На что влияет индекс
Гликемический индекс продуктов: что это и на что он влияет
Статью проверила и прокомментировала Ольга Гуськова, диетолог и эндокринолог сети клиник «Семейная»
Что такое гликемический индекс
Гликемический индекс (ГИ) — это показатель того, с какой скоростью глюкоза из продукта расщепляется в ЖКТ и попадает в кровь. Чем быстрее происходит этот процесс, тем выше будет ГИ.
Большую часть энергии мы получаем из углеводов. В кишечнике они трансформируются в глюкозу, которая затем попадает в кровь. Гормон инсулин доставляет ее в клетки, что обеспечивает им питание и метаболизм. Если глюкозы в крови слишком много, она откладывается «про запас» в жировую ткань, а также в форме гликогена — в печень и мышцы. Если ее недостаточно, организм сначала использует запасы гликогена, а потом начинает сжигать жир.
В зависимости от продукта трансформация углеводов в глюкозу происходит с разной скоростью. «Быстрые» углеводы резко насыщают кровь большим количеством энергии, а «медленные» отдают ее маленькими порциями и более равномерно.
При расчете ГИ за идеал берется чистая глюкоза — ее индекс равняется 100. Это значение не предел — к примеру, сладкие быстрые завтраки могут иметь ГИ до 130. Индекс бывает трех категорий:
К продуктам с высоким ГИ относят: сладости, рис, выпечку из пшеницы, особенно из муки высшего сорта, картофель. От такой пищи уровень глюкозы в крови достигает максимума через 20–30 минут после еды. Но затем количество глюкозы также быстро снижается и уже через час-полтора возвращается на уровень, который был до приема пищи.
Углеводы из продуктов с низким ГИ расщепляются медленно — за полтора-два часа. Глюкоза поступает в кровь более равномерно и полностью расходуется за большее время.
К продуктам с низким ГИ относятся многие крупы и овощи, бобовые, ягоды, несладкие фрукты.
Гликемический индекс продуктов (примеры):
Самую большую базу данных по ГИ собрал австралийский Фонд гликемического индекса Сиднейского университета. В ней указаны не только отдельные продукты, но и ресторанные блюда и рецепты.
Как рассчитать ГИ готового блюда
В бытовых условиях рассчитать ГИ для готового блюда непросто. Часто показатель зависит от конкретного сорта растения, который зачастую даже не указывают на этикетке. Сложнее всего с картофелем — у разных его видов ГИ колеблется от 40 до 90. Самые низкие значения — у сладкого картофеля (батата), а самые высокие — у красных сортов.
Похожая ситуация и с бананами — у них ГИ может быть от 40 до 75. Здесь влияет еще и спелость: ниже всего индекс у зеленых бананов, а выше всего — у перезрелых [4].
ГИ зависит и от комбинации продуктов в блюде, ведь почти всегда в нем содержатся другие микронутриенты — жиры и белки, и от способа термической обработки. Рассчитать вклад каждого фактора без лабораторного оборудования не получится, известны лишь общие закономерности.
Продукты с большим содержанием клетчатки, например зеленые овощи, а также кислые заправки — уксус и лимонный сок, снижают общий ГИ блюда. Соль, напротив, его повышает.
ГИ горячей и мелко нарезанной пищи выше, чем холодной и поданной крупными кусками. К примеру, картофель в оливье будет усваиваться дольше, чем пюре.
Жиры замедляют расщепление углеводов, поэтому их присутствие в еде снижает ГИ. Тот же эффект работает и в отношении жарки на большом количестве масла. Именно поэтому ГИ вареного картофеля будет выше, чем у чипсов [5], а у обезжиренного молока — выше, чем у обычного.
В некоторых продуктах, таких как бобовые, картофель, овес или зеленые бананы, содержатся резистентные крахмалы — сложные углеводы, которые снижают общий ГИ. Во время готовки на высоких температурах, например при медленной жарке с небольшим количеством масла или запекании, такие крахмалы разрушаются и ГИ продукта растет.
Варка в воде или на пару — это лучший «нейтральный» способ приготовления пищи, при котором ГИ меняется меньше всего, а резистентные крахмалы сохраняются. Но и тут есть важная оговорка — чем дольше продукт варится, тем больше сложных углеводов в нем превращается в простые. Поэтому макароны, приготовленные аль денте, будут иметь ГИ ниже, чем разваренные [6].
Что такое гликемическая нагрузка
ГИ как метод оценки пищи не учитывает количество углеводов в продукте, а лишь измеряет скорость их усвояемости. «Низкий ГИ не равно «полезность», а высокий — «вредность»», — объясняет Ольга Гуськова. Для решения этой проблемы был разработан новый показатель — гликемическая нагрузка (ГН).
ГН — мера того, как пища влияет на уровень глюкозы в крови, но с учетом содержания в ней углеводов и общей массы порции. Обычно ГН рассчитывается для 100 г продукта.
Гликемическая нагрузка бывает трех категорий:
К примеру, арбуз имеет высокий ГИ — 76. Углеводы из него расщепляются довольно быстро, однако они составляют лишь 3% объема. ГН арбуза очень маленькая — всего 5. Такая же ГН у чечевицы или молока. Поэтому диетологи нередко разрешают есть арбуз и при похудении, и при диабете.
Есть и обратные примеры. У кукурузной лепешки ГИ низкий — 52. Но углеводы составляют четверть ее массы, поэтому ГН у нее высокая — 25.
Примеры продуктов по ГН:
Стоит ли отказываться от продуктов с высоким ГИ
Существует довольно популярная диета, основанная на контроле рациона по ГИ. В отличие от других диет, она не предлагает четкого плана питания, а вместо этого лишь рекомендует отказаться от продуктов с высоким ГИ. Сторонники такого режима питания называют его эффективным способом сбросить вес, снизить уровень холестерина, а также хорошим методом профилактики диабета и сердечно-сосудистых заболеваний.
Правило отказа от продуктов с высоким ГИ не лишено смысла, особенно если руководствоваться им при выборе замены для привычной пищи. К примеру, белый хлеб полезно заменить цельнозерновым, а картофель — бататом. Однако как полноценный подход к организации питания такая диета имеет много недостатков.
Во-первых, и ГИ, и ГН подсчитаны далеко не для всех продуктов и не учитывают изменения во время готовки. Поэтому, рассчитывая индекс самостоятельно, ошибиться очень легко.
Во-вторых, и ГИ, и ГН — это показатели, которые касаются лишь углеводов. Однако не менее важную роль в рационе играют другие микронутриенты — белки и жиры.
Исключив из рациона продукты с высоким ГИ, невозможно защитить себя от лишних калорий. Правильную и комплексную диету, учитывающую все индивидуальные особенности, может составить только медицинский специалист.
Лучше всего диета с низким ГИ подходит для людей с сахарным диабетом — однако даже им стоит быть с ней осторожными. Некоторые исследования ставят под сомнение пользу диеты с низким ГИ для профилактики диабета. Ученые пришли к выводу, что с этой целью лучше следовать другим более комплексным диетам, например средиземноморской, а также вести здоровый и подвижный образ жизни.
Комментарий эксперта
Ольга Гуськова, диетолог и эндокринолог сети клиник «Семейная»
Кому стоит следить за ГИ?
Людям с диабетом, в том числе беременным женщинам с гестационным сахарным диабетом (ГСД), стоит учитывать ГИ при планировании рациона.
У пациентов с сахарным диабетом 2 типа, которым приходится пить таблетированные препараты, от употребления продуктов с высоким ГИ и ГН может сильно подняться уровень сахара в крови. Если это происходит слишком часто, состояние больного ухудшается, развиваются осложнения.
Для пациентов с диабетом на инсулинотерапии бывает очень трудно подобрать дозу инсулина «короткого действия» и время укола (то же самое касается пациентов на инсулиновой помпе). Поэтому если частое употребление продуктов с высоким ГИ отрицательно влияет на уровень сахара, лучше минимизировать их долю в рационе.
Женщинам с ГСД рекомендуется строить свою диету в основном из продуктов с низким ГИ. Беременность не время для экспериментов. Главный метод лечения гестационного диабета — диетотерапия.
Сахарный диабет 2 типа развивается из-за неправильного образа жизни, ожирения и генетической предрасположенности. Набор веса происходит от любых продуктов, если рацион гиперкалорийный, а не только от углеводов. Американская диабетологическая ассоциация (ADA) не дает однозначного ответа на вопрос о влиянии ГИ продуктов на риск развития диабета. Диета с их содержанием не может стать адекватным способом контроля за течением болезни.
Для здоровых людей продукты с высоким ГИ незаменимы в ситуациях, когда нужно быстро восстановить энергию. К примеру, именно ими питаются бегуны во время и сразу после марафонов. Поэтому полностью отказываться от такой пищи не стоит.
Можно ли похудеть, отказавшись от продуктов с высоким ГИ?
Питание для коррекции массы тела подразумевает снижение потребления калорий. Причем не только за счет углеводов. Если человек потребляет большое количество жиров, а углеводов в рационе мало, он тоже может набирать вес.
Чтобы нормализовать вес, нужно питаться рационально и разнообразно и при этом заниматься спортом.
В целом соблюдение режима рационального питания подразумевает ограничение (но не полное исключение) сахара и продуктов с добавленным сахаром (мед, соки, сиропы, йогурты с добавками, шоколад, печенье, творожные сырки и т.д.), достаточное потребление овощей и цельнозерновых продуктов.
Стоит помнить, что и во фруктах есть простые сахара, из которых они усваиваются зачастую быстрее, чем из сладостей. Съедая по нескольку яблок и бананов в день, легко выйти за границы нормы употребления калорий. И, конечно же, если человек ежедневно ест много кондитерских изделий, у него вряд ли получится похудеть, не отказываясь от этой привычки.
Чем может быть опасно следование правилам диеты с низким ГИ?
Полный отказ от добавленных сахаров и вообще от любимых продуктов с высоким ГИ может привести к появлению или усугублению расстройства пищевого поведения (РПП). При нем ограничения в еде увеличивают уровень стресса и приводят к «заеданию», в результате вес только растет.
К сожалению, сегодня все еще существует обывательское деление продуктов на «хорошие» и «плохие». И углеводы не исключение: многие и вовсе пытаются исключить их из рациона. Однако доказано, что соблюдение низкоуглеводной и тем более безуглеводной диеты повышает риски сердечно-сосудистых заболеваний.
Во всем важна умеренность и гармония, в ограничениях в том числе.
С какими другими способами контроля за питанием имеет смысл комбинировать ГИ?
Для коррекции веса стоит сделать главным компонентом диеты цельнозерновые продукты и овощи. Также рекомендуется не забывать о продуктах, содержащих белок, поскольку при его недостатке вместе с жировой тканью будет теряться и мышечная (особенно при низкой физической активности), что также влечет риски.
Как и всякий «контроль», любая система питания не должна давать обратного эффекта. Если соблюдение диеты с низким ГИ для человека комфортно — пожалуйста. Но в большинстве случаев дело не в самом ГИ. Ведь, как известно, эффект любой диеты основан на снижении количества потребляемых калорий.
Что такое фондовые индексы, и как они влияют на рынок
Мой блог по инвестициям переехал в Instagram. Если Вы являетесь моим подписчиком здесь, на Медиум, или Вам просто понравились мои статьи, или Вы хотите живого общения со мной, подписывайтесь на мою страницу — https://www.instagram.com/investment.profi/
В различных статьях и учебниках вы часто можете встретить следующие абревиатуры и названия: #SPY, #DAX и тому подобные. Человеку “не в теме”, скорее всего покажется, что это какие-то непонятные формулы. На самом деле всё просто. Это обозначение биржевых индексов.
Что такое биржевые или фондовые индексы, как они влияют на рынок, и как мы с вами можем их использовать, я постараюсь простыми словами донести в этой статье.
Что такое фондовый индекс
Определение и пояснения
Фондовый индекс — показатель состояния и динамики рынка ценных бумаг. Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробления акций, отставки и назначения ведущих менеджеров), спекулятивные процессы.
В зависимости от того, какие ценные бумаги составляют выборку, используемую при расчете индекса, он может характеризовать рынок в целом, рынок определенного класса ценных бумаг (государственные обязательства, корпоративные облигации, акции и т. п.), отраслевой рынок (ценные бумаги компаний одной отрасли: телекоммуникации, транспорт, страхование, Интернет-сектор и т. п.).
Сравнение динамики различных индексов может показать, какие сектора экономики развиваются самыми быстрыми темпами. Индекс может представлять национальный фондовый рынок в целом или определенную торговую площадку на этом рынке (например, индекс фондовой биржи).
Мировые фондовые индексы
В настоящее время существует множество фондовых индексов, которые классифицируются по различным признакам. Например, это такие индексы как:
Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average, DJIA)
Созданн Чарльзом Генри Доу в 1884 году. Его расчет велся по котировкам 11 самых крупных на тот момент транспортных компаний США — индекс так и назывался: Dow Jones Transportation Average. Пару лет спустя появился индекс Dow Jones Industrial Average, который объединил основные промышленные компании США. Сейчас DJIA показывает средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций США.
S&P публикуется компанией Standard & Poor’s (S&P) в двух вариантах — по акциям 500 и 100 компаний. Этот индекс считается более точным, чем, например, DJIA, потому что в нем представлены акции большего числа корпораций. Также акции каждой компании взвешиваются на величину стоимости всех акций.
NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) дает понимание ситуации на рынке высоких технологий США. NASDAQ — одна из трех главных фондовых бирж США (помимо AMEX и NYSE). Основана в феврале 1971 года и расположена в Нью-Йорке. На сегодняшний день на бирже NASDAQ торгуются акции более пяти тысяч высокотехнологичных компаний. Наиболее известными здесь являются индексы NASDAQ 100 и NASDAQ Composite.
DAX (DAX 30) был введен в 1988 году, а сейчас уже является основным биржевым индексом Германии. В его расчете участвуют цены акций тридцати топовых компаний из разных отраслей немецкой экономики.
FTSE (FOOTSIE, «Футси»). Индекс FTSE 100 начал рассчитываться с 3 января 1984 года. Учитывает котировки акций 100 компаний с максимальной капитализацией и входящих в список Лондонской фондовой биржи (LSE) — крупнейшей биржи Европы, которая работает с 1801 года.
Nikkei считается наиболее популярным японским индексом. Рассчитывается как среднее арифметическое значение цен акций 225 компаний Токийской фондовой биржи.
Hang Seng — главный (взвешенный по капитализации) индекс Гонконга. Рассчитывается на основании котировок акций 33 компаний, объем капитализации которых составляет около 70% Гонконгской фондовой биржи.
ММВБ и РТС — 2 фондовых индекса, включающих в себя 50 наиболее ликвидных и крупнейших компаний России. В состав индекса входят такие гиганты, как «Газпром», «Роснефть», «Лукойл», «Сбербанк», «Магнит» и т.д.
Расчет фондовых индексов
4 метода вычисления индексов
1. Одним из старейших способов расчета индексов является метод среднего арифметического. У подобного метода есть плюсы, главными из которых являются простота расчета и скорость реакции на сильные колебания цен акций, которые происходят, к примеру, во время выхода важных экономических новостей или кризисов.
Минусом же является отсутствие взвешивания. Наибольшее влияние на индекс оказывают самые дорогие акции, а изменение цен самых дешевых почти не отражается на его значении. При этом цена самих акций не влияет напрямую на капитализацию компании. Так, у компании, одна акция которой стоит дорого, капитализация может быть меньше, чем у эмитента более дешевой акции. По такой схеме рассчитываются, например, индекс Dow Jones и японский индекс Nikkei.
4. Ещё один метод, это вычисления взвешенного среднего геометрического. Эта формула применяется для расчета композитного индекса Value Line Composite Average, используемого на фондом рынке США.
Требования к информации, используемой при вычислении фондовых индексов.
Любая формула будет бесполезна, если в нее будут вводиться недостоверные или неполные данные. Для обоснованного использования в расчетах информация должна отвечать следующим критериям:
Корректировка индексов
Методика расчета индекса может время от времени меняться, что связано главным образом с различными корпоративными событиями, переживаемыми компаниями, ценные бумаги которых входят в состав индекса. Изменения могут касаться и перечня ценных бумаг, участвующих в расчете индекса.
Чем большую историю имеет фондовый индекс, тем большую ценность он представляет для прогнозирования будущей реакции рынка на те или иные события на основе его прошлого поведения. Но ситуация на рынке постоянно меняется — слияния и поглощение, банкротства старых компаний и появление новых, стремительно наращивающих свою капитализацию. Поэтому периодически появляется необходимость внести изменения в выборку, на основе которой рассчитывается индекс.
Если такие корректировки осуществлять редко, есть опасность, что индекс начнет отставать от развития рынка, если к корректировкам прибегать слишком часто — индекс начнет “терять” историю и, сохраняя прежнее название, отражать изменения уже другого сектора рынка.
Как анализировать индексы
В целом смысл фондового индекса заключается в отражении динамики общего направления и «скорости» движения биржевых котировок компаний из определенного сектора экономики или страну в целом. Иногда фондовый индекс называют барометром деловой активности и инвестиционного климата в стране. Если индекс растет, значит, инвесторы позитивно смотрят на перспективы вложений в определенный сектор экономики или страну в целом.
Кроме того, изучение динамики индексов помогает участникам рынка понимать влияние на котировки тех или иных событий. Если происходит, к примеру, рост цен на нефть, то логично ожидать роста котировок всех нефтяных компаний. Однако акции разных компаний растут с разной скоростью (а какие-то могут и вообще не расти) — индекс помогает понять общий тренд движения сегмента рынка без необходимости оценки положения множества разрозненных компаний.
Также необходимо анализировать индексы, в состав которых входят крупные добывающие и нефтеперерабатывающие компании, в комплексе с ценами на сырье.
Индекс московской биржи на втором примере демонстрирует положительную динамику в целом, несмотря на санкции со стороны США. Но если закончится, образно говоря, подпитка российской экономики валютной выручкой от высоких цен на нефть, котировки российских акций и биржевых индексов пойдут вниз.
Кроме того, существуют производные инструменты, в основе которых лежит сам индекс — например, фьючерс на индекс S&P 500 ( фьючерс — это контракт, который обязывает купить или продать актив в будущем по фиксированной цене в определенный срок). Чаще всего подобные контракты применяются для инвестирования или хеджирования рисков. Ведь по сути инвестору при покупке фьючерса на фондовый индекс не нужно самому проделывать дополнительную работу по составлению списка акций для инвестирования.
Образно говоря, фондовый индекс является готовым портфелем акций. И если вы хотели бы получить дополнительный доход за счет роста американской экономики, для этого достаточно купить производный инструмент, базовым активом которого является фондовый индекс США. Более того, можно также зарабатывать на падении в случае снижения котировок фондового индекса, открыв сделку на продажу финансового инструмента, и затем выкупить его по более низкой цене.
Еще примеры взаимосвязи фондовых индексов и экономики.
Из-за торговой войны между США и Китаем котировки Hang Seng Index (биржевой индекс Гонконгской фондовой биржи) в 2018 году снизились более чем на 17% после роста на 40% в 2017.
После финансового кризиса 2007−2008 годов, который начался с ипотечного кризиса в США, в результате чего индекс S&P 500 снизился за два года более чем на 50%, рост индекса за последующие 10 лет превысил 320%.
Заключение
Фондовые индексы универсальные показатели. Вам не нужно изучать экономику какой-либо страны в целом или какой-то из её отраслей в частности. Достаточно посмотреть на соответствующий биржевые индексы. Общая оценка инвестиционного климата и состояния экономики у вас как на ладони.
Что такое фондовые индексы и зачем они нужны
Каждый хотя бы раз в своей жизни сталкивался с понятием биржевых индексов или, как минимум, слышал о том, что «индексы РТС и ММВБ обновили максимум с апреля». Но что же скрывается за данным понятием, и зачем вообще нужны фондовые индексы? Сегодня мы подробнее рассмотрим этот вопрос.
Что такое индекс
Биржевой индекс — это показатель изменения цен определенной группы ценных бумаг. Можно представить биржевой индекс как «корзину» из акций, объединенных по какому-либо признаку.
Самое главное, при изучении индекса, это то, из каких акций или облигаций он сформирован. Именно набор ценных бумаг, входящих в список, на основе которого рассчитывается индекс, определяет то, какую информацию можно получить, наблюдая за динамикой этого индекса.
Зачем нужны индексы
В общем случае, главная цель составления фондового индекса заключается в создании показателя, с помощью которого инвесторы могли бы характеризовать общее направление и «скорость» движения биржевых котировок компаний определенной отрасли.
Изучение динамики индексов помогает участникам биржевых торгов понимать влияние на котировки тех или иных событий — если происходит, к примеру, рост цен на нефть, то, логично ожидать роста котировок всех нефтяных компаний. Однако, акции разных компаний растут с разной скоростью (а какие-то могут и вообще не расти) — индекс помогает понять общий тренд движения сегмента рынка без необходимости оценки положения множества разрозненных компаний.
Сравнение индексов между собой дает понимание как на рынке торгуются разные сектора экономики в сравнении друг с другом.
Немного истории
Первым широко распространенным индексом стал индекс, созданный Чарльзом Доу в 1884 году. Его расчет велся по котировкам 11 самых крупных (и с крупнейшим оборотом акций на бирже) на тот момент транспортных компаний США — индекс так и назывался Dow Jones Transportation Average. В 1896 году появился индекс, который сегодня известен, как Dow Jones Industrial Average, который объединил основные промышленные компании Америки.
Слово «промышленный» (Industrial) в сегодняшних реалиях является не более чем данью традиции, поскольку в сам индикатор уже давно входят компании, не относящиеся напрямую к данной отрасли.
Другой знаменитый индекс — S&P 500 ведет свою историю от первого индекса Standard & Poor’s, который был представлен в 1923 году. В своем нынешнем виде S&P 500 начал жизнь в марте 1957 года — к тому времени технологии позволяли производить расчет индекса в режиме реального времени.
Классификация индексов
Существует множество фондовых индексов, которые созданы для решения конкретных задач. Эти инструменты классифицируются по различным признакам — по методу расчета (взвешивание компонент), семействам и по автору. Рассмотрим каждый тип индексов по порядку.
Методы расчета индексов
Одним из старейших способов расчета индексов является метод среднего арифметического. Несмотря на то, что первоначально знаменитый промышленный индекс Dow Jones Industrial Average рассчитывался именно как среднее взвешенное цен акций, входящих в его список на определенный момент времени, данный способ не очень эффективен, ввиду того, что число акций, выпускаемых компаниями могут отличаться на порядки — одна компания может выпустить миллион акций, а другая — несколько десятков тысяч. Естественно, это не позволит получить сколько-нибудь репрезентативное значение самого индекса.
Делитель для вычисления среднего афифметического первоначально равнялся 11 — числу входивших в индекс акций. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на делитель, который изменяется каждый раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению или объединению. Это позволяет даже при изменениях в структуре входящих в индекс акций, сохранить возможность их сопоставления.
При всем этом промышленный индекс Доу Джонса по-прежнему сохраняет характер расчета простой средней арифметической — это вытекает из его названия (Industrial Average — промышленная средняя). У подобного метода есть плюсы, главными из которых являются простота расчета и скорость реакции на сильные колебания цен акций, которые случаются, к примеру, во время кризисов на фондовом рынке.
Минусом же является отсутствие весов. Наибольшее влияние на индекс оказывают самые дорогие акции, а изменение цен самых дешевых почти не отражается на его значении. При этом цена самих акций не влияет напрямую на капитализацию компании — у компании, одна акция которой стоит дорого, капитализация может быть меньше, чем у эмитента более дешевой акций (а доходность самих акций может быть даже ниже). По аналогичной схеме рассчитываются индексы семейства Американской фондовой биржи AMEX, а также японский индекс Nikkei 225 Stock Average (публикуется с 1949 года, объединяет 225 акций).
Существуют и индексы, рассчитываемые по формуле средней арифметической взвешенной от темпов роста цен акций — например, сводный индекс Value Line Composite Aithmetic Index (объединяет 1700 акций с NYSE и AMEX). Цена каждой акции, входящей в индекс, умножается на коэффициент, соответствующий ее доле в акционерном капитале компании, которая ее выпустила (так называемый «вес»).
Учет темпов роста цен на акции является более эффективным способом расчета, поскольку сводит к нулю влияние разброса цен на одну акцию. Кроме того, при изменении списка акций, на основе которых рассчитывается индекс, его не нужно отдельно корректировать.
Еще одним методом расчета индексом является средняя геометрическая от темпов роста цен акций — к индексам этого типа относится созданный изданием Financial Times индекс FT 30 и Value Line Composite Geometric Index (также объединяет 1700 акций).
Большинство зарубежных и российских фондовых индексов основаны на формуле индекса стоимости — сюда входят индексы семейств NASDAQ, S&P, DAX (Германия), CAC (Франция), индексы РТС и ММВБ.
Купить фьючерсы на российские индексы можно на Московской бирже. Для этого нужно открыть брокерский счет – сделать это можно в режиме онлайн по этой ссылке.
Семейства индексов
Выше мы неоднократно употребляли словосочетание «семейство индексов». Действительно, некоторые составители индексов не ограничиваются одним индексом, а создают целое семейство подобных инструментов.
Одним из самых популярных индикаторов являются индексы, рассчитываемые рейтинговым агентством Standard & Poor’s (S&P). В их число входит главный индекс S&P 500, объединяющий 500 наиболее капитализированных компаний США (80% торгуются на NYSE, 20% — на AMEX). Своим семейством индексов обладает биржа NASDAQ — эти индикаторы учитывают поведение более 4500 американских и зарубежных компаний. В их число входят сводный индекс NASDAQ Composite (объединяет все компании в листинге биржи), NASDAQ National Market (компании из США), а также масса отраслевых индексов.
В Европе заметным семейством индексов являются индикаторы немецкого фондового рынка (DAX 30, Dax Price Index, DAX 100 Sector Indexes и т.п.), французские CAC, отличающиеся по количеству входящих в них акций (40, 80, 120 и т.п.).
На «Московской бирже» также есть семейство индексов — туда входят основные индикаторы ММВБ и РТС, а также индекс голубых фишек, индексы акций второго эшелона и широкого рынка. Помимо этого биржа рассчитывает отраслевые индексы, а также тематические индикаторы: альтернативный индекс «голубых фишек» ММВБ-10, ММВБ-инновации и региональный индекс.
Производители индексов
Еще одним способом классификации индексов является распределение по составителям. Индексы могут быть «агентскими», когда их расчетом занимаются специальные агентства (пример — индексы S&P агентства Standard & Poor’s). Второй вариант — биржевые индексы, созданные, собственно, фондовыми площадками. В США это NASDAQ, а в России два основных биржевых индекса рассчитывались биржами ММВБ и РТС, которые теперь объединились в единую «Московскую биржу».
Помимо этого, составителем индексов может быть и брокерская компания. Например, ITinvest рассчитывает собственные индексы, среди которых есть, к примеру, индексы корреляции (фьючерса на индекс РТС и индекса ММВБ, фьючерса на индекс РТС и индекса S&P 500), которые применяются для торговли фьючерсом на индекс РТС, «склеенные» фьючерсы и другие индикаторы.
Что показывают индексы
Список акций, котировки которых используются для построения индекса, формируется по определенным критериям, в зависимости от цели составления конкретного индекса.
Метод расчета индексов подразумевает включение в них финансовых инструментов, которые обладают сходными характеристиками. В частности, акционерный капитал компаний, чьи акции учитываются в индексе, не должен различаться на порядки.
В целом, считается, что движение котировок акций известных и крупных компаний отражает и динамику торгов более мелких финансовых инструментов из той же отрасли (это важное уточнение). Отраслевые биржевые индексы нужны для того, чтобы создавать гипотезы о динамике движения цен разных компаний одной отрасли, даже не попавших в сам индекс. Соответственно, отраслевые индексы помогают инвесторам оценивать перспективность вложений в компании того или иного сектора экономики в конкретный момент времени.
Примеры отраслевых индексов можно хорошо проиллюстрировать семейством Dow Jones, в которое входят:
Существуют также специализированные биржи для компаний, объединенных по тому или иному признаку. Например, биржа высокотехнологичных компаний NASDAQ в США.
Часто индексы составляются и по региональному принципу — например, можно составить списки акций компаний, представляющих определенную страну или группы стран (например, Евросоюза или блоков типа БРИК). Аналогично отраслевым индексам, данные индикаторы помогают инвесторам лучше понимать положение дел на рынках конкретных регионов и стран,
Пример регионального индекса — это семейство индексов Morgan Stanley Capital International (знаменитый среди инвесторов MSCI). Страновые индексы MSCI считают по акциям компаний конкретной страны. Существуют и индексы по отдельным рынкам — развитых и формирующихся. Например, MDCI Developed Market Index включает в себя акции компаний из 24 стран, в которых фондовые рынки признаны развитыми, а MSCI Emerging Market Index, соответственно, включает акции компаний 27 стран, которые относят к развивающимся.
Текущие события
В конце прошлой недели во многих деловых СМИ появилась информация о том, что ведущие мировые индексные провайдеры планируют исключить российские компании из собственных индексов. В частности, как сообщали «Ведомости», один из известнейших составителей индексов, компания MSCI, объявила о запуске целого ряда новых индесксов, не включающих Россию. Сделано это для того, чтобы помочь инвесторам избежать вложений в страну, находящуюся под санкциями Евросоюза и США.
Другой крупнейший провайдер — S&P Dow Jones также заявил о том, что проводит консультации на тему возможного исключения российских компаний.
Опрошенные «Ведомостями» эксперты, в основном, считают подобное решение ударом для российской экономики, поскольку в сложившихся условиях инвесторы не будут вкладываться в отечественные компании.
Однако, главный экономист ITinvest Сергей Егишянц убежден, что не все так страшно:
Смысл [подобных санкций] только один — некоторое количество западных инвестиционных фондов вкладывают деньги не в какие-то специально выбранные ими акции, а в некоторый индекс, куда разработчиками загнаны фирмы по определённому признаку (отрасль, география, статус экономики и т.п.) «Покупка» такого индекса означает, по сути, приобретение акций всех входящих в него компаний в той пропорции, которая для них установлена изготовителем индекса. Соответственно, исключение корпораций из него означает, что теперь эти «индексные» фонды больше не покупают акции означенных корпораций, а то и распродают те, что уже были в их владении.
Т.е. для нашего фондового рынка это попросту очередная волна бегства иностранных денег — причём на сей раз чисто спекулятивных (т.е. не участвующих в процессах в реальной экономики): конечно, это неприятно (рынок падает — хотя не сильно, ибо таких денег тут уже не так и много) — но принципиально даже хорошо, поскольку чем меньше «горячих» глобальных денег, тем меньше амплитуда колебаний рынка при разных потрясениях.
Экономика от подобных кульбитов не страдает вообще никак — в смысле, она попросту не затрагивается этими притоками-оттоками: они все идут мимо реального сектора — и только падение оборотов компаний финансового сектора можно хоть как-то считать негативным последствием для национального хозяйства.
Просто у нас в последние годы доля этого сектора в общем приросте ВВП была весьма велика — он с большим отрывом лидирует: другое дело, что это в основном не брокеры, а банки, раздающие безумное количество потребительских кредитов — хотя и этот процесс уже сворачивается. В общем, ничего страшного не произошло.
Как пользоваться индексами
В общем и целом существование индексом преследует несколько целей. Их можно использовать для:
На сегодня все! Спасибо за внимание, будем рады ответить на вопросы в комментариях.