Навес акций что это
Шорт и лонг. Как заработать на коротких и длинных позициях
Что такое длинная позиция
К такому способу торговли инвесторы прибегают тогда, когда ожидают роста котировок. Cмысл длинной позиции состоит в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают.
Инвестор открывает длинную позицию, когда покупает акции. Пока инвестор держит акции, то говорят, что он «держит длинную позицию». Продавая акции, инвестор длинную позицию закрывает. Прибыль получается как разница между ценами покупки и продажи.
Такая позиция называется длинной, потому что ее можно держать сколь угодно долго. Название происходит от английского long — «длинный, долгий». С помощью длинной позиции можно извлекать прибыль, даже если инвестировать на долгосрочный период — не менее года.
Что такое короткая позиция
Ожидается, что затем инвестор покупает то же количество акций, но уже по сниженной цене, и возвращает их брокеру. А разница между ценой продажи и ценой покупки остается у инвестора в качестве прибыли.
В отличие от длинной, короткую позицию можно открыть только на небольшой срок. Это связано с тем, что инвестор обязан вернуть ценные бумаги, которые он одолжил, причем не бесплатно, брокеру.
Короткой продажей не является продажа акций из портфеля инвестора. Когда инвестор продает приобретенные ранее бумаги — это всего лишь закрытие длинной позиции.
Короткую позицию трейдеры еще называют шорт — от английского short («короткий, краткосрочный»). Шорт также открывают, держат и закрывают. Об инвесторе, который играет на понижение, говорят, что он шортит (ударение на последний слог). Пока инвестор не выкупит акции и не закроет позицию, про него говорят: «он в короткой позиции», «он в шортах».
Почему короткая позиция рискованнее длинной
Биржевые эксперты не рекомендуют начинающим трейдерам торговать на заемные средства, поскольку это очень рискованная стратегия. Риск состоит в том, что цена акции может вырасти вопреки ожиданиям. И инвестор оказывается в сложной ситуации. Он должен отдать брокеру взятые взаймы бумаги, а для этого вынужден их купить по более высокой цене, чем продавал ранее.
Если же вы все-таки решились попробовать заработать на короткой продаже, лучше подстраховаться. Биржевые эксперты советуют обязательно ставить стоп-лоссы и не брать слишком много взаймы.
Предоставляя трейдеру акции взаймы, сильно рискует и брокер. Поэтому брокерские компании вводят ограничения для желающих заработать на падении акций. Инвесторам разрешается открывать короткие позиции только по самым ликвидным акциям на рынке. Полный список таких бумаг находится на сайте брокера.
Также брокер вводит специальные коэффициенты. С их помощью он определяет сумму, которая должна лежать на брокерском счету клиента перед открытием короткой позиции. Данная сумма превышает совокупную стоимость взятых взаймы акций. Это нужно, чтобы клиент смог покрыть их стоимость, если вместо снижения рынок вдруг начинает расти.
На случай такого развития событий брокер также задает цену, по достижении которой трейдер или брокер могут принудительно закрыть позицию. Это происходит, если брокер видит, что денег, которые инвестор оставил в залог, может не хватить на выкуп акций.
К стратегии коротких продаж могут прибегать манипуляторы рынком. Обычно это крупные инвесторы, у которых достаточно средств, чтобы направить динамику рынка в нужное им русло. Поэтому за игрой на понижение следят специальные комиссии. В США это SEC или Комиссия по ценным бумагам и биржам, в России — Центральный банк.
Как влияют на рынок короткие и длинные позиции
Инвесторов, предпочитающих открывать длинные позиции, называют игроками на повышение. И вот почему: если на рынке больше тех, кто верит в дальнейший рост акций и открывает длинные позиции, рынок растет. То же самое верно и в отношении отдельных компаний.
Аналогичным образом стратегия, основанная на открытии коротких позиций, называется игрой на понижение, а самих трейдеров именуют игроками на понижение. Соответственно, если на рынке преобладают игроки на понижение, рынок падает.
Однако если на рынке накапливается слишком много длинных позиций, то образуется так называемый навес и возрастает вероятность, что участники рынка начнут массово закрывать позиции, то есть продавать акции. А это грозит обвалом котировок.
То же верно и в отношении коротких позиций. Если на рынке становится слишком много коротких позиций, любая новость может вызвать массовый выкуп акций инвесторами. При этом фондовые индексы (или котировки акций) буквально взлетают вверх в короткий срок.
«Быки» и «медведи»
Участники фондового рынка любят давать прозвища игрокам, стратегиям и даже результатам торговли. Причем сравнивают их часто с представителями животного мира. На рынке есть «лоси», «зайцы», «волки», «овцы» и даже «свиньи».
Игроков на повышение зовут «быками». Этимология этого слова доподлинно неизвестна, однако его можно запомнить по ассоциации: «бык поддевает рынок на рога, подбрасывает вверх, и цены растут». Соответственно, если на рынке сложился тренд к росту, о нем говорят как об «бычьем».
Если фондовые индексы падают в течение продолжительного времени, то рынок становится «медвежьим». Игроков, подталкивающих его вниз, зовут «медведями». Откуда пошло это прозвище — также неизвестно. Но ассоциация такова: медведь встает на задние лапы, наваливается на рынок, придавливает его к земле — и цены падают.
Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
ВТБ оценил перспективы российского рынка акций на 2022 год
Аналитики «ВТБ Капитал Инвестиции» позитивно оценили перспективы российского фондового рынка на 2022 год. В инвесткомпании повысили рекомендацию по российским акциям с «держать» до «покупать», отметив высокие цены на сырьевые товары, привлекательную дивидендную доходность и отсутствие дополнительных геополитических рисков.
Эксперты банка позитивно смотрят на российский нефтегазовый сектор, выделяя акции крупнейших компаний отрасли — «Роснефть», ЛУКОЙЛ, «Газпром» и НОВАТЭК. В других отраслях, по мнению аналитиков, инвесторам в ближайшие 12 месяцев стоит обратить внимание на бумаги Сбербанка, МТС, «Магнита», РУСАЛа, «Яндекса» и HeadHunter.
Что о российском рынке говорят эксперты других инвесткомпаний
Эксперты финансовой компании BCS Global Markets также ожидают высокой доходности от российского рынка. «Наша текущая цель по индексу РТС на конец 2022 года составляет 2250, что предполагает потенциал роста 46% в долларах США и соответствует фундаментальной рекомендации «покупать», — отметили они в обзоре.
Главный аргумент инвесткомпании в пользу инвестиций в российский рынок акций — текущая прогнозная дивидендная доходность по индексу РТС на 2022 год в размере 9,5%. «В сумме с 10,2%, которые могут быть выплачены по большей части к середине 2023 года, это дает около 20% на ближайшие 18 месяцев», — написали аналитики. В BCS Global Markets сохраняют позитивный взгляд на крупнейшие российские нефтегазовые компании: «Газпром», «Роснефть» и ЛУКОЙЛ.
Аналитики SberCIB Investment Research отмечают, что российский рынок акций начнет 2022 год при возросших геополитических рисках. Основными рисками они считают ситуацию вокруг Украины, из-за которой российские рискованные активы могут остаться волатильными в ближайшие месяцы.
«Цены на многие сырьевые товары, в частности металлы, будут корректироваться из-за увеличения предложения и замедления динамики спроса. Тем не менее мы полагаем, что ценовая конъюнктура в целом останется благоприятной для российских металлургов. Мы оставляем в силе умеренно положительный прогноз по российским акциям и не ожидаем сильного роста индекса Мосбиржи по итогам следующего года по сравнению с 2021 годом», — говорится в стратегии SberCIB Investment Research на 2022 год.
Фаворитами российского рынка в грядущем году аналитики SberCIB назвали акции «Газпрома», «Яндекса», X5 Retail Group и «Сегежи».
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Группа Позитив (бренд Positive Technologies) выходит на биржу: час Х настал
Час Х настал: 17 декабря 2021 г. в 11:00 мск на Московской бирже
Сегодня вышла новость, что акции с 17 декабря 2021 года можно будет купить на Московской бирже. Торговый код – POSI. Торги и расчеты будут проводиться в российских рублях. Обыкновенные акции «Группы Позитив» также будут включены в сектор рынка инноваций и инвестиций (РИИ) Московской биржи.
Мой пост в УК ДоходЪ про Positive Technologies
Российский разработчик решений в области кибербезопасности Группа Позитив (бренд Positive Technologies) рассматривает вариант выхода на биржу через «прямой листинг», то есть компания не будет делать первичное размещение акций (IPO) на бирже – вместо этого компания проведет процедуру листинга без выпуска новых акций и сбора книги заявок. Об этом 15 ноября 2021 г. на форуме по кибербезопасности The Standoff сообщил основатель и совладелец компании Юрий Максимов. Компания планирует размещение акций 17 декабря 2021 г. в 11:00.
Главное
О компании
Знакомясь с деятельностью Positive Technologies, мы погружаемся в мир недалекого будущего, когда виртуальная вселенная цифрового мира проникнет уже во все сферы деятельности человека, это мир кибервойн, хакерских группировок и прочих опасностей. Уже сейчас в сфере госуправления, банков, телекоммуникаций, транспорта, энергетики и промышленности многое зависит от цифрового мира. И обеспечение информационной безопасности данных сфер является жизненно необходимым условием развития всего человечества.
Positive Technologies уже почти 20 лет создает инновационные решения в сфере информационной безопасности. Продукты и сервисы компании позволяют выявлять, верифицировать и нейтрализовать реальные бизнес-риски, которые могут возникать в IT-инфраструктуре предприятий.
Сегодня у компании семь офисов на территории России (в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Самаре, Новосибирске, Академгородке и Томске) и офис в Казахстане (Нур-Султан). В команде более 1200 сотрудников, в том числе более 250 экспертов мирового уровня по защите ERP, SCADA, банков и телекомов, веб- и мобильных приложений.
Всего в продуктовом портфеле компании сегодня около дюжины высокотехнологичных продуктов, позволяющих:
Источник: Презентация компании
На базе продуктовой линейки компании сформированы несколько решений, учитывающих опыт Positive Technologies по защите бизнеса в различных отраслях и специфику российских и международных стандартов безопасности. В частности, клиенты компании имеют возможность использовать решения для:
* Критическая информационная инфраструктура (сокращенно — КИИ) — это информационные системы, информационно-телекоммуникационные сети, автоматизированные системы управления субъектов КИИ, а также сети электросвязи, используемые для организации их взаимодействия. В свою очередь, субъекты КИИ — это компании, работающие в стратегически важных для государства областях, таких как здравоохранение, наука, транспорт, связь, энергетика, банковская сфера, топливно-энергетический комплекс, в области атомной энергии, оборонной, ракетно-космической, горнодобывающей, металлургической и химической промышленности, а также организации, обеспечивающие взаимодействие систем или сетей КИИ.
Также компания оказывает ряд сервисов и консультационных услуг в области кибербезопасности (в частности, непрерывный анализ защищенности бизнеса, обнаружение, реагирование и расследование сложных инцидентов, мониторинг защищенности корпоративных систем).
Источник: Презентация для инвесторов
Компания продает свою продукцию в основном через партнеров-дистрибьютеров (80% выручки приходится на двух крупных дистрибьютеров), большая часть выручки приходится на клиентов из Российской Федерации (97-98%).
В числе клиентов в России – 80% участников рейтинга «Эксперт-400», крупнейших компаний страны (финансы, ТЭК, транспорт, телекомы) и госорганы.
Источник: сайт компании
История компании
Компания Positive Technologies была основана в 2002 году, тогда было лишь 6 сотрудников. Толчком к открытию первого офиса (в Москве) послужило создание сканера безопасности XSpider силами двух энтузиастов — Дмитрия Максимова и Евгения Киреева еще ранее, в 1998 году. В 1999 году вышла бесплатная open-source-версия XSpider. Впоследствии сканер, который на сегодняшний день признан одним из лучших интеллектуальных сканеров безопасности в Восточной Европе, приобрел такую популярность, что вдохновил его создателей на разработку флагманского продукта Positive Technologies — MaxPatrol.
Источник: сайт компании
С начала 2010-х развитие компании и рост числа сотрудников только ускорились.
Акционеры
Мажоритарным акционером АО «Группа Позитив» является её основатель Юрий Максимов. Часть акций были распределены среди сотрудников и лиц, внесших вклад в развитие компании, к моменту выхода на биржу около 1500 человек (около 1200 действующих сотрудников и 300 бывших) будут являться акционерами компании, рассказал «Ведомостям» операционный директор Positive Technologies Максим Пустовой в кулуарах форума по кибербезопасности The Standoff.
Источник: Презентация компании
Выход на биржу
Компания планирует сделать «прямой листинг», то есть компания не будет делать первичное размещение акций (IPO) на бирже – вместо этого компания проведет процедуру листинга без выпуска новых акций и сбора книги заявок. Продавцами акций станут новые и бывшие сотрудники. По словам основателя Максимова, компания рассчитывает на спрос со стороны 40-50 тысяч частных инвесторов-физлиц. Он отметил, что основные акционеры если и продадут акции, то небольшую долю. Сама компания заработать на этом не планирует.
Некоторое время назад Positive Technologies для проведения листинга запустила процесс преобразования в публичное акционерное общество. Компания планирует использовать акции компании для долгосрочной мотивации сотрудников и людей из сообщества, которые будут вносить свои знания и экспертизу в ее продукты. Дополнительный бонус в борьбе за квалифицированные кадры, так как «кадровый голод» является сейчас одним из главных рыночных трендов в сфере информбезопасности, такая структура размещения также позволяет протестировать свои возможности на рынке ценных бумаг с минимальными рисками.
«В час Х наши акционеры выйдут на биржу и начнут продавать акции. На них есть спрос и есть предложение», – отметил основатель компании Максимов. «Акциями мы рассчитываем замотивировать на долгосрочную перспективу сотрудников и членов комьюнити совладельцев — его начнем создавать, как только выйдем на биржу».
Добавим, что возможной причиной такого способа выхода на биржу является тот факт, что в апреле 2021 года одна из компаний Группы – АО «Позитив Текнолоджиз» попала в список SDN-санкций Минфина США. Данная компания является правообладателем реализуемого ПО. Однако в соответствии с законодательством США, на ПО санкции не накладываются. Реализация ПО происходит через цепочку дистрибьюторов. Санкции ограничивают доступ на финансовые и товарные рынки. В настоящий момент компания подала запрос в OFAC с целью урегулирования вопроса о снятии санкций.
Дивиденды
У компании в данный момент нет определенной дивидендной политики. Перед выходом на биржу Группа Позитив осуществила две выплаты дивидендов, первую, весной текущего года в размере 593 млн руб. за 2020 год, и еще 11 октября 2021 года акционеры утвердили выплату дивидендов по итогам 9 месяцев 2021 года в размере 329 млн руб. по обыкновенным акциям и 11 млн руб. по привилегированным акциям. Ожидается, что дивидендная политика будет принята после обретения статуса публичной компании.
Финансовые результаты
Финансовые итоги компании демонстрируют опережающие темпы роста даже относительно своей буйнорастущей отрасли. Выручка в 2020 году увеличилась на 60 % по сравнению с 2019 годом и составила 5,5 млрд руб.
Источник: данные компании, прогноз УК «ДОХОДЪ»
Отметим, что бизнес компании отличает высокая степень зрелости при сохранении высоких темпов роста. Валовая прибыль в 2020 году выросла на 63% год-к-году и составила 4,7 млрд руб., валовая рентабельность увеличилась до 85%; EBITDA выросла в три раза до 2,2 млрд руб.; рентабельность по EBITDA составила 39%; чистая прибыль достигла 1,5 млрд руб., показав практически 10-кратный рост в сравнении с 2019 г.
Источник: данные компании, прогноз УК «ДОХОДЪ»
Столь оптимистичный взгляд на рост выручки и чистой прибыли Positive Technologies основан на амбициозных планах руководства компании об опережающем росте бизнеса в связи с выходом на рынок нового метапродукта maxpatrol О2, увеличении расходов российских компаний на кибербезопасность и проведения протекционистской политики со стороны государства.
АО «Группа Позитив» опубликовало уже также финансовую отчетность за 9 мес. 2021 г., однако в связи с особенностью рынка вендоров программного обеспечения в РФ, работающих с крупными компаниями, она не является репрезентативной, по причине сезонного тренда закупок ИТ.
Добавим, что львиную долю (около 66-70%) в операционных расходах занимают затраты на персонал. Суммарно на заработную плату и социальные отчисления за три года (2018-2020 гг.) ушло около 6 млрд руб., выручка и чистая прибыль за тот же период равна 11 и 2 млрд руб. соответственно.
Источник: данные компании
Сотрудники – это основная ценность компании, и стоят они очень дорого.
Источник: Презентация для инвесторов
Основными драйверами роста операционных расходов в 2021 году стало увеличение маркетинговых и пре-сейл активностей, которые были сильно сокращены в 2020 году в связи с ограничениями из-за COVID-19, что сформировало эффект низкой базы операционных расходов. Также существенным фактором роста операционных расходов являются расходы на оплату труда и дополнительный найм персонала, связанный с реализацией стратегических планов. Второй статьей операционных расходов является увеличивающаяся амортизация нематериальных активов.
Компания имеет сбалансированную долговую нагрузку – на конец 2020 года коэффициент Чистый долг/EBITDA был равен лишь 0,4х.
В прошлом году Positive Technologies (АО «Позитив Текнолоджиз») дебютировала на Московской бирже с выпуском трехлетних облигаций на 500 млн руб. По словам руководства компании, привлеченные средства будут направлены, во-первых, на масштабирование продаж существующих продуктов и сервисов как на основных рынках в России и СНГ, так и в дальнем зарубежье. Во-вторых, для расширения портфеля продуктов и услуг в рамках разрабатываемой единой платформы решений компании. И третье направление, в рамках которого будут использованы средства, — это инвестиции в разработку новых, инновационных продуктов, находящихся на раннем этапе развития.
Недавно рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило АО «Группа Позитив» рейтинг кредитоспособности RuA- с позитивным прогнозом. Такой показатель, выданный независимым экспертным институтом, означает «Умеренно высокий уровень кредитоспособности, финансовой надежности и финансовой устойчивости» организации. Рейтинг присвоен впервые и является долгосрочным.
Перспективы и риски компании
Согласно данным информационно-аналитического центра Anti-malware.ru, суммарный объем российского рынка информационной безопасности по итогам 2021 г. составит 150-160 млрд руб. По их прогнозу, размер рынка будет увеличиваться на 15–20% в год до 2026 г.
Источник: Презентация для инвесторов
Руководители компании Positive Technologies заявляют об опережающем росте бизнеса в связи с выходом на рынок нового метапродукта maxpatrol О2. Комплексная программа защиты позволит обнаружить и остановить атаку в автоматическом режиме до того, как она нанесет ущерб компании: это позволит сократить команду мониторинга до одного человека.
Источник: Презентация для инвесторов
В данный момент данный продукт обладает наибольшим потенциалом и только-только выходит на рынок.
Источник: Презентация для инвесторов
Сейчас индустрия таких продуктов растет примерно на 20% в год, а если есть инновационные решения, то рост может достигать 50%+ в год. В случае успешной реализации нового метапродукта maxpatrol О2 Positive Technologies сможет достичь прогнозируемых финансовых показателей – кратный рост выручки и прибыли к 2025 г.
Источник: Презентация для инвесторов
Добавим, что с 2023 года вступят в силу ограничения в России на использование ПО в сфере кибербезопасности относительно иностранных компаний, что является положительным моментом для компании.
Источник: Презентация для инвесторов
Определенным риском для АО «Группа Позитив» является нахождение одной из дочерних компаний в американском списке санкционных компаний, как минимум имиджевая часть на иностранном рынке будет страдать. И потенциально может тормозить развитие бизнеса вне России.
Также к рискам уже в России можно отнести работу по госконтрактам, которые носят специфический характер.
Оценки и мультипликаторы
Учитывая ожидаемый стремительный рост финансовых результатов в будущем, по нашему мнению, компания Positive Technologies (при оценке всей компании около 100 млрд руб.) оценена в данный момент на справедливом уровне, то есть без потенциала роста быстрее рынка. По модели долгосрочной оценки потенциала роста бумаг компании мы даем относительно средний рейтинг – оценка 7 из 20 (отметим, по нашему опыту это довольно много для акций, выходящих на биржу).
В то же время акции компании с высокой вероятностью войдут в наши портфели акций роста. Возможен пересмотр оценки в сторону повышения, если темпы роста выручки будут складываться выше наших ожиданий.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Навес акций что это
Что такое навес над рынком (market overhang)?
Спасибо, Ваш голос учтён
В данном случае слово «навес», используемое в финансовом мире, олицетворяет собой определенные предметы, которые стоят (нависают) над другими вещами, как и в физическом мире.
Подобный навес над рынком создается в результате существования довольно крупных владельцев акций и эти ценные бумаги они хотят быстро продать, но при этом понимают, что в нынешней рыночной ситуации крупные продажи могут привести к тому, что их продажа может вызвать дальнейшее снижение стоимости акций.
В маркетинге также есть понятие Market overhang или нависание над рынком. Такая ситуация может возникнуть, когда предприятие-лидер в одной отрасли объявляет решение выпустить новый продукт в другой отрасли. Либо может заявить о своей новой бизнес-стратегии на соседнем рынке. И так как эту компания знают как отличного производителя, то люди начинают ждать их новый продукт в скором времени, не желая покупать товары других производителей.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Термин «market overhang» может применяться либо на рынке ценных бумаг, либо на любом другом реальном рынке товаров, и его значение будет достаточно сильно меняться в зависимости от сферы. Начнем с фондовых рынков.
Не сложно догадаться, что подобный навес в основном создают крупные держатели акций, например инвестиционные фонды или создатели компаний. Тут вся проблема в том, что при определенных рыночных условиях такие держатели могут иметь желание избавиться от имеющихся ценных бумаг, но их большой объем не позволяет этого сделать без риска для замедления роста цены или вообще ее снижения. По итогу такие акции висят как навес, то есть любой существенный рост будет упираться в данный барьер, поскольку может побудить крупного собственника к продаже ценных бумаг.
Достаточно часто подобные ситуации случаются сразу после IPO, когда акции начинают сильно падать. Инвестиционные фонды, которые еще не успели избавиться от имеющихся акций, могут хотеть их продать, но не имеют возможности этого сделать, поскольку тем самым они существенно снизят цену, да и их «размажет» по всему биржевому стакану. Однако, когда акции начинают расти, постепенно инвесторы начинают выходить, что существенно замедляет рост, собственно, это и есть навес.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Денежный навес – излишек денег в экономике, возникающий из-за невозможности их потратить. Причины могут быть различными, однако общий смысл такой ситуации заключается в том, что в случае устранения причин невозможности трат вся эта скрытая масса денег рухнет на рынок, раскрутит инфляцию, а дальше начнётся свистопляска.
На рынке ценных бумаг существует свой «навес», именуемый навесом над рынком, который заключается в том количестве ценных бумаг, которые существуют, но не продаются. Вновь причин может быть много, одной из которых может выступать справедливое опасение владельцев бумаг, что, если они разом бухнут весь доступный им объём в продажу, ценник на рынке обрушится куда-то в район абсолютного нуля. Чтобы не потерять в цене, они продают принадлежащие им бумаги крайне аккуратно, малыми партиями, но опасность быстрого слива (например, в случае кризиса или намёка на него) всё равно сохраняется.
И даже в маркетинге есть «навес», заключающийся в ожиданиях потребителей касательно выпуска нового товара. Компания, обычно лидер рынка, анонсирует выпуск, потребители начинают сильно товар хотеть, в результате отказываясь от покупок товаров конкурентов. Подобный «навес» может служить методом конкурентной борьбы.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое навес над рынком (market overhang)?
Причины избытка акций могут быть разными: это может быть основатель, желающий выйти или управляющий фондом, стремящийся избавиться от значительной доли в акциях. Компании частного капитала при размещении бумаг компании на бирже, будут стремиться сохранить долю в компании после того, как она станет публичной. Если инвестор является держателем компании, крупные пакеты акций которой внезапно начинают продавать или создают иллюзию продаж, это может быть не лучшими новостями с точки зрения влияния на цену акций. В качестве альтернативы, если инвестор ищет точку входа в компанию, большой избыток акций может быть хорошей новостью, если он приведет к некоторому краткосрочному снижению цены акций. Как только рынок переварит доступные акции, есть вероятность, что цена снова начнет расти. Однако, хотя нависание акций может быть проблемой по разным причинам, это ни в коем случае не первое, что следует учитывать при взгляде на акции.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое навес над рынком?
Навес над рынком – суммарное количество ценных бумаг, выброшенных на фондовый рынок.
Из-за этого процесса снижается темп роста цены на акции. Делятся данные ценные бумаги на несколько видов, к ним относятся:
• облигации;
• акции;
• векселя;
• сертификаты;
• чеки.
Все виды этих ценных бумаг относятся к основным видам и определяют права на владение активами. Акции и облигации пользуются наибольшим спросом на фондовых рынках.
Темп роста цен может замедляться по некоторым причинам, связанным с ценными бумагами, а именно:
1. Снижение прибыли. Данный параметр отпугивает потенциальных инвесторов, так как они опасаются потерять свои дивиденды. Большое количество инвесторов начинает массовую продажу своих ценных бумаг, из-за чего и падает рост цены.
2. Изменение в руководстве компании. В случае смены руководителей акционеры могут быть не согласны с новой финансовой политикой фирмы. Из-за этого начинается продажа акций и снижения цен на них.
3. Изменение в размерах дивидендов. В этом случае держатели акций начинают их массовую продажу, вследствие чего и происходит снижение цен.
4. Инсайдерская торговля. Получая конфиденциальную информацию об изменениях в делах компании или продаже ее акций руководителями, акционеры могут начать продажу своей доли.
5. Спекулятивные торги. Во время массовых продаж акций крупной фирмы ее акции могут снизиться в цене.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое навес над рынком (market overhang)?
Помимо прочего, профицит рынка может повлиять на цену акций или даже на весь сектор в течение недели или нескольких месяцев. Прогнозируемое снижение цены, связанное с профицитом рынка, может быть основано на информации о предстоящей крупномасштабной продаже акций крупным акционером или институциональным инвестором. Другими примерами могут быть акции, находящиеся в инвестиционном портфеле, или крупная товарная позиция, подлежащая ликвидации. Кроме того, первичное публичное размещение акций (IPO) может привести к чрезмерному долгу рынка, если акции не будут работать должным образом, а основные акционеры компании будут массово продавать свои акции. Другой экономической сферой, где активно используется понятие «навес над рынком», является маркетинг. В частности, данное понятие относится к деловой практике компании, рекламирующей новый продукт или стратегию в бизнес-отрасли, которая она планирует реализовывать как в новой, так и в смежной по отношению к основному виду деятельности этой компании. Цель заключается в том, чтобы снизить темпы рост конкурентов, заставляя клиентов ожидать выхода на рынок новой продукции или услуги.