Моутэ пао ростелеком что это
«Ростелеком» закроет макрорегиональные филиалы
О том, что уже в этом году «Ростелеком» может закрыть семь своих МРФ – «Центр», «Северо-Запад», «Юг», «Волга», «Урал» «Сибирь» и «Дальний Восток», – «Ведомостям» рассказал человек, знакомый с топ-менеджерами «Ростелекома», и подтвердил источник, близкий к компании. Именно эти структуры сейчас непосредственно управляют бизнесом компании на местах: координируют маркетинговую, техническую, закупочную политику региональных подразделений – также они выстраивают коммерческие отношения с наиболее крупными и важными клиентами, объясняют собеседники «Ведомостей».
Решение о ликвидации МРФ правление «Ростелекома» готовит во исполнение новой стратегии «Ростелекома», принятой в апреле, – в ближайшее время решение об упразднении МРФ будет объявлено трудовому коллективу, утверждает источник «Ведомостей».
«Опыт централизации функций в корпоративном центре «Ростелекома» уже есть. Например, в 2013 г. компания создала объединенный центр обслуживания, куда было перенесено большинство кадровых и бухгалтерских операций филиалов», – добавил собеседник «Ведомостей».
Точную численность сотрудников МРФ в «Ростелекоме» не раскрывают – близкий к нему источник говорит, что их несколько тысяч. Другой собеседник «Ведомостей» утверждает, что, упразднив МРФ, «Ростелеком» планирует сократить расходы примерно на 5 млрд руб. в год. Это около 1% годовой выручки оператора, составившей в прошлом году (с учетом показателей дочернего Tele2) 547 млрд руб.
Пока рано говорить о том, сколько сотрудников в результате реорганизации потеряют работу, утверждает близкий к компании источник, большинству будут предложены места в других подразделениях операторской компании: «Часть перейдет в региональные филиалы».
Схема управления с крупными филиалами в каждом из федеральных округов досталась «Ростелекому» в наследство от холдинга «Связьинвест», активы которого оператор поглотил в 2013 г. Тогда «Связьинвест» состоял из семи межрегиональных компаний связи, в которые были собраны операторы из большинства регионов России.
Комментировать управленческую реформу в «Ростелекоме» не стали. Его представитель напомнил, что в апреле оператор обнародовал стратегию развития, предполагающую повышение эффективности и оптимизацию затрат, в том числе за счет упрощения ключевых внутренних бизнес-процессов. Из стратегии следует, что, с одной стороны, корпоративный центр будет управлять бизнесом, связанным с обслуживанием частных клиентов, государственных и корпоративных заказчиков, а с другой – новыми тематическими бизнес-подразделениями (кластерами). Их пока пять: «ЦОД и облачные сервисы», «Информационная безопасность», «Цифровой регион», «Государственные цифровые услуги и сервисы», «Цифровая медицина». В дальнейшем количество кластеров может увеличиться, не исключают в «Ростелекоме». При этом схема, приведенная в стратегии «Ростелекома», не предусматривает участия МРФ в управлении его бизнесом.
Сколько стоит увольнение сотрудника «Ростелекома»?
В 2020 г.«Ростелеком» потратил на зарплаты сотрудникам 98,6 млрд руб., а на страховые взносы – 26,4 млрд руб. В прошлом году в компании работало 136 700 сотрудников. То есть средняя зарплата сотрудника, включая страховые взносы, составила 76 180 руб. в месяц (без взносов – 60 080 руб. в месяц). Трудовой кодекс предусматривает при сокращении максимальное выходное пособие в пять месячных заработков, т. е. на одного сотрудника «Ростелеком» может в среднем потратить до 380 900 руб., включая взносы во внебюджетные фонды.
«Упраздняя МРФ, «Ростелеком» ставит целью сокращение расходов и повышение управляемости, – считает гендиректор «ТМТ консалтинга» Константин Анкилов. – Эффективной эта реформа будет при ликвидации дублирующих функций в центре и на местах и правильном выстраивании операционного контроля на более высоком уровне».
Идея упрощения управления выглядит логично, особенно учитывая предстоящее объединение «Ростелекома» с компанией Теле2, считает гендиректор Telecom Daily Денис Кусков: «Возможным риском, связанным с ликвидацией МРФ, является изменение привычной системы коммуникаций внутри компании, когда регионы получали указания от МРФ, а те – из центрального офиса. На первых порах региональный менеджер может просто не найти сотрудника, ответственного за принятие тех или иных решений, в штаб-квартире и наоборот. Не всегда просто будет общаться друг с другом менеджерам в Москве и, к примеру, во Владивостоке из-за разницы во времени. Хотя в целом коммуникации можно наладить».
«Опыт показывает, что массовое сокращение менеджеров приводит к тому, что их новым работодателям достается и часть клиентов, с которыми те работали, – переманивание перешедшими к другому оператору сотрудниками заказчиков «Ростелекома» может привести к оттоку крупных клиентов, – отмечает руководитель проекта Content-Review Сергей Половников. – При этом возможны утечки информации, в том числе конфиденциальной, – зачастую при увольнении менеджеры стремятся забрать с собой как можно больше баз данных».-
В 2020 г.«Ростелеком» потратил на зарплаты сотрудникам 98,6 млрд руб., а на страховые взносы – 26,4 млрд руб. В прошлом году в компании работало 136 700 сотрудников. То есть средняя зарплата сотрудника, включая страховые взносы, составила 76 180 руб. в месяц (без взносов – 60 080 руб. в месяц). Трудовой кодекс предусматривает при сокращении максимальное выходное пособие в пять месячных заработков, т. е. на одного сотрудника «Ростелеком» может в среднем потратить до 380 900 руб., включая взносы во внебюджетные фонды.
О компании «Ростелеком»
ПАО «Ростелеком» (www.company.rt.ru) — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка и охватывает миллионы домохозяйств, государственных и частных организаций.
Компания занимает лидирующие позиции на рынке услуг высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. Количество абонентов услуг ШПД превышает 13,5 млн, платного ТВ «Ростелекома» — 10,9 млн пользователей, из них свыше 6,3 млн — IPTV. Дочерняя компания «Ростелекома» оператор Tele2 Россия является крупным игроком на рынке мобильной связи, обслуживающим совместно с «Ростелекомом» более 46,6 млн абонентов и лидирующим по индексу NPS (Net Promoter Score) — готовности пользователей рекомендовать услуги компании.
Выручка группы компаний за 9 месяцев 2021 года составила 411,8 млрд руб., OIBDA достигла 169,7 млрд руб. (41,2% от выручки), чистая прибыль — 31,4 млрд руб.
«Ростелеком» является лидером рынка телекоммуникационных услуг для органов государственной власти России и корпоративных пользователей всех уровней.
Компания — признанный технологический лидер в инновационных решениях в области электронного правительства, кибербезопасности, дата-центров и облачных вычислений, биометрии, здравоохранения, образования, жилищно-коммунальных услуг.
Стабильное финансовое положение компании подтверждается кредитными рейтингами: агентства Fitch Ratings на уровне «BBB-», агентства Standard & Poor’s на уровне «BB+», а также агентства АКРА на уровне «AA(RU)».
Дочерние и зависимые компании
Мобильный бизнес
Предоставление услуг сотовой связи. Кластер представлен группой компаний Tele2. Оператор Tele2 оказывает услуги связи в 68 регионах России, абонентская база превышает 46,6 млн пользователей.
ЦОД и облачные сервисы
Инновационные решения в области облачных сервисов для корпоративных клиентов и других операторов. Кластер представлен группой компаний «Ростелеком-ЦОД», являющейся центром компетенций ПАО «Ростелеком» по направлениям развития сервисов и инфраструктуры дата-центров, импортонезависимых облачных платформ, услуг обмена трафиков и CDN.
Государственные цифровые услуги и сервисы
Системная интеграция и выполнение полного цикла работ при реализации инфраструктурных проектов в интересах госорганов. В кластер входят группа компаний «РТ Лабс» и отдельные компании, которые отвечают за эксплуатацию и развитие инфраструктуры электронного правительства, создание и развитие Единой биометрической системы, разработку и поддержку электронных систем и сервисов в сфере федеральных, региональных и муниципальных государственных электронных услуг.
Цифровые регионы
Внедрение высокотехнологичных решений для обеспечения безопасности населения и инфраструктуры регионов. Компании занимаются разработкой программного обеспечения систем видеонаблюдения, управлением трафика, весогабаритным контролем, фото- и видеофиксацией нарушений ПДД, создают решения для цифровизации ЖКХ, а также таможенного и паспортного контроля.
Информационная безопасность
Предоставление сервисов и технологий для защиты информационных активов, целевого мониторинга и управления информационной безопасностью.
Цифровая медицина
Разработка, внедрение и эксплуатация информационных систем и их компонентов в сфере здравоохранения. В группе представлены решения по автоматизации основных процессов медицинских учреждений, в частности, прикладные медицинские решения и поддержка программного обеспечения для регионального и федерального сегментов Единой государственной информационной системы здравоохранения (ЕГИСЗ).
Образование
Комплексные решения для цифрового образования. Модернизация образовательного процесса в школах, включая электронные дневники и журналы, коммуникационные сервисы для учителей, родителей и учеников. Современные технологические решения по оценке качества образования, адаптируемые под нужды, цели и задачи органов государственной власти в сфере образования субъектов Российской Федерации.
Телеком-операторы
Телекоммуникационные операторы и поставщики цифровых услуг в различных регионах России. Оказывают широкий спектр современных услуг: скоростной доступ в интернет по технологиям FTTb, xDSL, Ethernet и PON, местную, внутризоновую, международную и междугородную связь, кабельное и цифровое интерактивное телевидение, IP-видеонаблюдение, IP-телефонию, видео-конференц-связь, комплекс высокотехнологичных облачных решений и другие сервисы для физических и юридических лиц. Основная цель группы — интеграция телекоммуникационных компаний в ПАО «Ростелеком».
Внутренний ИТ-кластер
Развитие корпоративных аналитических инструментов, систем принятия решений и хранилищ данных. Оказание услуг по развитию и поддержке финансовых корпоративных информационных систем, а также интегрированных с ними ИТ-решений.
Создание платформы и сервисов для эффективного развития в России сетей пятого поколения подвижной беспроводной связи стандарта 5G.
Производители оборудования
Разработка и производство оборудования в рамках национальной программы «Цифровая экономика»: решения в сфере интернета вещей и ИТ-инфраструктуры, энергосбережения, телекоммуникационного и ИТ-оборудования.
Контентные и ОТТ-сервисы
Производство и агрегация телевизионного, видеоконтента и радиопрограмм, а также дистрибуция телеканалов и медиабиблиотек на территории России и стран ближнего зарубежья (UFC, FOX, детство, познание и др.), включая международные проекты.
Инновации и венчур
Инвестиции в перспективные инновационные компании с экспортным потенциалом, разрабатывающие конкурентоспособные продукты для инфраструктуры телекоммуникационных операторов и центров обработки данных.
Вспомогательные компании
Вспомогательные функции, поддерживающие основные направления деятельности ПАО «Ростелеком», которые обеспечивают непрерывность деятельности и высокое качество предоставляемых компанией услуг (розничная сеть, контактный центр, контент-центр, управление интернет-порталами, строительство и др.).
Специальные проектные компании
Специальные проектные компании для структурирования специфических и непрофильных проектов и сделок в рамках группы «Ростелеком».
Непрофильные активы
Непрофильные активы ПАО «Ростелеком» (оздоровительные и рекреационно-профилактические комплексы, ДЗО, находящиеся в ликвидации, реорганизации, проходящие процедуру банкротства и предназначенные для продажи), а также компании с миноритарной долей владения.
Дочерние и зависимые компании
Tele2 Россия
Самый быстрорастущий игрок на рынке мобильной связи, лидирующий по индексу NPS (Net Promoter Score) — готовности пользователей рекомендовать услуги компании.
«Ростелеком — Центры обработки данных»
Управляющая компания центра компетенций «Ростелекома» по развитию сервисов и инфраструктуры ЦОД, облачных сервисов, услуг обмена трафиком и CDN.
АО «РТ Лабс»
Интегратор полного цикла работ при реализации сложных инфраструктурных проектов в интересах госорганов и корпоративных клиентов.
ООО «Цифровые технологии идентификации» (ООО «ЦТИ») 
Совместное предприятие «Ростелекома» и ПАО «Сбербанк», созданное для развития цифровых технологий идентификации, включая биометрию.
ООО «РТ Дата Солюшн»
Совместное предприятие группы компаний ПАО «Ростелеком» и российского ИТ-разработчика ООО «Дата Солюшн».
ООО «РИЦ»
Центр технической экспертизы программы «Безопасный город», весогабаритного контроля, фотовидеофиксации, интеллектуального видеонаблюдения.
ООО «ВойсЛинк»
Ведущий российский производитель на рынке автоматизированных систем управления дорожным движением в России.
ООО «КорКласс»
Ведущий разработчик цифровых платформ для АПК «Безопасный город».
АО «Нетрис»
Центр компетенций в области видеонаблюдения в сегментах B2G и крупного B2B.
ООО «Форкам»
Разработчик интеллектуальных решений для ЖКХ.
ООО «Фастек»
Поставщик решений для цифровизации инфраструктуры ЖКХ.
ООО «Ростелематика»
Совместное предприятие «Ростелекома» и ООО «Национальные телематические системы», развитие интеллектуальных транспортных систем в России.
ООО «СОЛАР СЕКЬЮРИТИ»
Национальный провайдер сервисов и технологий для защиты информационных активов, целевого мониторинга и управления информационной безопасностью.
ООО «РТ КИС»
Совместное предприятие «Ростелекома» и ООО «КИ системы», разработка ИТ-решений для автоматизации процессов работы скорой медицинской помощи.
ООО «РТ МИС»
Совместное предприятие группы компаний «Ростелеком» и ООО «СВАН», формирует Единую цифровую платформу в сфере здравоохранения.
ООО «Цифромед»
Совместное предприятие группы компаний «Ростелеком» и госкорпорации «Ростех», разработка, внедрение и эксплуатация ИТ-систем и их компонентов в сфере здравоохранения.
Моутэ пао ростелеком что это
События для МРФ Центр
Информация для абонентов услуги «Домашний интернет»
Информация для абонентов услуги «Домашний Интернет»
Еще больше танков на тарифе «Игровой»
Проведение плановых работ
с 13:00 17.11.2021 по 14:00 17.11.2021 (МСК)
Проведение плановых работ
с 11.11.2021 по 06:15 11.11.2021 (МСК)
Проведение плановых работ
с 12.11.2021 по 06:00 12.11.2021 (МСК)
Проведение плановых работ
с 13:00 10.11.2021 по 14:00 10.11.2021 (МСК)
Проведение плановых работ
с 13:00 11.11.2021 по 14:00 11.11.2021 (МСК)
Проведение плановых работ
с 13:00 09.11.2021 по 14:00 09.11.2021 (МСК)
Проведение плановых работ
с 02.11.2021 по 02:00 02.11.2021 (МСК)
Проведение плановых работ
с 29.10.2021 по 02:00 29.10.2021 (МСК)
Проведение плановых работ
с 28.10.2021 по 04:10 28.10.2021 (МСК)
Проведение плановых работ
с 13:00 27.10.2021 по 14:00 27.10.2021 (МСК)
Проведение плановых работ
с 13:00 28.10.2021 по 14:00 28.10.2021 (МСК)
Проведение плановых работ
с 13:15 21.10.2021 по 14:15 21.10.2021 (МСК)
Добро пожаловать в мир новых возможностей.
Уважаемые клиенты, теперь ОнЛайм предоставляет услуги под брендом Ростелеком — для вас доступны все технологичные услуги и сервисы оператора.
Пакет услуг с мобильной связью
Уважаемые клиенты, теперь мобильная связь входит в пакет услуг с интернетом, ТВ и онлайн-кинотеатром. Все вместе еще выгоднее!
Пакет услуг с Видеосервисом Wink
Уважаемые клиенты, теперь Видеосервис Wink входит в пакет услуг с интернетом. Все вместе еще выгоднее!
Всё в одном приложении
Удобный личный кабинет для мобильных устройств. Вы можете управлять счетами и услугами, контролировать расходы, безопасно пополнять баланс или найти ближайший офис на карте.
Отсканируйте QR-код и установите мобильный личный кабинет
Обзор «Ростелекома»: из операторов связи — в ИТ-гиганта
«Ростелеком» (MCX: RTKM) — группа компаний, специализирующихся на услугах связи, медиа и цифровых технологиях. По итогам 2020 года крупнейший в России оператор фиксированной телефонии. Компания вышла на первое место по объему выручки среди российских телекоммуникационных компаний, обогнав ближайшего конкурента по выручке в сегменте — МТС.
Несмотря на то, что ценные бумаги «Ростелекома» условно не относятся к голубым фишкам, они обладают достаточной ликвидностью для того, чтобы Мосбиржа включала их в состав индекса ММВБ, а также индексов «Широкий рынок» и «Телекоммуникации». Обычные акции группы компаний размещены на Нью-Йоркской фондовой бирже.
А где таблички
В обзоре некоторые подробные таблицы мы перенесли в отдельный гугл-документ :
О компании
Общая характеристика. История группы компаний. «Ростелеком» — первый в России национальный оператор фиксированной телефонной связи, созданный в 1993 году взамен доставшегося от распавшегося СССР «Интертелекома», первоначальное название — «Совтелеком». В 1994 году «Ростелеком» был включен в состав корпорации «Связьинвест», которую в 2013 году поглотил полностью.
Также в 2018 году компания была назначена Правительством РФ оператором Единой биометрической системы, с того же времени ею был предложен ряд новых цифровых сервисов. Начиная с 2000 года наблюдались поглощения группой компаний операторов фиксированной телефонной связи, в частности междугородных, международных и региональных, далее — сервисов доставки контента, дата-центров и т. п., затем — мобильных операторов, операторов кабельного телевидения. Знаковым событием стала консолидация в 2020 году 100% долей мобильного оператора « Теле-2 Россия».
Первичное размещение обычных и привилегированных акций компании состоялось в 1993 году. Публичные торги на ММВБ и РТС начались в 1997 году.
Состав группы компаний. ПАО «Ростелеком» в той или иной степени контролирует значительное количество компаний.
ПАО «Ростелеком» напрямую участвует в капитале 42 коммерческих организаций, косвенно через другие компании — в капитале 164 коммерческих организаций, а также участвует в 25 некоммерческих организациях. Из компаний, в капитале которых группа участвует напрямую, наибольшую выручку приносят в порядке убывания:
Курс о больших делах
Доли акционеров ПАО «Ростелеком»
| Росимущество | 38,2% |
| ВЭБ | 3,4% |
| Банк ВТБ | 8,4% |
| Телеком Инвестиции | 21,0% |
| Free-float | 29,0% |
На чем зарабатывает
Структура выручки за счет различных услуг. По приросту выручки за 2020 год лидируют услуги, которые в отчетности группы компаний проходят как «прочие». Это по большей части дополнительные услуги, в том числе в рамках пакета домашнего интернета и телевидения «Онлайм». В них входят облачные игры, установка родительского контроля, компьютерная помощь, временная блокировка.
Вряд ли в этом моменте можно увидеть что-либо положительное для компании, поскольку некоторые из этих услуг вообще для нее не профильные и рост сбыта таких услуг не входит в ее стратегию развития. Еще категория «прочих услуг» Ростелекома может вызывать негативные ассоциации у инвесторов, например, после судебного процесса по факту навязывания этих услуг в Волгоградской области.
В остальном же картина вполне логичная: цифровые сервисы и мобильная связь демонстрируют увеличение доходности, тогда как фиксированная телефонная связь — единственная категория услуг, которая показала ее снижение. Это соответствует общей тенденции «мобилизации» связи и роста популярности цифровых технологий, начавшейся в десятых годах и в России, и в мире. То же можно сказать и про преобладание доли мобильной связи в структуре выручки.
Структура выручки ПАО «Ростелеком» в 2019 и 2020 году, млрд рублей
| 2019 | 2020 | Δ 2020 | |
|---|---|---|---|
| Прочие услуги | 21,1 | 34,9 | 65,0% |
| Цифровые сервисы | 48,5 | 77,3 | 59,5% |
| Мобильная связь | 153,8 | 177,0 | 15,1% |
| Оптовые услуги | 69,7 | 74,8 | 7,3% |
| Фиксированный широкополосный доступ | 84,5 | 90,4 | 7,0% |
| ТВ | 37,4 | 38,0 | 1,7% |
| Телефония | 60,8 | 54,6 | −10,2% |
| Итого выручка | 475,8 | 546,9 | 15,0% |
Выручка от услуг, предоставляемых большими пакетами юридическим лицам, выросла на величину ниже средней. Ничего хорошего здесь нет, поскольку эти услуги составляют значительную долю в ассортименте группы компаний. К ним, например, относятся виртуальные АТС, смс-реклама и многое другое. Низкий прирост ТВ-услуг — вполне ожидаемое явление, учитывая, что современные потребители больше времени проводят в интернете, чем у экрана телевизора.
В первом полугодии 2021 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года тенденция была аналогична — с той только разницей, что такого сильного роста не наблюдалось: падение выручки от фиксированной телефонии было даже сильнее, чем в 2020 году.
Структура выручки ПАО «Ростелеком» в первом полугодии 2020 и 2021 года, млрд рублей
| 1п2020 | 1п2021 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Прочие услуги | 10,7 | 14,2 | 33,0% |
| Цифровые сервисы | 27,5 | 32,0 | 16,4% |
| Мобильная связь | 83,9 | 94 | 12,1% |
| Фиксированный широкополосный доступ | 44,2 | 47,8 | 8,3% |
| ТВ | 18,8 | 19,9 | 5,8% |
| Оптовые услуги | 36,0 | 37,6 | 4,5% |
| Телефония | 27,9 | 25,0 | −10,3% |
| Итого выручка | 248,9 | 270,5 | 8,7% |
Если же структурировать выручку по видам потребителей, то положительным фактором можно считать значительный процент услуг, предоставляемых юридическим лицам и по госзаказам: 37%, по данным на конец первого полугодия 2021 года. Группа компаний развивается в рамках своей стратегии, и у нее есть приоритет во многих государственных ИТ-проектах.
Финансовые показатели группы компаний. По итогам 2020 года наибольший рост среди финансовых показателей ПАО продемонстрировала чистая прибыль. Однако рентабельность OIBDA и свободный денежный поток упали, а это тревожный признак, который не внушает оптимизма инвесторам. Падение может означать риск того, что некоторые планы в общей стратегии группы могут быть отложены или вообще отменены: свободных для инвестирования собственных средств не хватит. Капитальные затраты также не показали значительного роста, из чего можно сделать аналогичные выводы.
OIBDA — операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов
Впрочем, это можно списать на общий экономический кризис, вызванный пандемией. Версию о том, что тревожные показатели, в особенности свободного денежного потока, можно связать с пандемическим кризисом, подтверждают данные первого полугодия 2021 года в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года. В указанный период, несмотря на вторую и третью волны коронавируса, кризис немного спал.
В первом полугодии 2021 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года все показатели выросли, причем рост свободного денежного потока стоит на втором месте после роста чистой прибыли — это может дать инвесторам надежду на корректную и своевременную реализацию запланированной стратегии группы компаний «Ростелеком».
Ни один из финансовых показателей ПАО за первое полугодие 2021 года не снизился по сравнению с первым полугодием 2020 года. Таким образом, результаты шести месяцев 2021 года, закончившихся 30 июня 2021 года, можно оценить однозначно положительно — даже относительно небольшой рост рентабельности OIBDA на фоне сомнительных результатов вакцинации и борьбы со второй и третьей волнами коронавируса.
Финансовые показатели ПАО «Ростелеком» в 2020 и 2019 году, млрд рублей
| 2019 | 2020 | Изменение за 2020 | |
|---|---|---|---|
| Чистая прибыль | 21,9 | 25,3 | 15,9% |
| Выручка | 475,8 | 546,9 | 15,0% |
| OIBDA | 170,7 | 194,1 | 13,7% |
| CAPEX, не вкл. госпрограммы | 105,7 | 107,1 | 1,4% |
| CAPEX | 134,4 | 136,0 | 1,2% |
| Рентабельность OIBDA | 35,9% | 35,5% | −1,1% |
| Свободный денежный поток | 30,3 | 22,7 | −7,6% |
CAPEX — капитальные затраты
Финансовые показатели ПАО «Ростелеком» в первом полугодии 2020 и 2021 года, млрд рублей
| 1п2020 | 1п2021 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Чистая прибыль | 15,1 | 23,0 | 52,2% |
| Свободный денежный поток | −15,9 | 3,2 | 19,1% |
| OIBDA | 95,9 | 11,4 | 16,2% |
| CAPEX | 53,6 | 61,5 | 14,7% |
| CAPEX, не вкл. госпрограммы | 46,7 | 51,6 | 10,5% |
| Выручка | 248,9 | 270,5 | 8,7% |
| Рентабельность OIBDA | 38,5% | 41,2% | 7,0% |
Планы
Основной план группы компаний — стать лидером во всех сегментах связи в России. Менеджмент прогнозирует повышение доли рынка с 25 до 28% в сегменте B2C и окончательный переход от концепции оператора связи к концепции провайдера цифровых комплексных услуг. Еще предполагается к 2025 году построить и монетизировать магистральную линию связи «Транзит Европа-Азия ».
Менеджмент планирует к 2025 году увеличить OIBDA в 1,5 раза, а чистую прибыль — в 2 раза. Доля выручки цифровых сервисов, по прогнозам компании, к 2025 году увеличится на фоне снижения доли выручки от фиксированной телефонной связи.
Расширение покрытия мобильной связи — также часть стратегии группы компаний. К 2030 году связь должна появиться в 24 тысячах малых населенных пунктов с численностью населения менее 500 человек, при этом планируется распрощаться в отдаленных регионах с устаревшей медной инфраструктурой и заменить ее на оптическую.
У компании есть амбициозные планы: при повышении инвестиционной активности снизить отношение капитальных затрат к выручке. Базу абонентов «Теле-2» уже в 2022 году планируется вывести на третье место в России. Однако из слов топ-менеджмента компании можно сделать выводы, что его интересуют в большей степени цифровые услуги, которые помогут трансформировать «Ростелеком» из обычного оператора связи в ИТ-гиганта в масштабах страны. Это центры обработки данных, портал госуслуг, «Центр технологий идентификации», технологии безопасности. Вполне прозрачны планы группы компаний сделать значительный упор на реализацию государственных заказов. При этом в целях сокращения капитальных расходов предвидится определенная реструктуризация и трансформация компании — региональных филиалов станет меньше.
С развитием цифровых услуг все относительно понятно: государство поможет, поскольку это отвечает целям национального проекта «Цифровая экономика». На этот проект государство планирует увеличить затраты в три раза по доле в ВВП, и это отличная новость для инвесторов.
По поводу модернизации покрытия мобильной связи и интернета в регионах вопрос более сложный. По всей видимости, группе компаний придется решать эту задачу без государственной помощи: в целях предотвращения негативных последствий пандемии речь шла в основном о покрытии в многоквартирных домах и увеличении емкости хранилищ данных, в том числе и в рамках закона Яровой, но ничего не было сказано о модернизации инфраструктуры в малых населенных пунктах.
Известно, что государство обяжет операторов модернизировать инфраструктуру мобильной связи в малых населенных пунктах за собственный счет. Что касается интернетизации регионов при помощи оптоволоконных кабелей, то пока известно только о государственной поддержке проведения широкополосного доступа в арктические регионы. «Ростелеком» в этой программе не участвует, зато в ней примет участие один из главных конкурентов группы компаний — «Мегафон». Для динамики ценных бумаг ПАО ничего хорошего в этом нет.
Риски
Еще один существенный риск — юридический. Это касается практики навязчивых предложений дополнительных услуг, в сегменте которых выручка «Ростелекома» растет больше всего. Повторяющиеся с определенной периодичностью судебные дела по фактам нарушения прав потребителей явно не способствуют повышению инвестиционной привлекательности ПАО. Подобные случаи были и в 2013, и в 2016, и в 2017, и в 2018 году, но, видимо, группу компаний это ничему не научило.
Мало того, в 2021 году неприятности с законом у группы компаний случились уже гораздо более серьезные: из-за картельного сговора при реализации федерального проекта «Информационная инфраструктура». Чем чаще будут случаться подобные инциденты, тем будет ниже инвестиционная привлекательность «Ростелекома». Были у ПАО и неприятности с судом, связанные с низким качеством обслуживания. Несмотря на государственные капиталы в составе «Ростелекома», судебные органы не всегда горят желанием вставать на его сторону.
В связи с коронавирусом возник еще один риск: риск неплатежей. Группа компаний приняла в 2020 году решение не отключать от связи малые и средние предприятия в случае задержки оплаты счетов. В целом из-за перевода сотрудников на удаленку и, следовательно, повышения спроса на домашний интернет коронавирус не оказал негативного влияния на операционные результаты группы. Но в будущем, если пандемия затянется, неплатежи могут привести к ухудшению финансовых результатов.
Топ-менеджмент группы оценивает как существенный риск фишинговых атак на личные данные пользователей. Однако, по его словам, специалисты по безопасности, работающие в компании, с предотвращением таких неприятностей справляются. Также в прошлом году повреждали кабели при строительных работах, и участились случаи краж. Можно прогнозировать, что кражи кабелей участятся из-за падения уровня жизни населения. Вместе с тем риск крупных аварий, которые могут парализовать обеспечение связью целых регионов, можно считать низким. Подобные аварии происходят относительно редко, глобальная авария с падением сайтов госорганов была в марте этого года, крупная авария, перекрывшая доступ к интернету в азиатской части России, произошла в 2019 году, кратковременный сбой — в декабре 2020 года. Аварии касались только широкополосного интернета, но никогда — мобильной связи.
В плане краткосрочной и среднесрочной динамики акций ПАО — как обычных, так и привилегированных — можно ожидать продолжения роста на новостях:
Тревогу может вызывать ужесточившаяся конкуренция, в частности решение государства предоставить тендер по интернетизации Арктики «Мегафону» и общее обострение конкуренции в связи с пока еще не закончившейся пандемией. В этой ситуации чрезмерно амбициозные планы группы компаний «Ростелеком» стать лидером во всех сегментах связи выглядят не очень реализуемыми.
Также на цену акций может негативно повлиять, если компании, входящие в ПАО, продолжат нарушать закон, а последние новости показывают, что эта практика продолжается. Остальные риски в долгосрочном плане не очень существенны.
Согласно рейтингам Fitch Ratings, Standard & Poor’s и рейтингу Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА), прогноз однозначно стабильный.
Группа компаний участвует в значительном количестве телекоммуникационных проектов за рубежом. При этом экспансия сохраняется, крупнейшим реализуемым проектом является линия связи «Европа — Персия». В этом смысле блокировку «Ростелекома» на Украине можно считать не очень значительным негативным фактором для международного развития ПАО.
У акций группы сильные перспективы краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного ралли на фоне не очень существенных рисков, несопоставимых по значению с положительными факторами роста.