На чем растет мечел
Что будет с акциями Распадская и Мечел
Пандемия коронавируса и обвал рынков весной 2020 года привели к падению цен на сырую нефть и природный газ. Об энергетическом кризисе никто и не думал, поскольку нефть и газ торговались на многолетних минимумах. Спустя всего 18 месяцев мы видим совершенно противоположную ситуацию — котировки энергоносителей превысили многолетние максимумы, а ряд стран стали заложниками разворачивающегося энергокризиса.
FOB Ньюкасл служит ориентиром цены для всей Азии, являющейся крупнейшим в мире рынком топлива на сегодняшний день. На его основе рассчитывается стоимость более 90% всех торгуемых в мире деривативов на уголь, а большинство российских производителей поставляют уголь в Азию исходя из формулы цены с привязкой к этому бенчмарку.
Сегодня многих интересует, смогут ли акции Распадской и Мечела продолжить свой рост. Для Распадской основным генератором выручки и прибыли является коксующийся уголь. Несмотря на то, что большая его часть реализуются на территории РФ и Украины, ценообразование строится с оглядкой на внешние рынки. Поэтому котировки акций компании ходят с высокой линейной зависимостью от котировок австралийского коксующегося угля:
С точки зрения фундаментала, Распадская находится в отличном состоянии. Учитывая, что стоимость коксующегося угля пока еще держится на очень высоком уровне, ее акции имеют потенциал на быстрое закрытие дивидендного гэпа.
Однако, большая часть ее продукции поставляется по долгосрочным договорам таким крупным потребителям, как ММК и Металлоинвест, и в подобных договорах оговорены защитные механизмы от резких скачков цен на мировых биржах. По моим подсчетам, рост цен на уголь в Австралии отражается на отпускных ценах Распадской примерно в отношении половины ее поставок.
Но даже в таком случае по итогам второго полугодия Распадская может заработать
$270 млн чистой прибыли и выплатить еще рублей 30 дивиденда. Однако маловероятно, что подобные сверхцены долго продержатся. Сначала экологические требования, а теперь и нехватка электроэнергии в Китае привели к ограничениям на производство стали. Это уже привело к 50-процентному падению цен на железную руду за последние пару месяцев:
Цены коксующегося угля пока еще растут за счет дефицита его предложения из США, Австралии и Монголии, а также из-за недавних ограничений на работу китайских шахт. Однако как только производители увеличат мощности и восстановят логистику, — коксующийся уголь ожидает жесткое приземление.
С какой высоты это произойдет — предсказать невозможно, однако акции Распадской последуют за ценами на уголь. По этой причине бумаги Распадской нужно рассматривать исключительно в качестве спекулятивного инструмента, где котировки на коксующийся уголь являются поводырем для стоимости акций.
С акциями Мечел аналогичная ситуация. Однако кроме коксующегося угля, компания также поставляет энергетический уголь, цены на который взлетели следом за котировками газа. Дополнительным стимулом стали проливные дожди, проблемы с рабочей силой и логистикой в Индонезии, Австралии, Колумбии и Южной Африке — крупных экспортеров энергетического угля.
Кроме этого Китай радикально ужесточил меры наказания в связи с увеличением числа несчастных случаев при добыче полезных ископаемых. Этот закон вызвал у горняков нерешительность в вопросе увеличения добычи угля и усилил дефицит его предложения как раз в период серьезной нехватки электроэнергии в Китае.
Другими словами, для энергетического угля сейчас время идеального шторма, поскольку резко увеличить добычу газа и нефти не возможно, а тепло и электроэнергия нужны прямо сейчас. К тому же, исходя из текущей конъектуры цен, стоимость 1 МВт энергии, полученной из угля почти в 2,5 раза дешевле стоимости Мвт энергии, выработанной из газа. По этим причинам логично предположить, что после небольшой консолидации или даже отката, котировки энергетического угля могут продолжить рост.
Несмотря на то, что фундаментально Мечел в разы хуже Распадской, в отношение акций Мечела может сработать старое биржевое правило — чем хуже, тем лучше. Это означает, что чем больше было заложено негатива в котировки компании, тем более опережающую динамику они могут показать после того, как на фоне высоких цен к компании изменится отношение инвесторов.
Мощная возможность разогнать депо или две недели до ракеты! Идея Мечел.
Потенциал по этой бумаге 4Х-8Х-10Х.
Сейчас Мечел остается нелюбимой широкой публике компанией и обычно, все что говорят про нее: бездарное руководство, и отрицательная стоимость. Покупая долю в мечеле, по сути я покупаю ее долг. Никому он не нужен. Мало кто смотрит на него всерьез. Всерьез и надолго еще меньше ) И даже начавшие рост префы остановились на полдороги.
Конечно так будет не всегда, а точнее не долго. При детальном рассмотрении компании бросается в глаза явная недооценка новых фактов:
1. Еще в отчете за 1 квартал 2021 года, уже в риторике ген.дира и зам.ген.дира слышны слова, о росте цен на продукцию, о первой серьезной прибыли, о смене тренда.
2. Цены на коксующийся уголь. С апреля 2021 рост ускорился. Все это будет явно отражено во втором квартале.
4. 45% долга компании валютный. А мы весь 2021 год видим укрепление рубля с 77 до 73, а значит положительную переоценку долга. Фактор этот мощный и дает существенное увеличение EBITDA как показал 1 квартал.
С такими ценами на сталь и уголь, ни о каком банкротстве речи идти не может. Этот фактор полностью можно отбросить. Более того, с такими ценами мечел всплывет, причем сделает это очень быстро и высоко. В этой идее просто не осталось никаких рисков.
27 августа 2021 раскрытие информации за полгода. Думаю что к 7,9 млрд. за первый квартал, он добавит столько же, но может и больше, цена поднялась и на сталь и на уголь и на другую его продукцию.
К концу года, Мечел запросто может заработать 45 млрд. руб. за год.
А сколько он стоит сейчас, весь, целиком? 52,8 млрд. руб! Чуть больше годовой прибыли! И это не шутка! Это жесткий просмотр рынка. Хотя бы раза в три для начала он должен переоценится, чтобы как то спокойно разговаривать об этом угольном металлурге.
Итак 27 августа, начало серьезной переоценки.
П.С. А что с долгом? При таких ценах на сталь и уголь, плюс укреплении рубля долг растает до нестрашного, и о нем забудут.
П.С.С. Сам в идее, поставил свою шкуру на кон, как сейчас модно говорить.
Мечел +150% от входа. Куда дальше?
Добрый день. В данной статье рассмотрим компанию Мечел и ее рост котировок последние дни.
27.08.2021г. вышел отчет по МСФО за 6 мес. 2021г. в котором компания показала 32,5 млрд.р. чистой прибыли.
Это пол года. Есть еще второе полугодие. Как правило 3 квартал у компании самый лучший. Поэтому жду по году минимум 70 млрд.р. чистой прибыли.
Посчитаем. Рыночная капитализация компании на утро 07.09.2021г. 97 млрд.р. Показатель P/E 1,4 Компания сама себя окупает за 1,4 года. Да есть долги, но по ним сейчас нет просрочек, они платятся во время.
Я начал покупать акции мечел еще с декабря 2020г. и довел долю до 40% от всех своих средств.
Покупки делал постепенно, последняя была в марте 2021г.
На самом большом счету Мечела было на 21%.
В росте данной бумаги я учавствовал уже 2 раза. Первый это в 2015г., след. 2016г. И третий, вот сейчас.
Мечел АО Недельный график.
Как мы видим был уровень 57р. От которого набирался объем (отметил красным).
Было очень очевидно, что будет рост. Прям очень. На одном из счетов под отчет брал кредитное плечо по 83р. на 120р. все сдал, получилась короткая спекуляция.
Что сейчас жду, нужно снять перекупленность, это откат в район 120р. или флэт на текущих уровнях 150-160р. Но бумага необычная, с характером, ходит палками.
Кому хватит терпения досидеть и 400р. увидит. Но мечел сейчас уже не тот, который был в 2011г. на пике по 900р. Нет Эльгинского месторождения, основного прибыльного актива в то время.
Позицию удерживаю, и в случае просадок готов докупать ее.
Подписывайтесь на мой авторский Telegram-канал. Идеи срабатывают, я не спекулирую.
Доходность по всему моему счету сейчас составляет более 3200%.
Новые идеи, которые я описываю и что имею в портфеле смотрите у меня в телеграмм канале.
Мечел акции
MTLR
Сейчас быстро сбегаем до лоёв..
думаю до 91.66
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Обычка назад по 50, а префка после дивов сложится
Добыча угля в пров. Шаньси превысит 1,2 млрд тонн в 2021 году.
2021-12-04
Тайюань, 4 декабря /Синьхуа/ — Ежедневный объем добычи угля в провинции Шаньси на севере Китая, основном угледобывающем регионе страны, достиг рекордного уровня — более 3,3 млн тонн, а годовая добыча, как ожидается, превысит 1,2 млрд тонн по итогам 2021 года.
Начиная с июля провинция Шаньси сохраняет ежемесячную добычу угля на уровне более 100 млн тонн для стабилизации энергоснабжения и расширения мощностей по добыче угля, заявил замглавы провинциального комитета по делам развития и реформ Чжан Сян на пресс-конференции в пятницу.
В общей сложности 104 угольные шахты в пров. Шаньси подали заявки на увеличение своих производственных мощностей в этом году.
Терпение. Вслед за газом вниз пойдет и уголь.
drumer, да, рухнул разом на 17% от максимума, на котором стоял с начала октября. Китайский до этого упал на добрых 60% от максимумов. Тенденция, однако.
Strelyanyj, тут главное, что он взлетел туда куда никому не нужно. Сдули пузырь всё.
Алекс К, кому нужно, кому не нужно. Тут главное, что к весне он вернется туда, где угольщикам не нужно.
Strelyanyj, фьючерсы на это не указывают, пока. Год, два цена будет держаться на приемлемом уровне.
#Мечел пока не может нарастить добычу. Относительно сильный месяц сменяется относительно слабым. В среднем добыча стабилизировалась, но хотелось бы уже роста.
Судя по всему объем продаж в 4-м квартале будет на уровне 3-го, в целом ожидаемо конечно
#Мечел пока не может нарастить добычу. Относительно сильный месяц сменяется относительно слабым. В среднем добыча стабилизировалась, но хотелось бы уже роста.
Судя по всему объем продаж в 4-м квартале будет на уровне 3-го, в целом ожидаемо конечно
Несмотря на декарбонизацию, угледобывающие компании не стоит совсем сбрасывать со счетов. Энергопереход совершится не завтра, ведущие экономики мира рассчитывают достигнуть углеродной нейтральности в 2050-2060 годам. Отказ от инвестирования в угледобычу может периодически приводить к дефициту угля и взлету цен на него. К тому же, если развитые экономики всерьез отказываются от угля в качестве источника энергии, для развивающихся и слаборазвитых стран он остается самым доступным, простым и дешевым источником энергии.
Что же касается коксующихся углей, которые в основном добывают «Распадская» и «Мечел», спрос на него определяется состоянием мировой черной металлургии и прежде всего динамикой производства в Китае.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Есть сомнение по поводу дивидендов на привилегированные акции.
Владимир тракторист., да не, ну что вы! Зюзин экскаватор заложит, свои отдаст, последнюю рубашку с снимет (с гендиректора), а дивиденды выплатит.
Strelyanyj, Дело в том что есть сотка таких бумаг, что то какое то разочарование было чуть не слил. Даже злобный комент писал по поводу ихнего жлобства и вдруг блеснула надежда. Может докупить ещё?
Владимир тракторист., злоба или, наоборот, эйфория — плохие советчики в инвестициях. Чем хладнокровнее, тем лучше. Рассуждайте логически. С одной стороны, мы не знаем всех обстоятельств/факторов, которые сложатся на момент принятия решения о выплате дивидендов. С другой, можно с хорошей вероятностью предположить, что для Мечела факторы будут не слишком благоприятными. Цены на уголь, курс рубля — прежде всего. И еще куча остальных. Выплачивать дивиденды Зюзину даже сейчас не сильно хочется, а к весне — будет совсем хреново. Имеет ли Зюзин возможность уклониться от выплаты? — Да, имеет.
Strelyanyj, Докупать не буду, а эти пусть лежат, погоды не делают. Работая с металлом знаю как взлетела стоимость и на опте и на розничном рынке. На розничном у продавцов язык не в силах говорить стоимость металла в тоннах, меряют погонными и квадратными метрами. Думаю что с начала года они не плохо заработали. Кстати все начатые проекты где присутствует металл в конструкциях претерпели изменение в сторону увеличения из за повышения стоимости металла.
Владимир тракторист., долгосрочной инвестиционной идеи в покупке акций Мечела (что префов, что обычки) — нет. Есть только спекулятивная, для любителей острых ощущений.
Strelyanyj,
Про Распадскую так же говорили. А вообще хорошо, когда есть человек, остужающий буйные фантазии инвесторов.
Есть сомнение по поводу дивидендов на привилегированные акции.
Владимир тракторист., да не, ну что вы! Зюзин экскаватор заложит, свои отдаст, последнюю рубашку с снимет (с гендиректора), а дивиденды выплатит.
Strelyanyj, Дело в том что есть сотка таких бумаг, что то какое то разочарование было чуть не слил. Даже злобный комент писал по поводу ихнего жлобства и вдруг блеснула надежда. Может докупить ещё?
Владимир тракторист., злоба или, наоборот, эйфория — плохие советчики в инвестициях. Чем хладнокровнее, тем лучше. Рассуждайте логически. С одной стороны, мы не знаем всех обстоятельств/факторов, которые сложатся на момент принятия решения о выплате дивидендов. С другой, можно с хорошей вероятностью предположить, что для Мечела факторы будут не слишком благоприятными. Цены на уголь, курс рубля — прежде всего. И еще куча остальных. Выплачивать дивиденды Зюзину даже сейчас не сильно хочется, а к весне — будет совсем хреново. Имеет ли Зюзин возможность уклониться от выплаты? — Да, имеет.
Strelyanyj, Докупать не буду, а эти пусть лежат, погоды не делают. Работая с металлом знаю как взлетела стоимость и на опте и на розничном рынке. На розничном у продавцов язык не в силах говорить стоимость металла в тоннах, меряют погонными и квадратными метрами. Думаю что с начала года они не плохо заработали. Кстати все начатые проекты где присутствует металл в конструкциях претерпели изменение в сторону увеличения из за повышения стоимости металла.
Владимир тракторист., долгосрочной инвестиционной идеи в покупке акций Мечела (что префов, что обычки) — нет. Есть только спекулятивная, для любителей острых ощущений.
Терпение. Вслед за газом вниз пойдет и уголь.
drumer, да, рухнул разом на 17% от максимума, на котором стоял с начала октября. Китайский до этого упал на добрых 60% от максимумов. Тенденция, однако.
Strelyanyj, тут главное, что он взлетел туда куда никому не нужно. Сдули пузырь всё.
Алекс К, кому нужно, кому не нужно. Тут главное, что к весне он вернется туда, где угольщикам не нужно.
Есть сомнение по поводу дивидендов на привилегированные акции.
Владимир тракторист., да не, ну что вы! Зюзин экскаватор заложит, свои отдаст, последнюю рубашку с снимет (с гендиректора), а дивиденды выплатит.
Strelyanyj, Дело в том что есть сотка таких бумаг, что то какое то разочарование было чуть не слил. Даже злобный комент писал по поводу ихнего жлобства и вдруг блеснула надежда. Может докупить ещё?
Владимир тракторист., злоба или, наоборот, эйфория — плохие советчики в инвестициях. Чем хладнокровнее, тем лучше. Рассуждайте логически. С одной стороны, мы не знаем всех обстоятельств/факторов, которые сложатся на момент принятия решения о выплате дивидендов. С другой, можно с хорошей вероятностью предположить, что для Мечела факторы будут не слишком благоприятными. Цены на уголь, курс рубля — прежде всего. И еще куча остальных. Выплачивать дивиденды Зюзину даже сейчас не сильно хочется, а к весне — будет совсем хреново. Имеет ли Зюзин возможность уклониться от выплаты? — Да, имеет.
Strelyanyj, Докупать не буду, а эти пусть лежат, погоды не делают. Работая с металлом знаю как взлетела стоимость и на опте и на розничном рынке. На розничном у продавцов язык не в силах говорить стоимость металла в тоннах, меряют погонными и квадратными метрами. Думаю что с начала года они не плохо заработали. Кстати все начатые проекты где присутствует металл в конструкциях претерпели изменение в сторону увеличения из за повышения стоимости металла.
Есть сомнение по поводу дивидендов на привилегированные акции.
Владимир тракторист., да не, ну что вы! Зюзин экскаватор заложит, свои отдаст, последнюю рубашку с снимет (с гендиректора), а дивиденды выплатит.
Strelyanyj, Дело в том что есть сотка таких бумаг, что то какое то разочарование было чуть не слил. Даже злобный комент писал по поводу ихнего жлобства и вдруг блеснула надежда. Может докупить ещё?
Владимир тракторист., злоба или, наоборот, эйфория — плохие советчики в инвестициях. Чем хладнокровнее, тем лучше. Рассуждайте логически. С одной стороны, мы не знаем всех обстоятельств/факторов, которые сложатся на момент принятия решения о выплате дивидендов. С другой, можно с хорошей вероятностью предположить, что для Мечела факторы будут не слишком благоприятными. Цены на уголь, курс рубля — прежде всего. И еще куча остальных. Выплачивать дивиденды Зюзину даже сейчас не сильно хочется, а к весне — будет совсем хреново. Имеет ли Зюзин возможность уклониться от выплаты? — Да, имеет.
Есть сомнение по поводу дивидендов на привилегированные акции.
Владимир тракторист., да не, ну что вы! Зюзин экскаватор заложит, свои отдаст, последнюю рубашку с снимет (с гендиректора), а дивиденды выплатит.
Strelyanyj, Дело в том что есть сотка таких бумаг, что то какое то разочарование было чуть не слил. Даже злобный комент писал по поводу ихнего жлобства и вдруг блеснула надежда. Может докупить ещё?
Есть сомнение по поводу дивидендов на привилегированные акции.
Владимир тракторист., да не, ну что вы! Зюзин экскаватор заложит, свои отдаст, последнюю рубашку с снимет (с гендиректора), а дивиденды выплатит.
Есть сомнение по поводу дивидендов на привилегированные акции.
Терпение. Вслед за газом вниз пойдет и уголь.
drumer, да, рухнул разом на 17% от максимума, на котором стоял с начала октября. Китайский до этого упал на добрых 60% от максимумов. Тенденция, однако.
Strelyanyj, тут главное, что он взлетел туда куда никому не нужно. Сдули пузырь всё.
Терпение. Вслед за газом вниз пойдет и уголь.
drumer, да, рухнул разом на 17% от максимума, на котором стоял с начала октября. Китайский до этого упал на добрых 60% от максимумов. Тенденция, однако.
Терпение. Вслед за газом вниз пойдет и уголь.
Терпение. Вслед за газом вниз пойдет и уголь.
Терпение. Вслед за газом вниз пойдет и уголь.
Красный котельщик
Северсталь
Сбербанк
Тинькофф Банк
Доллар рубль
Mail.Ru Group
Новый Колизей
Нефть
серебро
S&P500 фьючерс
ОАО «Мечел», основанное в 2003 году, является одной из ведущих мировых компаний в горнодобывающей и металлургической отраслях. В компанию входят производственные предприятия в 11 регионах России, а также в Литве и Украине.
«Мечел» объединяет более 20 промышленных предприятий. Это производители угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов, тепловой и электрической энергии. Все предприятия работают в единой производственной цепочке: от сырья до продукции с высокой добавленной стоимостью. В состав холдинга также входят три торговых порта, собственные транспортные операторы, сбытовые и сервисные сети. Продукция «Мечела» реализуется на российском и зарубежных рынках.
«Мечел» входит в пятерку мировых производителей коксующегося угля* и находится в числе мировых лидеров по объему производства концентрата коксующегося угля. Компания занимает третье место в России по общей добыче углей и контролирует более четверти мощностей по обогащению коксующегося угля в стране. «Мечел» также занимает второе место в России по производству сортового проката, является крупнейшим и наиболее многопрофильным производителем специальных сталей и сплавов в России.
«Мечел» располагает крупнейшей в России и одной из крупнейших в Европе металлосервисной и торговой сетью «Мечел Сервис Глобал», которая насчитывает около 80 подразделений, в том числе более 30 сервисных центров. В состав «Мечел Сервис Глобал» входят российская компания, дочерние компании в странах СНГ, Западной и Восточной Европе.
«Мечел» – первая и единственная в России, Центральной и Восточной Европе горнодобывающая и металлургическая компания, разместившая свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже. С 2004 года АДР на обыкновенные акции компании торгуются на крупнейшей американской площадке. С мая 2010 года на Нью-Йоркской фондовой бирже также торгуются АДР на привилегированные акции ОАО «Мечел».
* без учета китайских производителей
Мечел обзор производственных и финансовых результатов за 3 кв.2021г.
ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 3 КВ.2021
Консолидированная выручка за 3 кв.2021 г. составила 102,9 млрд руб., уменьшение на 5% по сравнению со 2 кварталом 2021 г. Основным негативным фактором стало снижение объемов продаж продукции горнодобывающего и металлургического сегментов на внутреннем российском и экспортном рынках.
Прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «Мечел», снизилась на 11% и составил 21,3 млрд руб. в 3 кв.2021 г. Уменьшение прибыли по сравнению с предыдущим кварталом произошло по тем же причинам, о которых говорилось выше.
Выручка, прибыль причитающаяся акционерам (млн.руб.)
EBITDA снизилась на 5% в 3 квартале 2021 г. по сравнению со 2 кварталом 2021 г. и составил 31,9 млрд руб., что отражает снижение объемов продаж, частично компенсированное ростом цен на продукцию горнодобывающего и металлургического сегментов. Рентабельность по EBITDA сохранилась на уровне 2 кв.31%.
ОБЗОР ПРОИЗВОДСТВА И ПРОДАЖ за 3 квартал 2020 г.
В 3 кв.2021 г. объемы добычи угля снизились на 1% по сравнению со 2 кварталом 2021 г.
Производство чугуна снизилось на 1%
производство стали увеличилось на 2% кв-к-кв.
Еще в начале октября я производил расчет прогнозных показателей по выручке и прибыли, в целом мои расчеты оказали верными, но я не учел того что выручка во втором квартале была выше за счет реализации складских запасов.Далее буду отслеживать этот параметр.
Реализация концентрата коксующегося угля в 3 квартале уменьшилась на 30% в связи со снижением добычи угля на разрезе «Нерюнгринский», вызванным сложными горно-геологическими условиями на добычных участках. А также в связи с тем, что во втором квартале в реализацию были вовлечены и складские запасы, которых к третьему кварталу практически не осталось.
Эти же факторы отразились на общем показателе продаж энергетического угля, который в 3 квартале снизился на 10%.
Реализация железорудного концентрата (ЖРК) снизилась на 12% из-за ремонтных работ на обогатительной фабрике Коршуновского ГОКа. Предприятие накопило значительные складские запасы руды, которая будет переработана в товарную продукцию в следующих отчетных периодах.
Средние цены реализации угольной продукции
Средние цены реализации стальной продукции
СТРУКТУРА ДОЛГА И ДИНАМИКА СООТНОШЕНИЯ NetDebt/EBITDA
На конец третьего квартала чистый долг снизился до уровня ниже 300 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA сократилось до 3,2, в связи со значительным ростом EBITDA по LTM.
Средняя процентная ставка по долговому портфелю на ноябрь 2021 г. составляет 7,2%.
В 3 квартале 2021 года погашение задолженности Группы (включая овердрафты) составило 6.9 млрд руб.
ключевые ставки растут, рубль обесценивается если тенденция сохранится, это негативно отразится на долговой нагрузке мечела в отчете за 4кв.2021г..
Дивидендная политика
Согласно уставу Мечела: по префам — 20% от прибыли по МСФО, деленной на 138 756 915 акций.
Дивиденд за 9 мес.2021г.=53 105 000 000*0,2/138 756 915=76,54 руб.,
что к текущим ценам 290 руб. соответствует 26,5% див. доходности.
Продал акции по 315 руб. на отчете за 3 кв. планирую вернуться в позицию если дадут приемлемые для меня цены.