Международные резервы цб рф usd что это

Международные резервы Российской Федерации

Международные резервы Российской Федерации (часто ошибочно их называют золотовалютными резервами Центрального банка РФ) – высококачественные внешние активы в иностранной валюте, доступные и подконтрольные Банку России и правительству. Международные резервы могут использоваться для финансирования дефицита платежного баланса и проведения интервенций на валютных рынках.

Международные резервы состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

Иностранная валюта – это следующие активы:

— наличная иностранная валюта;

— остатки средств на корреспондентских счетах, включая обезличенные металлические счета в золоте;

— депозиты с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно (в том числе депозиты в золоте) в иностранных центральных банках, в Банке международных расчетов (БМР) и кредитных организациях – нерезидентах;

— долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами;

— кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО;

— прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно.

Специальные права заимствования (СДР) – это международные резервные активы, эмитированные Международным валютным фондом и находящиеся на счете Российской Федерации в департаменте СДР МВФ.

Резервная позиция в МВФ – это сумма позиции по резервному траншу (валютной составляющей квоты Российской Федерации в фонде) и требований страны к МВФ в рамках новых соглашений о заимствованиях.

Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки и монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000. К этой категории относится золото, которое содержится в хранилище, находится в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей.

Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, номинированная в иностранной валюте и размещенная правительством на счетах в Банке России, которая инвестируется Банком России в иностранные финансовые активы, является составляющей международных резервов Российской Федерации.

В состав международных резервов не входят финансовые требования Банка России и правительства к резидентам, выраженные в иностранной валюте, а также ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг (в обмен на другие ценные бумаги). При этом ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из резервов.

Размер международных резервов обозначается в долларах США. Пересчет в эту валюту осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю и котировок золота, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на отчетную дату.

Источник

ЗВР России: Что это и зачем они нужны?

ЗВР РФ, они же золото-валютные резервы Российской Федерации, они же международные резервные активы. Что это?
Попробую объяснить на пальцах.

1) ЗВР РФ это как столбец активов в бухгалтерском балансе. Нет смысла рассматривать ни их размер, ни их состав в отрыве от долгов в инвалюте (пассивы).
ЗВР это созданное ЦБРФ обеспечение обязательств в инвалюте субъектов экономической деятельности.
Пример 1: Государство А имеет ЗВР в 300 млрд. баксов и долгов к выплате в следующие полгода на 500 млрд. баксов. Резервы в 300 млрд. это мало. Как только они кончатся — будет дефолт.
Пример 2: Государство Б имеет ЗВР размером 100 млрд., а обязательств к выплате в следующие два года на 50 млрд… Тут 100 млрд. — это много.

Состав ЗВР РФ можно посмотреть тут. График ближайших выплат в инвалюте здесь. Выводы о размере резервов делайте сами.

2) Как формируется ЗВР и его состав?
Кроме заначек МинФина берет, например, условный ВТБ в условном Дойче Банке кредит на 20 млрд. евро под 2% годовых на 2 года, чтобы кредитнуть условный Магнит под 15% на открытие новых магазинов. Валюта в России — российский рубль. С евриками что делать? Правильно! ВТБ несет их на ММВБ и там меняет на рубли. ЦБРФ эмитирует нужные для обмена рубли, чтобы курс уж очень не поехал, и получает эти 20 млрд. евро. Что он с ними делает? Кладет на депозит в тот же самый Дойче Банк на те же 2 года.

Берет ГазПром 15 млрд. фунтов в Barclays на новое месторождение на 3 года. ЦБРФ открывает депозит в фунтах (!) в Barclays на три года.
И так далее.

1. ЗВР это депозит на оплату внешних долгов субъектов экономики. На почти каждый доллар ЗВР были выпущены рубли, которые уже вложены в экономику! Их нельзя вложить туда ещё раз.

2. «Никто не вкладывается в экономику РФ. » — очевидный бред. Смотрим на графу «иностранная валюта», вычитаем размер ФНБ. Вот вам и иностранные инвестиции.

3. «Сейчас как наложат санкции на ваши резервы. ». Потому и не наложат, так как смысла в этом нет. Если правительство, допустим, ФРГ заморозит депозиты ЦБРФ В Дойче Банке, ответка будет аналогичная: «Кредит номер такой-то оплачивается замороженным депозитом за номером таким-то.»

4. «Еврозона развалится, евро — капут! Что делать будем?» Да ничего не будем. Цель ЦБ она отличная от спекулянтов. Тут цель — сохранить. Рухнет евро и депозиты в нем — так и кредиты субъектам РФ также обесценятся. Динамика евро в этом плане ЦБ пофигу.

5. «ЗВР упали на 50 млрд. за неделю. Мы все погибнем!» А долги на сколько упали? Если у условного Сбербанка подошел срок 10 млрд. отдавать и он их из своего кэша купил и отдал. И не перекредитовался при этом. И таких Сберов было 5 за неделю, ЗВР и упадет на 50 млрд. Ничего в этом жуткого нет вообще, если внешний долг упал на те же 50 млрд.
Размер ЗВР всегда сообщается в долларах. Девальвация доллара к основным валютам и золоту ведет к «увеличению» резервов, ревальвация — к «уменьшению». Об этом тоже нужно помнить, когда слышите подобные крики в прессе.

6. «Россия сократила вложения в трежеря до рекордно низких 15 млрд. долларов. » или как там бездари в СМИ колонки строчат. СМИ себя еще и деловыми называют… Новости типо этой вообще ниочём. Если у вас кран кредитов в долларах перекрыт — то вам и класть в них нечего и незачем. Оттого и падают вложения. Тут вообще-то американцам волноваться надо. Мера задумывалась как супер наказание за Крым, а вышел пшик. Россия в других местах в других валютах опять до полтриллиона перекредитовалась.

Вот как-то так, если по-простому.
Конструктивная критика, как всегда, приветствуется.

Источник

Методологический комментарий к статистике международных резервов Российской Федерации

Общие положения

Концептуальной и методологической основой формирования статистики международных резервов является шестое издание Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции МВФ (РПБ6). Базовые формы представления данных разработаны в соответствии с руководством «Международные резервы и ликвидность в иностранной валюте. Форма представления данных: руководящие принципы» (2012 г.) МВФ.

Международные резервы (резервные активы) Российской Федерации представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении органов денежно-кредитного регулирования страны — Банка России и Правительства Российской Федерации.

К международным резервам страны относятся внешние активы, доступные и подконтрольные органам денежно-кредитного регулирования в целях удовлетворения потребностей в финансировании дефицита платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на обменный курс валюты и в других соответствующих целях (таких как поддержание доверия к национальной валюте и экономике, а также как основа для иностранного заимствования). Резервные активы должны быть реально существующими активами в свободно используемой иностранной валюте. Кроме того, к категории резервных активов могут относиться активы, номинированные в золоте и СДР.

Состав и характеристика отдельных компонентов

Международные резервы состоят из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и прочих резервных активов.

Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и Правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки и монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000. В эту категорию включается как золото в хранилище, так и находящееся в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей. Золото на обезличенных золотых счетах (золотые депозиты), представляющее собой требования к нерезидентам, включается в состав категории «Монетарное золото».

Специальные права заимствования (СДР) — представляют собой резервные активы, созданные МВФ для пополнения резервов государств-членов МВФ. СДР распределяются между странами пропорционально их соответствующим квотам 1 и находятся на счете страны в Департаменте СДР Фонда.

Резервная позиция в МВФ представляет собой сумму позиции по резервному траншу (валютной составляющей квоты Российской Федерации в Фонде) и требований страны к МВФ в рамках Генеральных соглашений о займах и Новых соглашений о заимствованиях.

В категорию прочие резервные активы входят наличная иностранная валюта; остатки средств на корреспондентских счетах; депозиты с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно в иностранных центральных банках, в Банке международных расчетов (БМР) и кредитных организациях-нерезидентах; долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами; кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО, и прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно.

Ценные бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг, учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам РЕПО, исключаются из резервов. Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг (полученные в обмен на другие ценные бумаги), не включаются в состав международных резервов.

Часть средств суверенных фондов Российской Федерации, номинированная в иностранной валюте и размещенная Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, которая инвестируется Банком России в иностранные финансовые активы, является составляющей международных резервов Российской Федерации.

Финансовые требования Банка России и Правительства Российской Федерации к резидентам, выраженные в иностранной валюте, в состав международных резервов Российской Федерации не включаются.

Операции учитываются на дату валютирования с учетом начисленных процентов. На соответствующие отчетные даты резервные активы оцениваются по текущим валютным курсам и рыночным ценам. Пересчет в доллары США осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю и учетных цен на золото, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на отчетную дату.

Форма представления данных

Данные статистики международных резервов Российской Федерации формируются в нескольких презентациях, имеющих различное аналитическое назначение.

Международные резервы Российской Федерации отражают динамику общего объема и основных компонентов резервных активов по состоянию на начало каждого календарного месяца.

Международная инвестиционная позиция по международным резервам Российской Федерации позволяет определить связи между показателями резервных активов на определенные даты, операциями, произошедшими в период между ними, а также установить степень влияния переоценок и прочих изменений.

Международные резервные активы и другая ликвидность в иностранной валюте Российской Федерации представляет структуру и объем ресурсов официальных органов страны в иностранной валюте (в т. ч. СДР и монетарное золото), включая авуары в форме различных финансовых инструментов.

Оценка предстоящих изменений международных резервов и другой ликвидности в иностранной валюте органов денежно-кредитного регулирования Российской Федерации является комплексной формой представления данных о ресурсах официальных органов в иностранной валюте на базовую дату, характеризует будущие и потенциальные притоки и оттоки иностранной валюты в течение следующего годового периода.

Изменения методологии формирования статистики международных резервов Российской Федерации

1 При вступлении в МВФ каждой стране назначается квота, которая в целом основывается на ее относительном положении в мировой экономике и указывает на ее максимальное финансовое обязательство перед МВФ. Квота также определяет количество голосов страны в МВФ, в целом служит основой доступа к финансированию МВФ и определяет долю в распределении СДР.

Источник

Настоящая правда про Золотовалютные Резервы ЦБ. Это как раз то, что вы не знали.

Одно из мнений не более!

Как вы знаете, су­ще­ству­ет несколь­ко раз­но­вид­но­стей зо­ло­то­ва­лют­ных ре­зер­вов Цен­траль­но Банка РФ. Это золото – оно дома лежит. Это по­зи­ция в МВФ, — так ска­зать доля при го­ло­со­ва­нии. Это де­по­зит­ные рас­пис­ки, так на­зы­ва­е­мые СДР, — это так и не со­сто­яв­ши­е­ся ми­ро­вые меж­бан­ков­ские деньги (у нас их совсем мало) и чисто валюта.
Золото, МВФ и СДР мы не рас­смат­ри­ва­ем. Золото – оно дома на складе. А МВФ и СДР просто мизер, ко­то­рый, к тому же, вложен в других целях. Нас ин­те­ре­су­ет ВАЛЮТА. Этой ВАЛЮТЫ на 01.08.17 у ЦБ 338м­лрд. долл.

А вы не про­бо­ва­ли за­да­вать вопрос: « А откуда у ЦБ такая ги­гант­ская сумма в валюте?». У Пра­ви­тель­ства в Ре­зер­ве 16 млрд. долл., а у ЦБ аж 338? Что такого вы­да­ю­ще­го­ся делает наш ЦБ, что у него больше денег, чем у страны в 20 раз?

А теперь пред­ста­вим вот такую жи­тей­скую си­ту­а­цию. Вы при­хо­ди­те в ма­га­зин. Купили про­дук­тов. Ну, скажем на 100руб. Под­хо­ди­те к кассе и даете 1000-руб­ле­вую купюру. У кас­сир­ши не хва­та­ет сдачи, и она встает и уходит в под­соб­ку за недо­ста­ю­щим. В это время Вы в киоске, тут же рядом, видите нужную вещь и тра­ти­те 1000 рублей. Кас­сир­ша при­хо­дит, а вы ей го­во­ри­те, что денег нет, что вы их по­тра­ти­ли. Кас­сир­ша в шоке!
Вы ска­же­те, что такого не может быть. Как можно по­тра­тить деньги, ко­то­рые тебе уже не при­над­ле­жат?

Так и в си­ту­а­ции с мил­ли­ар­дом на счете ЦБ. Он уже ЦБ не при­над­ле­жит. По идее он сгорел. Но все-таки это соб­ствен­ность США. Пред­ставь­те что летит в Россию стая птиц-дол­ла­ров – 1 млрд и по пути они пре­вра­ща­ют­ся в 60 млрд.руб – птиц, и летят на нужды в эко­но­ми­ку. Дол­ла­ров уже нет. Они пре­вра­ти­лись в рубли. Так и с мил­ли­ар­дом ЦБ. Его считай нет. Что делать?
«Сжечь», то есть спи­сать в ноль мы мил­ли­ард не можем. Не мы вы­пус­ка­ли, не нам сжи­гать. Можно вер­нуть на счета ФРС. Но ФРС — это банки США и тогда дол­ла­ры по­па­дут в эко­но­ми­ку США и пошла ин­фля­ция. Как об­ну­лить этот мил­ли­ард? При­ду­ма­ли об­ли­га­ции Каз­на­чей­ства США – тре­же­рис.
Мы воз­вра­ща­ем в США этот про­эми­ти­ро­ван­ный руб­ля­ми мил­ли­ард дол­ла­ров в виде займа под об­ли­га­ции трежерис. Это, кстати, до­воль­но удоб­ная вещь. Ведь, если все хорошо, об­ли­га­ции можно про­дать и по­лу­чить дол­ла­ры.

Вер­нем­ся в наш ма­га­зин. Кас­сир­ша воз­му­ще­на, а вы по­жи­ма­е­те пле­ча­ми. Ну, по­тра­тил и по­тра­тил. И какой в это си­ту­а­ции выход? Пра­виль­но – вам эту по­тра­чен­ную на сто­ро­ну сотню рублей за­пи­шут в долг. Вы стали долж­ни­ком.
Так же и с мил­ли­ар­дом баксов. Как только мил­ли­ард упал в ЦБ на счет и был про­кон­вер­ти­ро­ван, он стал «Зо­ло­то­ва­лют­ным Ре­зер­вом». Это только на­зва­ние кра­си­вое – «Зо­ло­то­ва­лют­ный резерв». Ре­аль­ных ре­зер­вов у ЦБ нет ни цента. ЦБ воз­вра­ща­ет деньги США под видом об­ли­га­ций займа. Но если вдруг нам по­на­до­бит­ся валюта (срочно надо станки купить), мы про­да­ем об­ли­га­ции на вто­рич­ном рынке и по­лу­ча­ем валюту, а сумма этой валюты будет за­пи­са­на в долг нашего ЦБ. Как в ма­га­зине. Что в вверху, то и внизу. То есть, продав эти об­ли­га­ции, мы, так ска­зать, уве­до­ми­тель­но-явоч­ным по­ряд­ком за­ни­ма­ем деньги у США.

Когда-то мы очень ак­тив­но вкла­ды­ва­ли ва­лют­ную вы­руч­ку в об­ли­га­ции США. Это мы на­ду­ва­ли «по­душ­ку без­опас­но­сти». Кудрин ста­рал­ся. Он тогда, по данным пин­до­сов, стал «лучшим». Но наши че­ки­сты во­вре­мя про­чу­ха­ли. И вывели ва­лют­ную вы­руч­ку из тре­же­рей. Тогда были со­зда­ны наши ре­зерв­ные фонды – Ре­зерв­ный и Бла­го­со­сто­я­ния. Сейчас они объ­еди­не­ны в Ре­зерв­ный. Это ре­аль­ные деньги и они хра­нят­ся на счете Каз­на­чей­ства в ЦБ.Вот это и есть Ре­аль­ный Резерв России. А еще СДР(6млрд.) и золото. Всё.
Все осталь­ные треже­ря на нашем ба­лан­се, а это где-то 109м­лрд.долл. – это ре­аль­но деньги США. Наших денег там нет. Эти баксы давно про­эми­ти­ро­ван­ны в рубли и ра­бо­та­ют в эко­но­ми­ке.
Как только вы где-то чи­та­е­те, или слы­ши­те, что наш ЦБ уве­ли­чил вло­же­ния в дол­го­вые обя­за­тель­ства США, знайте, — это озна­ча­ет, что на эту сумму наш ЦБ на­пе­ча­тал рублей и влил в рос­сий­скую эко­но­ми­ку.

Си­сте­ма тре­же­рей очень хитрая. С одной сто­ро­ны за тре­же­ря аме­ри­ко­сы платят про­цен­ты. Это как бы плата за ис­поль­зо­ва­ние дол­ла­ро­вой си­сте­мы. Вроде вы­год­но. Но здесь очень много «но»
Вроде бы непло­хо по­лу­чать про­цен­ты за чужие деньги. Но, с другой сто­ро­ны, есть боль­шой со­блазн по­лу­чить деньги еще раз и продав про­кон­вер­ти­ро­ван­ные тре­дже­ря, ты на самом деле берёшь в долг. А пин­до­сы очень любят давать в долг. И еще одна очень про­стая хит­рость. Продав нефти на мил­ли­ард, и вложив этот мил­ли­ард в дол­го­вые обя­за­тель­ства США, по­лу­ча­ет­ся, что деньги за нефть воз­вра­ща­ют­ся в США, а нефть по­лу­ча­ет­ся бес­плат­ной. В этом и за­клю­ча­ет­ся хит­рость, что ва­лют­ная вы­руч­ка (некон­вер­ти­ро­ван­ная) воз­вра­ща­ет­ся в США и, таким об­ра­зом, США всё по­лу­ча­ет на­ха­ля­ву.
В эту ло­вуш­ку це­ли­ком и пол­но­стью по­па­лись арабы со своей нефтью. Как только они пе­ре­ста­ли воз­вра­щать ва­лют­ную вы­руч­ку назад в пин­до­стан, на Ближ­нем Во­сто­ке на­ча­лись про­бле­мы. И жадные до халявы пин­до­сы начали раз­ви­вать слан­це­вые тех­но­ло­гии.

Сюда же по­па­лись японцы и ки­тай­цы. И только наши в этой афере не участ­ву­ют!

Если 109м­лрд.долл в треже­рях, а всего ре­зер­вов 338 млрд, то откуда еще 229 млрд.долл.?
Это наши долги. Долги наших кор­по­ра­ций и немно­го го­су­дар­ства.

До­пу­стим, берет «Рос­нефть» на Западе в долг 1 млрд. До­пу­стим, во Фран­ции в банке Па­ри­бас. Га­ран­том вы­сту­па­ет наш ЦБ. От­лич­ные усло­вия для Па­ри­бас. Мил­ли­ард падает на счет «Рос­н­пеф­ти». Дальше нужны рубли. Сечин при­хо­дит в ЦБ и пред­ла­га­ет этот мил­ли­ард к обмену. ЦБ про­во­дит эмис­сию 60 млрд. Эти 60 млрд. по­сту­па­ют на счета «Рос­неф­ти» Сечин счаст­лив. А 1 млрд.долл. на счете ЦБ. ЦБ хоть и про­кон­вер­ти­ро­вал мил­ли­ард, но это дол­го­вые деньги и тут пра­ви­ло воз­вра­та не ра­бо­та­ет. Что делает наш ЦБ?
ЦБ воз­вра­ща­ет деньги в Па­ри­бас. Но на де­по­зит. До­пу­стим взяли под 5%, а по­ло­жи­ли под 2%. 5% это про­бле­ма Сечина, а 2% это за­ра­бо­ток ЦБ. ЦБ на этом за­ра­ба­ты­ва­ет.
Па­ри­бас по­ни­ма­ет, что мил­ли­ард у него на де­по­зи­те – это и есть его мил­ли­ард. На­деж­нее залога и не бывает. Правда он по­лу­чит за эту про­це­ду­ру не 5%, а только 3% (5-2=3), но это хо­ро­шие деньги, а глав­ное все на­деж­но.
Вот этот мил­ли­ард дол­ла­ров на счете Па­ри­бас стал «Зо­ло­то­ва­лют­ным Ре­зер­вом». Когда при­хо­дит пора рас­счи­ты­вать­ся и Сечин при­хо­дит с руб­ля­ми (60 млрд плюс 5%) в ЦБ, ЦБ за­би­ра­ет у Сечина рубли и об­ну­ля­ет эмис­сию на 60 млрд руб., спи­сы­ва­ет в ноль. Как пришли, так и ушли. А дальше своим де­по­зи­том плюс 3% гасит долг «Рос­неф­ти». Всё. Все счаст­ли­вы.
Если у «Рос­неф­ти» что-то слу­чит­ся, ЦБ точно так же по­га­сит долг, а дальше будет раз­би­рать­ся с Се­чи­ным на­пря­мую.

Вся эта си­ту­а­ция очень сильно нер­ви­ру­ет США. Как можно аре­сто­вать ре­зер­вы ЦБ РФ, если в этих ре­зер­вах нет ни цента, при­над­ле­жа­ще­го ЦБ РФ? Как Па­ри­бас может аре­сто­вать свои же деньги? Да даже если аре­сту­ют, Сечин про­стит им долг «Рос­неф­ти». По­те­ря­ют про­цен­ты, а это за­пад­ные бан­ки­ры очень не любят. Как США может аре­сто­вать тре­дже­ря, за ко­то­рые по факту они никому не должны? А других ре­зер­вов у страны Россия, кроме как в золоте и Ре­зерв­ном фонде, их нет. А деньги ре­зер­ва РФ лежат на счете ЦБ. Всё.

Что еще так сильно нер­ви­ру­ет США, так это то, что наш ЦБ эми­ти­ру­ет руб­ле­вую массу не только под ва­лют­ную вы­руч­ку, но и тогда, когда в этом нуж­да­ет­ся эко­но­ми­ка. Брет­тон-Вуд мы не ра­ти­фи­ци­ро­ва­ли, ни­ка­кие ямай­ские кон­фе­рен­ции мы не под­пи­сы­ва­ли, по­это­му под­чи­нять­ся всем пра­ви­лам МВФ мы не обя­за­ны. Осо­бен­но после того, что они пе­ча­та­ют деньги вообще без всяких тор­мо­зов.

Что делать бедным пин­до­сам? И тогда они решили «спа­лить» наши ре­зер­вы, вло­жен­ные в наших долгах. Что они при­ду­ма­ли? Он решили разо­гнать спе­ку­ля­тив­ную ва­лют­ную волну и спро­во­ци­ро­вать ЦБ в борьбе за ста­биль­ность рубля тра­тить и тра­тить Ва­лют­ные ЗВРы. Если ре­зер­вов не станет, долги будет гасить нечем и кам­па­нии долж­ни­ки пойдут с мо­лот­ка. И по­на­ча­лу по­лу­ча­лось. И уже были крики: «Доллар по 100, доллар по 200!», но ЦБ при­ме­нил про­стой и хитрый прием – опе­ра­ции РЕПО. Это кре­ди­то­ва­ние в валюте с фик­си­ро­ван­ным ва­лют­ным курсом под залог век­се­лей. И ажи­о­таж быст­рень­ко сбили. А ведь по пра­ви­лам МВФ ЦБ не может вы­сту­пать кре­ди­то­ром первой ин­стан­ции. Но наши по­сту­пи­ли так, как по­счи­та­ли нужным.

Источник

Итоги года. Как изменились международные резервы РФ

Международные резервы страны представляют собой ликвидные активы в распоряжении Банка России и Правительства РФ. Используются для финансирования дефицита платежного баланса, воздействия на обменный курс валюты путем интервенций, оплаты внешних займов, расчетных операций с другими государствами, выплат по социальным обязательствам.

Иными словами, международные резервы — это подушка безопасности страны. Золотовалютными резервами (ЗВР) называются международные резервы под управлением Банка России.

Что включают международные резервы страны

Международные резервы включают в себя валютные резервы и монетарное золото. Монетарное золото — золотые слитки и монеты с пробой металла не ниже 995/1000. Валютные резервы состоят из иностранной валюты, ценных бумаг иностранных эмитентов и чистой позиции в Международном валютном фонде (МВФ).

Чистая позиция страны в МВФ состоит из резервной доли (накопления страны в иностранной валюте на своем счете в МВФ) и кредитной позиции (задолженность МФВ по отношению к данной стране) за вычетом кредитной доли (валютные обязательства Банка России перед МВФ). Часть резервной позиции может быть номинирована в специальных правах заимствования (СДР) — это искусственное резервное и платежное средство, эмитируемое МВФ, в виде электронных записей на счетах.

Основная доля международных резервов приходится на ЗВР под управлением Банка России, также некоторая часть находится в распоряжении Минфина в рамках Фонда национального благосостояния (ФНБ). Задачами ФНБ являются софинансирование пенсионных накоплений граждан, покрытие федерального бюджета и бюджета Пенсионного фонда РФ. Фонд формируется за счет нефтегазовых доходов федерального бюджета в соответствии с бюджетным правилом (более подробно читайте в специальной статье) и из доходов от управления средствами фонда. В 2018 г. к ФНБ был присоединен Резервный фонд.

К международным резервам относятся активы ФНБ, номинированные в иностранной валюте, однако некоторые из них имеют риск инвестирования выше допустимого для международных резервов и не включаются в них. Для справки, минимальный кредитный рейтинг для иностранных контрагентов Банка России установлен на уровне «А» по классификации S&P Global Ratings. Основная доля средств ФНБ размещена на счетах в Банке России (около 79%) в разной валюте. Что касается валютной структуры активов фонда, то на конец октября 2019 г. инструменты в рублях составляли 1195,3 млрд руб., занимая всего 15,1% в общем портфеле.

Динамика международных резервов РФ

1 Рассчитано исходя из минимального прогноза Минфина по приросту ВВП за 2019 г. (1,3%). Данные на конец ноября декабря 2019 г.

Просадка ЗВР на 25% в 2014 г. связана с проведением валютных интервенций с целью поддержки рубля. Увеличение запасов началось только в 2015 г. и с тех пор этот процесс продолжается. Стоит учитывать, что учет ЗВР ведется в долларах США, соответственно, изменение цен на золото и валютных курсов влияет на размер запасов. С начала 2019 г. цена на золото выросла на 14,0%, это означает, что физические запасы золота Банка России за период выросли меньше, чем в стоимостном выражении.

В актуальном обзоре деятельности Банка России по управлению ЗВР представлена структура активов на конец I кв. 2018 г. и конец I кв. 2019 г., поскольку данные обычно публикуются с сильной задержкой.

Значительнее всего выросли валютные депозиты на зарубежных счетах (+$46,7 млрд), при этом существенно сократились государственные ценные бумаги иностранных эмитентов (-$36,6 млрд). Такое изменение связано с существенным сокращением в 2018 г. доли РФ в американских долговых бумагах. Высокое санкционное давление в 2018 г., в том числе потенциальная блокировка активов РФ, спровоцировали выход из казначейских бумаг США.

В целом 2019 г. выдался благоприятным для международных резервов страны. Высокими темпами продолжает увеличиваться доля монетарного золота. Санкционные риски остаются и заставляют отказываться от наращивания доли американских долговых бумаг, хотя напряжение в отношениях России и Запада снижается.

Какие перспективы

В 2019 г. стоимость нефти находилась на сопоставимом с 2018 г. уровне, так что в следующем году можно рассчитывать на соразмерное поступление нефтегазовых доходов в ФНБ. Низкая инфляция и снижение ключевой ставки ЦБ в совокупности с укреплением рубля по отношению к началу 2019 г. отражают повышение устойчивости национальной валюты.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Продай, купи, спи

Акции Oracle взлетели к максимумам. Разбираем отчет

Американская экономика: ключевые факторы 2022

5 самых ярких сделок M&A на российском рынке в 2021

Как Магнит будет работать с Wildberries

Илон Маск продолжает продавать акции. А что Tesla?

Он как Тинькофф, но на 7 лет моложе. Новая банковская фишка на рынке

Акции Costco растут после отчета. Какие перспективы?

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник