате. Кроме того, с 2000 г. организует национальный конкурс “Элита фондового рынка” среди участников.

В состав организации входит 445 членов, которые занимаются брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью, доверительным управлением и инвестиционным консультированием. Среди них такие известные и крупные игроки, как брокеры АТОН, БКС, Открытие, Финам, управляющие компании ДОХОДЪ, Арсагера, Сбер Управление Активами, банки ВТБ, ПСБ, Тинькофф, Сбербанк и пр. На официальном сайте naufor.ru есть полный перечень.

Основные виды деятельности

Рассмотрим основные виды деятельности саморегулируемой организации НАУФОР.

Разработка стандартов

НАУФОР участвует в разработке базовых стандартов совместно с ЦБ РФ по каждому виду деятельности на рынке ценных бумаг. После их утверждения они обязательны к исполнению всеми профессиональными участниками. Кроме базовых, НАУФОР разрабатывает внутренние стандарты только для своих членов.

Все это является частью двухуровневого контроля: на 1-м уровне Центробанк следит за исполнением участниками законодательства РФ, на 2-м – СРО контролирует соблюдение стандартов.

НАУФОР разрабатывает стандарты для:

Оценка квалификации и обучение

Центр оценки квалификации НАУФОР подтверждает квалификацию у:

Подтверждение квалификации может быть проведено двумя путями:

Работа с жалобами

В организационной структуре НАУФОР есть дисциплинарный комитет, который рассматривает вопросы нарушения участниками СРО базовых и внутренних стандартов, условий членства, внутренних документов организации.

В состав комитета входит 9 человек, утверждается он на 1 год. В качестве наказания применяются следующие меры:

Частный инвестор вправе подать жалобу на финансовую компанию, которая нарушила его права. Для этого надо знать, в какую СРО она входит и написать претензию. Последствия для недобросовестных участников могут быть самыми серьезными, вплоть до отзыва лицензии.

Законодательные инициативы

НАУФОР участвует в разработке и обсуждении законодательных инициатив. Из последних:

Заключение

Далеко не все профессиональные участники довольны работой НАУФОР в вопросах развития финансового рынка России. Особенно в части инвестиционных советников, представленных физическими лицами. Требования к получению такого статуса слишком высокие. В результате в реестре членов СРО всего 7 индивидуальных предпринимателей, которые занимаются инвестиционным консультированием, тогда как вне НАУФОР их в десятки раз больше.

От такой диспропорции страдают в первую очередь рядовые инвесторы-новички, которые часто попадают на удочку мошенников и лиц, которые заинтересованы только в своем личном обогащении. Однозначно в сфере инвестиционного консультирования надо наводить порядок и НАУФОР могла бы проявить в этом деле инициативу.

Источник

Что такое НАУФОР

Свою деятельность на рынке ценных бумаг осуществляют различного рода профессиональные участники – это и брокерские компании, и депозитарии, и управляющие компании, и многие другие формы участников. Естественно, что периодически между участниками возникают некие разногласия, а также всем им необходим контроль со стороны регуляторного органа. Однако и самому регулятору также нужны комментарии участников рынка ценных бумаг и определённая выработка стратегии развития для оптимизации и развития рынка в целом.

Для эффективного взаимодействия с регулятором и между собой, а также для того, чтобы сделать рынок ценных бумаг более прозрачным и эффективным, профессиональные участники объединяются в СРО (саморегулируемые организации), которые позволяют выявлять недобросовестных участников, лоббировать интересы перед регулятором, а также вести эффективную коммуникацию в профессиональной среде. В данной статье мы расскажем именно о такой СРО – о НАУФОР, которая является одной из наиболее динамично развивающихся структур, способствующих улучшению организации рынка ценных бумаг.

Деятельность НАУФОР

Чтобы стать членом НАУФОР – а членство в данной организации является добровольным – необходимо иметь соответствующую лицензию на осуществление деятельности на рынке ценных бумаг от ЦБ, а также российскую регистрацию. На момент написания данной статьи членами НАУФОР являются 494 организации и ещё 12 ассоциированных членов организаций. Контроль за деятельностью НАУФОР осуществляет ЦБ.

Центральный офис НАУФОР находится в Москве, а филиальная сеть включает такие города, как Орёл, Санкт-Петербург (Северо-Западное отделение), Самара, Казань, Ростов-на-Дону, Омск, Екатеринбург, Красноярск, Иркутск, Владивосток и Новосибирск. Деятельности НАУФОР производится по следующим направлениям: контроль деятельности организаций её членов, разработка стандартов поведения для соответствующих организаций, проведение проверок, консультативная деятельность, решение конфликтных ситуаций, разработка рекомендаций и их продвижение в ЦБ.

Если организация является участником НАУФОР, то уже можно говорить о её высокой корпоративной культуре информационной открытости и клиентоориентированности. Чтобы стать членом НАУФОР, необходимо иметь лицензию ЦБ на осуществление деятельности на рынке ценных бумаг, быть резидентом РФ, оставить заявку на членство, оплатить взнос в размере 30 тыс. руб, а также оплачивать ежегодные взносы, которые для различных организаций составляют суммы от 100 до 540 тыс. руб в год в зависимости от типа лицензии и размеров самого претендента на членство. Также НАУФОР входит в международную структуру по контролю и регулированию рынка ценных бумаг IOSCO и может вносить свои коррективы уже на международном уровне.

НАУФОР аккредитована ЦБ на приём квалификационных экзаменов на аттестаты ФСФР соответствующих серий, наличие которых позволяют сотрудникам организаций занимать определённые должности и вести соответствующую деятельность. Существует бездокументарный базовый аттестат ФСФР, говорящий о наличии базовых экономических знаний у его обладателя, а также позволяющий сдавать уже на другие серии ФСФР:

Также в структуре НАУФОР присутствует консалтинговый центр, позволяющий получать соответствующие знания для прохождения квалификационных экзаменов и повышения уровня профессиональной квалификации.

История НАУФОР

Изначально НАУФОР образовалась в мае 1994 года путём объединения 15 наиболее крупных участников рынка ЦБ. Тогда организация имела название ПАУФОР (Профессиональная ассоциация участников фондового рынка). Логикой образования данной организации служило формирование единой структуры документооборота, разработка унифицированных стандартов и организация эффективного взаимодействия между организациями-членами данного СРО. Также участниками ПАУФОР были разработаны стандарты по проведению внебиржевой торговли, однако им на смену вскоре пришла биржа РТС (Российская торговая система, которая позже вошла в структуру Московской биржи). И уже на следующий год, в 1995 году, было решено расширить масштаб ПАУФОР до федерального уровня и переименовать ассоциацию в НАУФОР, которой она официально является с 1996 года. В 1997 году ФКЦБ (Федеральная комиссия по ценным бумагам) НАУФОР была одобрена ЦБ в качестве саморегулируемой контролирующей организации брокеров и дилеров. В 2013 году НАУФОР также начала осуществлять контроль за деятельностью управляющих компаний, а в 2018-м – поглотила СРО НЛУ («Национальная лига управляющих»), таким образом заняв место крупнейшей СРО на российском рынке ценных бумаг.

НАУФОР постоянно и динамично развивается и контролирует деятельность профессиональных участников, что делает российский фондовый рынок более прозрачным, понятным и эффективным.

С теорией всё более-менее понятно, а что насчёт практики? Откройте брокерский счёт онлайн в «Открытие Брокер» и начинайте торговать прямо сейчас! А мы поможем советами и рекомендациями — всё самое полезное каждую неделю будет приходить прямо на ваш email, если подпишетесь на рассылку.

Источник

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР)

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) – российская саморегулируемая организация, в которую входят более 400 компаний и банков, имеющих лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг.

Свою историю она ведет с 1994 года, когда впервые 15 участников рынка договорились об объединении и о выработке единых стандартов документооборота. Первое название ассоциации – ПАУФОР (Профессиональная ассоциация участников фондового рынка). Тогда же была создана первая внебиржевая система заключения сделок с ценными бумагами, которую позже заменила Российская торговая система (РТС).

30 ноября 1995 года прошел учредительный съезд и была создана общероссийская ассоциация, которая получила сегодняшнее название – НАУФОР. Официальная регистрация саморегулируемой организации состоялась 21 июня 1996 года.

В результате принятия Федерального закона «О рынке ценных бумаг» в стране с 1996 года формируется двухуровневая система регулирования, когда часть функций передана саморегулируемым организациям.

В 1997 году НАУФОР была официально признана Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг такой организацией. В итоге она стала первым саморегулируемым объединением брокеров и дилеров.

В настоящее время Национальная ассоциация фондового рынка ставит перед собой следующие цели и задачи:

Кроме того, НАУФОР занимается сбором в электронном виде отчетности участников, проводит аттестацию специалистов, организует конференции.

Источник

НАУФОР: что полезно знать о ней инвестору

За время существования блога мы многократно обращались к теме регулирования финансовых рынков. К сожалению, не всегда доходили руки уделить больше внимания российскому фондовому рынку. В этой статье я отчасти заполняю возникший пробел. Давайте познакомимся с российской саморегулируемой организацией НАУФОР и разберёмся, чем она занимается.

Что такое НАУФОР

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

НАУФОР – отечественная некоммерческая саморегулируемая организация (СРО). Её название расшифровывается так: «Национальная ассоциация участников фондового рынка». Деятельность НАУФОР обусловлена требованием закона «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка». Согласно этому закону, российские компании, оказывающие услуги на фондовом рынке, обязаны состоять в саморегулируемых организациях. О создании организации было объявлено на учредительном съезде в далёком 1995 году. В сфере интересов НАУФОР находятся такие виды финансовой деятельности, как:

К профессиональным участникам финансовых рынков в России относятся прежде всего юридические лица. Услуги по финансовому консультированию могут оказывать также индивидуальные предприниматели. Будучи негосударственной организацией, НАУФОР не является органом надзора за участниками рынка. Это, скорее, нечто вроде профсоюза брокеров и инвестиционных компаний. Тем не менее, НАУФОР имеет полномочия проводить экспертизу деятельности юридических лиц, входящих в организацию. При этом ЦБ РФ занимает такую позицию: «Разбирайтесь в своей среде, пока в процесс не вмешались мы». Из наиболее известных зарубежных аналогов НАУФОР можно упомянуть американскую FINRA, которой на блоге посвящена отдельная статья.

НАУФОР – не единственная СРО, объединяющая российские финансовые компании. Тем не менее, её авторитет и влияние способствуют постепенному поглощению конкурентов.

Высший орган руководства НАУФОР – Общее собрание, созываемое как минимум раз в год. Между Общими собраниями всей текущей работой НАУФОР занимается Совет директоров, состоящий из 33 человек. Вся документация, касающаяся структуры и регламента работы организации, доступна на сайте naufor.ru. Там также имеются актуальные материалы с конференций: видео, аудио. Среди них можно найти и довольно полезные для частного инвесторы публикации.

Деятельность НАУФОР

Если сформулировать основной смысл работы НАУФОР, то это упорядочивание российского финансового рынка силами самих его участников. Можно выделить такие направления:

Мультипликатор PEG Ratio как индикатор будущих доходов

PEG Ratio – хрустальный шар для прогноза будущей прибыли

Платные услуги, в состав которых входят аттестация специалистов и консалтинг, предоставляет ООО «Консалтинговый центр НАУФОР». Под аттестацией понимается сдача квалификационных экзаменов. Они состоят из двух частей: основной экзамен на знание фондового рынка и специализированный. Последний зависит от направления деятельности соискателя:

С 2000 г. НАУФОР проводит конкурс «Элита фондового рынка». В процессе конкурса определяются победители в различных номинациях. Среди них – лучшие брокеры, лучшие управляющие компании и т. д. Победителей объявляет жюри, состоящее из представителей финансовых компаний и независимых экспертов.

Работа с жалобами на деятельность участников рынка

В структуру НАУФОР входит дисциплинарный комитет. Его задача – работа с жалобами физических и юридических лиц на деятельность компаний – членов НАУФОР. По результатам разбирательства при выявленном нарушении дисциплинарный комитет может наложить на нарушителя дисциплинарное взыскание. Важно иметь в виду, что оно может быть наложено лишь на членов НАУФОР и только в пределах мер, прописанных стандартами организации. По мере возрастания строгости их можно расположить так:

Если нарушителю вынесено наказание в виде исключения из НАУФОР, в известность ставится Центробанк. Он, в свою очередь, может применить дополнительные санкции, вплоть до лишения лицензии.

Для инвестора важно знать, к какой СРО относится та или иная финансовая компания. Это позволяет правильно оформить жалобу в случае возникновения спорной ситуации.

Разумеется, ничто не мешает обратиться сразу в правоохранительные органы. Тем не менее экспертиза, проведённая профессиональными финансистами, помогает ускорить расследование и сделать его более объективным. Опыт и авторитет НАУФОР по этой части весьма высоки. Это важный аргумент для инвестора при выборе брокерской или управляющей компании.

Финансирование НАУФОР

Деятельность НАУФОР финансируется за счёт уплаты его участниками годовых членских взносов. Их размер зависит от видов деятельности компании, величины собственных средств или суммы активов. Минимальный членский взнос на конец 2019 г. для юридических лиц составляет 130 тыс. руб., а максимальный – 540 тыс. руб. Для физических лиц, занятых инвестиционным консультированием, членский взнос составляет 100 тыс. руб.

Анализ акций с использованием Net Profit Margin

Почему маржа прибыли Net Profit Margin так важна

НАУФОР – разработчик стандартов на фондовом рынке

Создание стандартов деятельности участников финансовых рынков близко к законотворческой работе. В качестве примера можно привести горячо обсуждаемый закон о финансовом консультировании. Речь идёт о Федеральном законе от 20.12.2017 г. № 397-ФЗ, который вносит поправки в ФЗ «О рынке ценных бумаг». Вкратце смысл нововведения состоит в создании реестра инвестиционных советников. Их основное отличие от аналитиков заключается в индивидуальной работе с клиентами. На основе целей, которых хотят достичь клиенты, для них составляются инвестиционные планы. Инвестиционный советник является членом СРО и несёт ответственность за качество своих рекомендаций.

Рекомендации учитывают инвестиционный профиль клиента, составляемый на основе анкетных данных. В случае если рекомендации приносят клиенту убытки, советник решением ЦБ может быть исключён из реестра, а решением дисциплинарного комитета НАУФОР – из самой организации. Кроме того, советника могут привлечь к материальной ответственности, если это предусмотрено договором об оказании услуг. Если клиент укажет в анкете недостоверные сведения, ответственность с советника снимается. Если же клиент отказывается от составления своего инвестиционного профиля, советник не имеет права предоставлять ему индивидуальные рекомендации. Считается, что клиент «не созрел» для работы на финансовых рынках.

С точки зрения НАУФОР, к финансовым советникам предъявляются неоправданно жёсткие требования. Это и необходимость уплаты НДС, и наем бухгалтера, а в итоге – заметный рост стоимости услуг. В реестре советников индивидуальных предпринимателей буквально единицы. Абсолютное большинство специалистов уходят в теневой рынок либо выступают от имени крупных компаний, продвигая их инвестиционные продукты с огромными комиссиями. НАУФОР постоянно ведёт консультации с ЦБ для смягчения требований, но пока без заметного успеха.

НАУФОР на защите рынка ценных бумаг

Мероприятия, проводимые под эгидой НАУФОР, полезны не только для членов самой организации, но и для инвесторов. Идеи, которые высказываются на внутренних конференциях, вносятся в новые законы и нормативы. Вот один из примеров.

Что значит спилит акций и каковы его последствия

Сплит акций: стоит ли инвестору волноваться?

Ежегодно в Екатеринбурге проводится Уральская конференция НАУФОР, посвящённая фондовому рынку. Основной темой в 2019-м стал быстрый рост популярности инвестирования среди населения. Минфин и Центробанк оказались к такому не готовы. И это при том, что они же много лет пытались привлечь массы на фондовый рынок. В итоге сработала не агитация, а денежная политика ЦБ. По мере снижения ключевой ставки вкладчики банков стали открывать брокерские счета. Новоиспечённые инвесторы выходили на биржу, в основном, через брокерские подразделения своих банков. Это видно из диаграммы слева: с 2018 г. динамика числа клиентов банковских брокеров росла опережающими темпами.

При таком активном притоке инвесторов упал их средний уровень знаний, многие понесли убытки и ушли с рынка. Теперь ЦБ ставит вопрос иначе: «Что важнее – массовость или профессионализм?». Но вместо акцента на улучшение подготовки инвесторов ЦБ решил ужесточить критерии доступа к иностранным бумагам. В ответ на это НАУФОР предложил разработать новые принципы отнесения инвесторов к группам риска. ЦБ предлагает считать квалифицированными инвесторов с капиталом более 10 млн руб., опытом финансовой деятельности от двух лет и наличием аттестата от НАУФОР.

Позиция НАУФОР представляется более реалистичной: если слишком «закрутить гайки», инвесторы начнут уходить к иностранным брокерам. Впрочем, ЦБ и тут готов выставить барьеры. Фактически речь идёт не о защите инвесторов, а об ограничении свободной конкуренции между российскими и иностранными инвестиционными продуктами. В этой ситуации НАУФОР играет роль посредника между ЦБ, брокерами и инвесторами, пытаясь выработать решения, устраивающие всех участников рынка.

Выводы

НАУФОР можно назвать посредником между государством и финансовыми компаниями. С одной стороны, организация отстаивает интересы профессиональных участников рынка. С другой – следит за соблюдением принятых стандартов и принимает меры к нарушителям. Тем самым НАУФОР способствует формированию единых правил игры на рынках.

По традиции, вопрос к читателям. Знаете ли вы о существовании саморегулируемых организаций на фондовом рынке? Возможно, кому-то из вас приходилось на практике иметь дело с НАУФОР и, если да, то при каких обстоятельствах?

Источник