Народные ipo что это
«Народное IPO – лучшее, что было сделано для инвесторов в Казахстане»: аналитик о пользе новой программы
Иллюстративное фото: freepik.com
Фондовый рынок привлекает все большее казахстанцев, предлагая им различные финансовые инструменты. Одной из возможностей заполучить акции крупнейших отечественных компаний может стать продолжение программы «Народное IPO». О том, что это за программа и чем она может быть интересна казахстанцам, читайте в материале Нурфин.
В январе 2021 года президент Касым-Жомарт Токаев на заседании Высшего cовета по реформам заявил о том, что необходимо возобновить программу «Народное IPO».
«Необходимо, чтобы каждый гражданин нашей страны имел возможность получить часть национального богатства», – сообщил президент в своем выступлении.
О том, что представляет собой данная программа и какую пользу она несет для населения Казахстана, рассказал Андрей Чеботарев, аналитик международной инвестиционной компании EXANTE.
Польза от «Народного IPO»
IPO – это процедура, которая предполагает публичное размещение ценных бумаг на фондовом рынке. Выход на биржу для проведения торгов происходит после перехода компании из статуса частной и закрытой в статус публичной и открытой.
То есть каждый желающий казахстанец сможет приобрести акции крупнейших отечественных компаний, которые ранее не продавались на бирже.
В результате повысится число отечественных инвесторов, будет развиваться сфера торговли ценными бумагами. В свою очередь, это позволит населению эффективнее вкладывать свои деньги и получать прибыль от инвестиций.
Иллюстративное фото: freepik.com
Программа «Народное IPO» впервые стартовала в конце 2012 года и придала первичный импульс к развитию культуры инвестирования в Казахстане.
«Народное IPO – лучшее, что было сделано для частных инвесторов и фондового рынка в Казахстане.
Она способствовала вовлечению местных розничных инвесторов на фондовый рынок Казахстана и повышению их финансовой грамотности. Однако все же уровень активности населения в инвестировании остается недостаточным.
Например, у нас в депозитарии открыто около 190 тыс. счетов – то есть на фондовом рынке представлен всего лишь 1 из 100 экономически активных граждан. Хотя бы какую-то активность проявляют еще меньше людей.
Для сравнения, в России за 2020 год количество торгующих на местном фондовом рынке инвесторов увеличилось в 3 раза. То есть имеют инвестиционные счета примерно 2-3 человека из 10″, – сообщает Андрей Чеботарев.
Учитывая рост финансовой грамотности населения и повышенный интерес к инвестициям, повторная реализация программы может дать новый толчок к развитию инвестиционного рынка.
При этом имеются определенные сложности, которые предстоит решить при запуске данной инициативы.
Иллюстративное фото: pressfoto / freepik.com
Нюансы программы
Одной из сложностей запуска второй программы «Народное IPO» может стать вопрос размещения на местной или иностранных биржах.
Обычно, на первичное размещение акций на иностранных биржах уходит от 1 недели до 1 месяца. А «Народное IPO» подразумевает долгое размещение акций – процедура занимает больше времени.
«Здесь как раз и могут возникнуть сложности при реализации программы. Одной из альтернативных решений может стать первичное размещение на иностранной бирже, где выше ликвидность, а затем уже размещение на казахстанских биржах.
Пока не известно точно, как точно будет осуществляться процесс размещения акций казахстанских компаний, но я считаю, что в стране есть стоящие активы. А казахстанцы имеют право стать их владельцами на приоритетной основе», – делится мнением собеседник Нурфин.
При успешном решении данных вопросов и реализации программы казахстанцы смогут стать владельцами акций местных крупнейших компаний.
Это, в свою очередь, может принести этим инвесторам существенный доход за счет торговли акциями.
Уникальная подборка новостей от нашего шеф-редактора
А народу — дырка от бублика. Что не так с идеей Токаева о «народном IPO»?
О новой волне приватизации в Казахстане пишет Александр Баранов в статье на kz.media:
Уже скоро в стране наступит эра всеобщего благоденствия. Люди забудут о социальной несправедливости, нищете и унизительных пособиях. Бедность останется в прошлом. Потому что в Казахстане принят новый масштабный План приватизации на предстоящие пять лет.
По предложению президента распродажа крупнейших национальных компаний будет осуществляться через «народное IPO». Таким образом, простые врачи, учителя, рабочие и пенсионеры смогут получить долю от национального богатства. Став акционерами, они начнут играть на бирже и заживут припеваючи.
Не верите? Я тоже.
На днях Касым-Жомарт Токаев провел заседание Высшего совета по реформам, где, помимо всего прочего, представил План приватизации до 2025 года.
Помните, сколько прежде звучало рассуждений о важности передачи государственных активов в конкурентную среду, что государство плохой менеджер, что с этим пора заканчивать? И вот, пожалуйста, власть приступает к выполнению обещанного. Причем распродавать будут не какую-то мелочь, вроде жилкомхозов и сельских клубов, а самые привлекательные предприятия Казахстана, входящие в ФНБ «Самрук-Казына».
Как сообщает официальный сайт Акорды, в предстоящие пять лет в частные руки полностью или частично должны перейти 736 организаций стоимостью 5 трлн тенге. Подобные меры позволят, по мнению президента, решить важнейшие задачи, а именно: сократить присутствие государства в экономике, расширить доступ малого и среднего бизнеса к услугам приватизируемых нацкомпаний и, что самое важное, привлечь к их управлению стратегических инвесторов.
При этом глава государства подчеркнул, что приватизация не должна привести к возникновению частных монополий. Для обеспечения транспарентности и справедливости приватизации он предложил правительству выработать механизм общественного контроля за реализацией гособъектов и максимально использовать инструменты IPO.
«Следует возобновить программу «Народное IPO», реализуя акции в первую очередь физическим лицам – гражданам Казахстана. Необходимо, чтобы каждый гражданин нашей страны имел возможность получить часть национального богатства», – подчеркнул Касым-Жомарт Токаев.
В переводе на понятный язык это означает: забудьте люди о мизерных зарплатах и нищете, покупайте акции, получайте дивиденды и богатейте на здоровье.
А теперь давайте разберемся, что не так в этом президентском обещании.
Забота о простых людях, разговоры о прозрачности и идея народного акционирования — это мило. Но Касым-Жомарт Кемелевич вообще-то рассчитывает с помощью приватизации достичь две несовместимые друг с другом цели. С одной стороны, он хочет, чтобы каждый гражданин стал совладельцем национального достояния. С другой — говорит о приходе в нацокмпании стратегических инвесторов, то есть крупных акционеров.
В нынешних казахстанских условиях обе эти цели вместе недостижимы и надо выбрать что-то одно. Или распродавайте национальные компании мизерными долями физлицам-миноритариям (на этом больших денег не заработать), или сразу продавайте компанию крупному покупателю. Либо так, либо эдак.
Где-нибудь в Европе или Северной Америки народное акционирование способно обеспечить приток в приватизируемые предприятия серьезных инвестиций. Потому что уровень жизни и достаток позволяет гражданам приобретать акции, облигации и прочие ценные бумаги. У нас же совсем другой случай.
В КАЗАХСТАНЕ, ПО ОФИЦИАЛЬНОЙ СТАТИСТИКЕ, ТРИ ЧЕТВЕРТИ ДОХОДОВ ГРАЖДАНЕ ТРАТЯТ НА ЕДУ И ОПЛАТУ ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ УСЛУГ – ПОДОБНЫЙ УРОВЕНЬ ПОТРЕБЛЕНИЯ ДЕМОНСТРИРУЮТ БЕДНЕЙШИЕ СТРАНЫ АФРИКИ.
Миллионы казахстанцев влезают в неподъемные долги и ипотеки, чтобы купить элементарную бытовую технику, сделать ремонт или купить заветное жилье (последнее теперь можно сделать и за счет досрочного снятия своих пенсионных накоплений). Так почему президент Токаева и Высший совет по реформам уверены в том, что простой народ примет участие в IPO? На какие шиши?
Даже мифический среднестатистический казахстанец, существующий лишь в отчетах Миннацэкономики, получает зарплату в 220 тысяч тенге (по состоянию на декабрь 2020 года). А это всего около 500 долларов. Реальность же еще печальнее: судя по финансовым показателям ЕНПФ, средняя зарплата, с которой в Казахстане оплачивались обязательные пенсионные взносы, в конце 2020 года составила (внимание!) всего 79 337 тенге.
Согласитесь, надо быть большим оптимистом, чтобы предполагать, будто при таких доходах казахстанские врачи, учителя, рабочие и служащие ринутся участвовать в народном IPO. Если только ради покупки заветных акций они не продадут жилье или не влезут в очередные кредиты.
Поэтому разговоры о том, что казахстанские граждане станут собственниками национальных богатств – демагогия и не более.
Кстати, напомню, что предложение о народном акционировании крупнейших нацкомпаний в Казахстане звучат не в первый раз. Ровно десять лет назад эту идею высказал еще Нурсултан Назарбаев. Выступая на XIII съезде «Нур Отана», он в качестве одного из пунктов предвыборной платформы заявил о необходимости провести народное IPO компаний, входящих в «Самрук-Казыну».
По словам елбасы, народное акционирование предоставит сотням тысяч простых казахстанцев возможность владеть акциями крупнейших предприятий, а также новый инструмент инвестирования и приумножения их сбережений и богатств.
«Наших людей надо научить, мы первый раз на заре независимости пытались это делать, но ушлые, так сказать, “с карманами” люди пришли и все это дело закупили,— наставлял Нурсултан Назарбаев делегатов съезда и предложил правительству проводить активную разъяснительную работу. — Вот надо разъяснить нашим людям: не купить и продать, а надо держать и следить, и это их обогатит. Растут эти цены, особенно на сырьевые казахстанские ресурсы. Надо проследить, чтобы акции были проданы простым казахстанцам, а не богатым толстосумам».
И вот осенью 2012 года всенародная распродажа началась – на первичное публичное размещение акций выставили нацкомпанию АО «Казтрансойл», что сразу же вызвало ажиотаж. За первые три дня размещения акций сумма заявок превысила один миллиард тенге.
В Павлодарской области тоже поднялась лихорадка с заявками на участие в IPO. Но, как вскоре выяснилось, реализовывать назарбаевскую мечту о народном капитализме власти принялись с помощью адмресурса, обязав выкупать акции бюджетников, в первую очередь учителей.
Соответствующие ц/у разослали по всем школам, среди педколлективов провели «разъяснительную работу», и привыкшие к тяжкой шкрабской доле учителя дисциплинировано стали оформлять заявки на приобретение акций. Каждому работнику образования предписано было приобрести минимум 4 простых акции «Казтрансойла» по 725 тенге за штуку. А поскольку физические лица к игре на фондовой бирже не допускаются, то им пришлось раскошелиться и на услуги лицензированного биржевого брокера. А это еще 800 тенге. Итого 3700 тенге, как говорится, вынь да положь. Тем, кто артачился, обещали урезать нагрузку до одной ставки. Хочешь зарабатывать больше – покупай акции.
Вскоре разговоры о принудиловке стали доноситься и из других бюджетных отраслей. Стали поговаривать, что акции «Казтрансойла» по аналогичной разнарядке (4 бумаги в одни руки) должны были приобретать сотрудники правоохранительных органов и акиматовские служащие.
В общем, стал получаться какой-то казарменный капитализм.
От скандала спасло лишь то, что затею с народном IPO быстро свернули и принудительную покупку акций отменили.
В игре одни мажоры
И вот спустя десять лет население страны снова слышит знакомые разговоры про «справедливую приватизацию».
Спрашивается, что дадут рядовым гражданам приобретаемые ими акции?
Чтобы ответить на этот вопрос, не надо быть экспертом фондового рынка, тем более что частично его (ответ) дал сам президент, обмолвившись про стратегических инвесторов.
Реальными владельцами нацкомпаний станут держатели крупных пакетов акций (мажоритарные акционеры). И судя по историческому опыту, ключевые игроки уже давно определены политическим руководством страны. Простому смертному (учителю, врачу, полицейскому, акиматовскому клерку и т.д.) с его несколькими акциями ничего не светит. Ни 4, ни даже 400 акций не превратят гражданина в биржевого воротилу и зажиточного рантье.
На фондовом рынке рядовому обывателю не позволят скупить и 0,5% того же «Казтрансойла» или «КазМунайГаза» — все уйдет в нужные руки т.н. стратегических инвесторов. А «народное IPO» есть ничто иное, как ширма, обеспечивающая внешне цивилизованный вывод государственных активов в частную собственность.
Схема очень схожа с ваучерной приватизацией в России – сегодня всем гражданам продают (или даже навязывают) по несколько акций за 3700 тенге, а завтра какие-нибудь фирмы-посредники предложат им выкупить их за 4-5 тысяч тенге. И все кинутся их продавать. Потому что, во-первых, рядовые обыватели очень далеки от премудростей биржевой игры (заниматься ею они не смогут по определению), а во-вторых, права и возможности миноритариев слишком скромны, чтобы бороться за достойное место на фондовом рынке.
Реальное управление акционерной компанией и контроль за ее финансовыми потоками получат немногочисленные мажоритарные акционеры, с которыми тягаться нет никакого смысла. А если кто-то решит оставить акции себе, тот должен знать: чтобы они приносили ежемесячно 200-300 долларов дивидендов, надо вложить в них минимум 20-30 тысяч долларов. У вас они есть?
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
«Народные» IPO в России
История «народного IPO» от ВТБ берет начало в марте 2007, когда ВТБ объявил о выпуске «народных» акций по супер-демократичной цене в 13.6 копеек каждая, тогда как нормальной ценой является несколько сотен или даже тысяч рублей. Однако на момент выпуска российский рынок мощно и почти непрерывно рос в течение 8 лет, да и надежность ВТБ ни у кого не вызывала сомнений — так что ВТБ продало 22,5% своих акций и получило около 115 000 акционеров, надеющихся на хорошую выгоду.
Беда в том, что менее чем через год начал развиваться мировой кризис, с небольшим запозданием охвативший и Россию — как известно, в марте 2009 (аккурат через два года после предложения от ВТБ) американский индекс SP500 просел на 50%, в то время как российский аналог к концу 2008 года уменьшил свои котировки в целых четыре раза. Конкретно для акций ВТБ это привело к тому, что их стоимость на стыке 2008-09 годов стала составлять 2,33 копейки, обрушившись почти в шесть раз — причем само поведение акций как в момент кризиса, так и на этапе последующего восстановления оказалось хуже индекса ММВБ:
Были ли аналоги?
Разумеется, все они в кризис дружно последовали вниз. Разница, однако, в том, что уже в 2010 году цены акций Сбербанка и Роснефти превышали цены размещения на IPO. Что же касается выплаты дивидендов, то размещения они ни разу не превышали 0,1 коп. за акцию. Ценой на акции ВТБ интересовался даже Путин; привожу такой диалог из 2010 года:
В.В.Путин: Сегодня акция стоит 10. А сколько акция стоила в 2007 году?
Однако мировой кризис кончился, а цена не захотела слушать прогнозов Костина, опустившись еще ниже. Таким образом, и вторичное размещение акций (см. график выше) также оказалось убыточным. Недовольство акционеров нарастало — и тогда все решилось привычным для России образом: не рыночным механизмом, а указом сверху.
А именно, в феврале 2012 года все акции были выкуплены обратно по начальной цене в 13,6 копеек — несмотря на то, что на тот момент их рыночная стоимость составляла лишь половину от этой суммы! Механизм, который якобы не позволял это сделать в течение чуть ли не пяти лет, был «изобретен» за неделю, а убытки ВТБ составили порядка 8 млрд. рублей. Итого, за пять лет люди просто получили свои деньги назад, которые за это время изрядно потеряли в стоимости — и в большинстве случаев, кстати, остались все равно недовольны. Вот один из отзывов покупательницы акции:
Выводы
Вас не хотят облагодетельствовать, а толпа чаще всего неправа
Диверсификация снижает риск. Индекс акций на дистанции дает доход выше инфляции
Акселератор по привлечению инвестиций “Народное IPO”: новый способ найти инвесторов в ваш бизнес
В феврале 2019 года мы запустили компанию, которая помогает предпринимателям привлекать частные инвестиции.
В России десятки тысяч быстрорастущих малых и средних бизнесов, которые нуждаются в финансировании роста. Но получить деньги для развития непросто:
Банки не дают нужные суммы, требуют залоги (которые оценивают с мощными дисконтами)
Хождение по инвестиционным фондам как правило заканчивается ничем
При этом существует огромный недооцененный пласт — частные инвесторы. В октябре 2019 года на вкладах и депозитах у российских “частников” находилось 29,4 трлн ₽.
Но когда мы сами искали инвестиции в свой бизнес, то столкнулись с рядом сложностей:
Эти “проблемы” у большинства предпринимателей
Общаясь с коллегами-предпринимателями, привлекающими инвестиции, я понял что типовые проблемы и ошибки возникали не только у нас.
В феврале 2019 года стартовал наш Акселератор “Народное IPO”. Мы с партнерами структурировали свой опыт привлечения “дробных” инвестиций (когда нужная сумма ищется не у одного инвестора, а кусками по 1-5 млн ₽) и сделали ПРАКТИЧЕСКУЮ обучающую программу для предпринимателей по поиску частных инвесторов.
В процессе работы с нашими партнерами наша задача пройти 4 основных шага:
Многие предприниматели недооценивают ее, и это их губит. Сделать какую-то презентацию и идти по инвесторам, как правило, недостаточно
Вопрос упаковки вашего проекта — многогранный, задача на выходе выглядеть на 10 из 10 перед инвесторами вашего портрета.
Все это для чего — чтобы на втором шаге настроить поток потенциальных инвесторов.
В интернете существует > 100 различных каналов привлечения частных инвестиций. Это и инвестиционные площадки с досками объявлений, контекст, таргет в социальных сетях, рассылки и другие источники трафика.
Важно задействовать все каналы в комплексе, для того, чтобы получить очередь из потенциальных теплых инвесторов.
Ключевое отличие “Народного IPO” от любых обучающих программ в том, что мы не бросаем своих клиентов после того, как они “упаковали” предложение и запустили поток инвесторов — а полностью сопровождаем, пока они не привлекают окончательную сумму.
Важно структурировать сделки с инвесторами грамотно юридически, чтобы в будущем не было проблем.
Подробный процесс, по которому мы привлекаем инвестиции, описан тут.
Максим Серяков, основатель проекта. 33,5 млн рублей инвестиций от 19 частных инвесторов привлек в компанию «Персональное решение». Также в команде на данный момент еще три сотрудника, каждый со своей зоной ответственности:
Старт проекта мы начали с Customer Development (проблемные интервью). Насколько наш продукт востребован на рынке и каким сегментам может быть интересен. Мы общались со стартаперами, предпринимателями с действующими бизнесами, с прибылью и без, с “безумными изобретателями”, строителями заводов за 1 млрд рублей и т.д. Вывод: наш продукт для тех, кто привлекает инвестиции в рост, на масштабирование или пополнение оборотных средств.
Выделив сегменты, мы пошли туда, где обитает самая горячая для нас аудитория — на площадки, где размещаются проекты, которые в данный момент привлекают инвестиции. Сверстали email-письмо с нашим предложением и заказали рассылки по базам проектов. С этих площадок и получили первых клиентов. Наша гипотеза полностью подтвердилась.
Наши клиенты — это действующие бизнесы, привлекающие капитал в рост
Монетизация проекта состоит из двух частей:
На текущий момент > 15 предпринимателей привлекают капитал в нашем акселераторе. Среди них поставщики Газпрома, Магнита, Ашана, OZON, Ленты и Wildberries, предприниматели с оборотом > 100 млн ₽/год и бизнесмены с 20 летним опытом. Гипотеза о том, что с нашей помощью можно привлечь инвестиции, также подтвердилась. Самые быстрые результаты есть у 2-х наших партнеров, которые привлекли первые деньги на 7-ой и 20-ой день работы в акселераторе.
Дальнейшее развитие компании будет базироваться на тщательном отборе качественных проектов и доведении их до результата, работе на качество, а также на расширении собственного сообщества частных инвесторов.
План на 2020 год — минимум от 100 млн рублей привлеченных инвестиций в бизнесы наших клиентов.
Народные ipo что это
«Народное IPO» – это программа, которая даёт возможность гражданам Казахстана купить акции крупнейших национальных компаний и тем самым не только получить часть их возможной прибыли, но и поучаствовать в их развитии.
IPO (Initial Public Offering) – переводится как «первое публичное предложение». Этот термин означает финансовую операцию, в ходе которой компания впервые предлагает широкой общественности купить свои акции.
Чем «Народное IPO» выгодно компаниям-участникам?
Представим себе некую компанию, которая, решив расширять производство, нуждается в деньгах.
Взять кредит в банке невыгодно, придется переплачивать по процентам и закладывать имущество. Вдобавок, жесткий календарь выплат, который устанавливает банк, мешает спокойно вести дела.
К счастью, в мировой финансовой практике у банковского кредита есть альтернатива – привлечение инвестора.
Чем «Народное IPO» выгодно гражданам Казахстана?
Владение акциями даёт казахстанцам возможность получать прибыль за счет развития и роста компании, и это происходит как при ежегодных выплатах с прибыли – дивидендов, так и за счёт увеличения цен на акции.
Часто возникает вопрос: «почему растут цены на акции?». Этот процесс на самом деле очень сложный, создаются даже специальные математические модели для расчетов. Но в целом можно сказать, что цены на акции стимулирует спрос.
Для участия в Программе «Народное IPO», отбираются наиболее стабильные компании, большинство из которых формируют свой доход за счёт деятельности внутри страны, то есть не зависят от ситуации на мировых рынках.
Эта стабильность привлекает инвесторов, что поддерживает спрос на них, а значит и цены.
Зачем «Народное IPO» нужно государству?
Во-первых, для государства «Народное IPO» – это способ привлечь народные деньги в развитие экономики страны.
Сейчас большая часть сбережений населения находится на банковских депозитах, которые напрямую не участвуют в развитии Казахстана. Очевидно, что, для изменения ситуации гражданам Казахстана надо предоставить альтернативу.
У них должна быть возможность выбирать: класть деньги на депозит или вкладывать в акции. При этом казахстанцы должны ясно представлять особенности этих финансовых инструментов.
Во-вторых, «Народное IPO» поможет решить важную задачу – развитие фондового рынка. Активность населения в покупке ценных бумаг привлекает крупных инвесторов, которые приносят на наш рынок большие деньги. Это принципиально для нашей экономики.
В-третьих, Государство с помощью программы распределяет национальные богатства между гражданами страны. Новый финансовый инструмент преумножения капитала, должен поспособствовать росту их благосостояния, а значит росту благосостояния всего государства. Можно сказать, что это своего рода инвестиция в граждан Казахстана.
В январе 2011 года – Компания включена в первый эшелон участников проекта Халык IPO.
Было объявлено о размещении пакета в объеме 10% минус одна акция компании, что составляет 25,9 млн простых акций по цене 505 тенге за каждую.
Доходность для акционеров с момента размещения акций составила 316%.